并購金融成銀行開源新亮點 業(yè)內(nèi)看好自貿(mào)區(qū)機會

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海

在利率市場化以及宏觀經(jīng)濟增長放緩的背景下，傳統(tǒng)商業(yè)銀行開始轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)方向，并購金融服務(wù)等投行業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行又一盈利增長點。上周五（8月8日），浦發(fā)銀行發(fā)布并購金融服務(wù)方案2.0，欲綜合并購顧問、并購融資兩大領(lǐng)域，打造并購金融全產(chǎn)業(yè)鏈模式，突出多元化的并購融資服務(wù)。

“傳統(tǒng)商業(yè)銀行的并購金融服務(wù)更多是在企業(yè)有并購貸款需求之時，才開始做盡職調(diào)查，做現(xiàn)金流的測算，做風(fēng)險管控的設(shè)計，以及貸后的資金監(jiān)管?！逼职l(fā)銀行投資銀行部總經(jīng)理楊斌告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，而以投行思維主導(dǎo)的并購金融服務(wù)則把側(cè)重點放在了并購前期的方案設(shè)計推動，以及促進并購整合后的效果等各個環(huán)節(jié)。

與此同時，記者注意到，借助自貿(mào)區(qū)的成立以及各種政策的放開，跨境并購有望再度迎來一波高潮。對此，招商銀行上海市分行國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理倪曉星在接受記者采訪時表示，銀行利率目前處于較低水平，企業(yè)貸款用于收購的成本也相應(yīng)降低，這些因素皆為復(fù)蘇中的全球并購活動提供了有力的資金支持。

浦發(fā)推2.0服務(wù)方案/

所謂并購金融服務(wù)方案2.0，是在該行2009年發(fā)布的1.0方案基礎(chǔ)上，綜合并購顧問、并購融資兩大領(lǐng)域，打造并購金融全產(chǎn)業(yè)鏈模式，突出多元化的并購融資服務(wù)亮點。

傳統(tǒng)商業(yè)銀行正轉(zhuǎn)變思路，以投行思維來大力發(fā)展并購金融業(yè)務(wù)。楊斌表示，這主要體現(xiàn)在銀行更加注重并購顧問的角色，即并購前協(xié)助企業(yè)找尋中介機構(gòu)、推動項目談判，引入戰(zhàn)略投資者，再到協(xié)助盡職調(diào)查與估值、制定重組方案、融資方案等，并購?fù)瓿珊?，還要持續(xù)配合企業(yè)服務(wù)來實現(xiàn)并購雙方在文化、管理、資金運作、生產(chǎn)經(jīng)營、人力資源等各個方面的融合。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在并購金融業(yè)務(wù)的幾大領(lǐng)域中，不少商業(yè)銀行都對與國資改革相關(guān)的并購業(yè)務(wù)頗為青睞。

民生銀行投資銀行部總經(jīng)理張立洲就表示，“國企實行混合所有制改革后，有一些地方的國有企業(yè)將成為民營企業(yè)，改革后沒有品牌優(yōu)勢，存在通過引進國外知名品牌提高知名度的需求；同時，這些企業(yè)也希望有機會到海外投資擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，各級分行投行業(yè)務(wù)部可以在這個大背景下尋找更多新的機會?！?/p>

其實，不難發(fā)現(xiàn)，在金融脫媒、利率市場化以及宏觀經(jīng)濟增長放緩的背景下，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)方向，并購金融服務(wù)等投行業(yè)務(wù)正逐漸成為商業(yè)銀行又一盈利增長點。

以浦發(fā)銀行為例，該行2013年年報顯示，2013年投行業(yè)務(wù)營業(yè)收入達333.44億元，占全行營業(yè)收入的33％，投行中間業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入32.68億元，占對公中間業(yè)務(wù)收入的21％，同比增長81.25％。

“銀行利用長期積累的信貸數(shù)據(jù)，可以牽頭行業(yè)大型并購交易。這樣不僅可以有效化解過剩產(chǎn)能，而且在息差不斷收窄的背景下，還可擴大銀行的業(yè)務(wù)范圍和收入來源，既有利于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也有利于銀行業(yè)務(wù)的拓展?！蹦炽y行業(yè)分析師告訴記者。

借自貿(mào)區(qū)發(fā)力跨境并購前景看好/

目前全球并購市場相較于前兩年呈現(xiàn)出復(fù)蘇跡象，新興經(jīng)濟體功不可沒。“像中國這樣受經(jīng)濟危機沖擊較小的新興市場國家，基于龐大的外匯資金儲備，將在全球并購中發(fā)揮重要作用。此外，銀行利率目前處于較低水平，企業(yè)貸款用于收購的成本也相應(yīng)降低，這些因素皆為復(fù)蘇中的全球并購活動提供了有力的支持?！蹦邥孕歉嬖V《每日經(jīng)濟新聞》記者。

此外，國家推出了一系列政策促進投資便利化。2013年9月，上海自貿(mào)區(qū)率先實施境外投資備案制。今年年初，招商銀行上海分行協(xié)助弘毅投資通過自貿(mào)區(qū)跨境投資平臺，從上海自貿(mào)區(qū)向外投資1.86億元，與蘇寧共同收購PPTV，成為自貿(mào)區(qū)私募股權(quán)投資基金“出海”第一單。

“該項海外并購業(yè)務(wù)最終僅用了一周的時間就完成了，走完了過去幾個月的審批流程。”某公司財務(wù)總經(jīng)理告訴記者，傳統(tǒng)的對外投資需要經(jīng)過發(fā)改委審批、商委審批，再到外管局換匯，錢才能出去，效率較低。

政策的利好讓銀行看見了發(fā)展的機會。5月8日，民生銀行上海自由貿(mào)易區(qū)分行掛牌成立，其為民生總行直屬一級分行。雖然掛牌相對較晚，但比較有特色的是，民生銀行將跨境投行業(yè)務(wù)作為自貿(mào)區(qū)分行的一個主打產(chǎn)品，協(xié)助民企完成“走出去”。

民生銀行行長洪崎此前接受媒體采訪時表示，民營企業(yè)“走出去”大潮不可逆，借助自貿(mào)區(qū)平臺，民營企業(yè)“走出去”最大的利好并非資金方面，而是審批制改為報備制帶來的流程簡化?！爱?dāng)然在自貿(mào)區(qū)，民營企業(yè)也可借用境外資金進行并購，其成本比國內(nèi)市場要低一些?！?/p>

但是，“境外的資金價格也是動態(tài)變化的。這主要是由于離岸人民幣資金本身并不多，當(dāng)需求有所上升時資金價格也會相應(yīng)走高?！闭猩蹄y行上海市分行國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理何凌告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。