磷礦資源整合 漲價預期或催熱磷礦概念

受出口拉動及國內(nèi)需求啟動提前影響，企業(yè)庫存消化較快，短期內(nèi)磷肥供應(yīng)緊張，價格大幅上漲。考慮到我國80%左右的磷礦石被直接或間接地用來制造磷肥，磷肥漲價有可能直接推高磷礦石的價格。此外，隨著磷資源的戰(zhàn)略重要性逐漸被認識，我國政府開始著手整合磷礦資源，供給端出現(xiàn)收縮也在一定程度上助推了磷礦石價格的上漲。分析人士指出，一系列有色資源陸續(xù)開始漲價，有色資源股也因此掀起了一波波猛烈的行情。鑒于磷礦石價格仍處于低位，磷礦石價格一旦出現(xiàn)上漲，磷礦資源股也有望迎來補漲。

供應(yīng)緊張助推磷肥漲價

在新出口關(guān)稅政策的影響下,上半年國內(nèi)磷肥出口量大幅增加,磷酸一銨、磷酸二銨出口量同比分別增加201%、146%。近期國內(nèi)磷酸一銨市場量價齊漲，隨著下游需求的不斷增加，自5月中旬開始至今，磷酸一銨價格由1750元/噸漲至2150元/噸，上漲400元/噸，漲幅達22.86%。業(yè)內(nèi)人士指出，磷酸一銨是高濃度磷復合肥的主要品種之一，如此大幅度的上漲創(chuàng)五年來最高值。據(jù)監(jiān)測，2012年6份磷酸一銨漲幅為-0.53%，7月份漲幅-2.43%，2013年6月磷酸一銨漲幅-8.11%，7月份為-4.36%，均以下滑為主，而2014年6月份磷酸一銨漲幅為2.27%，7月份漲幅4.87%，上漲幅度超過預期。此輪上漲主要是受出口拉動及國內(nèi)需求啟動提前影響，企業(yè)庫存消化較快，短期內(nèi)供應(yīng)緊張；加之磷酸二銨出口量大，給復合肥國內(nèi)秋季銷售留出市場份額，再加上復合肥企業(yè)加大原材料采購也利好磷酸一銨價格。

生意社分析指出，今年1-5月份，磷酸一銨價格不斷下行，從最高的1950元(噸價，下同)左右，跌到5月份的1750元左右。在磷礦石、硫磺和合成氨價格持穩(wěn)的背景下，行業(yè)虧損巨大，停減產(chǎn)的企業(yè)增多，到了5月底，行業(yè)的開工率已經(jīng)降至40%以下。按照這種開工率計算，全國的磷酸一銨年供應(yīng)量為700萬噸，出現(xiàn)了供應(yīng)不足現(xiàn)象，因此價格上漲實屬必然。6月份，磷酸一銨價格開始止跌企穩(wěn)，7月便出現(xiàn)了一貨難求的局面，價格也快速上漲，僅7月一個月的價格就上漲了近200元。隨著秋季銷售旺季到來，國內(nèi)化肥市場逐漸走出前期低迷行業(yè)，磷肥漲價預期升溫。值得注意的是，我國80%左右的磷礦石被直接或間接地用來制造磷肥，因此磷肥漲價有可能直接推高磷礦石的價格。

此外，農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，河北、山西、山東、河南、安徽、湖北、陜西、甘肅、新疆等12個省區(qū)目前均出現(xiàn)不同程度旱情。早在2012年云南大旱時，磷礦石就曾出現(xiàn)過一波猛烈上漲，大旱不止導致當?shù)剞r(nóng)業(yè)生產(chǎn)陷入癱瘓，也將給磷礦石相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)和運輸造成嚴重打擊。此次全國大范圍的旱災，或?qū)е铝椎V在8月以后出現(xiàn)一波上漲。

分析人士指出，從鎳漲價開始，鋁、鈀、鈦、鉬等有色資源也都開始漲價，二級市場上，有色資源股也掀起了一波波猛烈的行情。而磷礦石價格仍然處于低位，屬于滯漲品種，此次磷礦石價格一旦出現(xiàn)上漲，磷礦資源股也有望迎來補漲。

政府著手整合磷礦資源

磷礦是經(jīng)濟上可利用的磷酸鹽類礦物的總稱，在工業(yè)上主要用于生產(chǎn)磷系肥料，也可以用來制造黃磷、磷酸、磷化物及其他磷酸鹽類產(chǎn)品。這些產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、醫(yī)藥、食品、輕工、化工、國防等工業(yè)部門。

磷在地殼中的含量很高，但具備工業(yè)開采價值的磷資源在全世界非常有限。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局統(tǒng)計，世界磷酸鹽巖經(jīng)濟儲量為180億噸，基礎(chǔ)儲量500億噸(經(jīng)濟儲量是指開采成本低于35美元/噸的磷礦，基礎(chǔ)儲量是指開采成本低于100美元/噸的磷礦)，其中80%以上集中分布在摩洛哥、美國、南非、約旦和中國。以基礎(chǔ)儲量看，摩洛哥位居第一位，中國居第二位，美國居第三位。主要生產(chǎn)國則有美國、摩洛哥、中國和俄羅斯，四國的產(chǎn)量約為總產(chǎn)量的67.6%。

雖然中國磷礦產(chǎn)儲量位居世界第二，但是磷礦第一生產(chǎn)大國。2010年產(chǎn)量達到6800萬噸，探明資源儲量達167.9億噸，主要分布在云貴川及湖北等地。即便如此，中國也并非是一個磷礦富國，而是一個磷礦窮國。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國磷礦石儲量和基礎(chǔ)儲量分別為41億噸和100億噸，分別占全球的27.14%和21.28%。但由于中國富礦少、貧礦多，平均品位僅為17%。五氧化二磷大于30%的富礦僅占8.5%，不能直接利用的中低品位磷礦高達90%以上。有分析稱，現(xiàn)有的中國磷礦資源再過20多年就可能消耗完。

隨著磷資源的重要性逐步被認識，我國政府也開始著手整合磷礦資源。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過近幾年的整合，全國磷礦由2007年的414家減少到2009年的339家，3年減少75家，減少18%；大型礦山則由2007年的10家增加到17家。此外，此前推出的《化工礦石十二五發(fā)展規(guī)劃》提出，在未來5年內(nèi)建立磷礦產(chǎn)地資源儲備機制，提高磷礦開采準入門檻，促進主要化工礦產(chǎn)規(guī)模化、集約化開發(fā)利用。一些地方政府也出臺類似合理規(guī)劃和保護磷資源的相關(guān)措施，如湖北省暫停除規(guī)劃區(qū)以外的磷礦探礦權(quán)、采礦權(quán)審批等。這些政策的出臺意味著國家越來越重視磷礦資源，對目前已經(jīng)擁有磷礦資源的企業(yè)無疑是一個利好。

業(yè)內(nèi)人士認為，國家有序、集約化開發(fā)磷礦石資源對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司是一個長期利好。磷礦地區(qū)保護性開采或?qū)⒃谌珖崎_，而國家頒布對磷礦保護性開采也將為期不遠。磷礦的稀缺性正在逐步體現(xiàn)，磷礦整合的步伐也正在加快當中。