兩大PMI確認(rèn)經(jīng)濟(jì)向好 “微刺激”轉(zhuǎn)“深改革”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

在經(jīng)濟(jì)基本面上，前期政策已進(jìn)入收獲期。

8月1日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì) （以下簡(jiǎn)稱CFLP）公布的官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為51.7%，創(chuàng)下27個(gè)月新高；同日，匯豐公布的7月制造業(yè)PMI終值同為51.7%，創(chuàng)出18個(gè)月新高。大中小三類(lèi)企業(yè)PMI全部站上了榮枯線。

下半年以來(lái)，一系列重大改革措施相繼出臺(tái)：央企改革試點(diǎn)推出、公車(chē)改革大幕開(kāi)啟、首批試點(diǎn)民營(yíng)銀行獲準(zhǔn)籌建、戶籍制度改革推出取消“農(nóng)業(yè)”和“非農(nóng)業(yè)”戶口區(qū)分。“微刺激”正在逐漸向“深改革”過(guò)渡。

IMF認(rèn)為，只有在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有可能放緩到顯著低于目標(biāo)的情況下，才應(yīng)實(shí)施大規(guī)模刺激。多位接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的專(zhuān)家也持相似觀點(diǎn)，“微刺激”政策不宜退出，但改革應(yīng)該加快進(jìn)度。

小企業(yè)經(jīng)營(yíng)在轉(zhuǎn)好/

官方PMI指數(shù)自今年3月份以來(lái)持續(xù)上升，主要分項(xiàng)指數(shù)保持同步回升，普遍達(dá)到去年同期水平以上。7月，在官方PMI12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)中，同上月相比，除從業(yè)人員和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)回落外，其他各項(xiàng)指數(shù)均呈現(xiàn)回升。

其中，生產(chǎn)量指數(shù)回升幅度最大，升幅為1.2個(gè)百分點(diǎn)；采購(gòu)量和原材料庫(kù)存指數(shù)均回升1個(gè)百分點(diǎn)；其余新訂單、新出口訂單、購(gòu)進(jìn)價(jià)格以及產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)等環(huán)比升幅均在1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。

代表需求的新訂單指數(shù)，自2012年5月份以來(lái)首次回升到53%以上，高于去年同期3個(gè)百分點(diǎn)。新出口訂單指數(shù)達(dá)到50.8%，高于去年同期1.8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月保持在50%以上。

小企業(yè)PMI指數(shù)也自2012年4月份以來(lái)首次回升到50%以上，較上月上升1.7個(gè)百分點(diǎn)。反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的生產(chǎn)、新訂單、采購(gòu)等指數(shù)均見(jiàn)明顯回升，達(dá)到50%以上，升幅超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)，尤其是采購(gòu)量指數(shù)回升最為顯著，升幅達(dá)到6.8個(gè)百分點(diǎn)。

CFLP報(bào)告稱，小企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，說(shuō)明一系列積極扶持企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策已產(chǎn)生累積效應(yīng)，另一方面也反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所改善。

交通銀行宏觀分析師唐建偉告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，7月制造業(yè)PMI為年內(nèi)首次高于歷史平均值，比2013、2012年同期分別高出0.4、0.6個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)PMI持續(xù)上揚(yáng)且升幅擴(kuò)大，表明經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)較為明朗，系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施效果顯著，第三季度經(jīng)濟(jì)有望穩(wěn)中向好。

就業(yè)壓力仍需關(guān)注/

PMI數(shù)據(jù)在反映向好預(yù)期的同時(shí)，也暴露出經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些問(wèn)題，就業(yè)是最需關(guān)注的一項(xiàng)。

7月，從業(yè)人員指數(shù)為48.3%，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模來(lái)看，大、中、小型企業(yè)的從業(yè)人員指數(shù)均低于50%，指數(shù)在47.3%到48.9%之間。CFLP報(bào)告提醒說(shuō)，自2012年下半年以來(lái)，制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)一直保持在48%左右，回升乏力。7月份為48.3%，低于去年同期0.8個(gè)百分點(diǎn)。

唐建偉對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)期去產(chǎn)能化過(guò)程仍將持續(xù)，在傳統(tǒng)的制造業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，摩擦性失業(yè)壓力依然較大，制造業(yè)從業(yè)人員仍面臨減少壓力。

今年，727萬(wàn)高校畢業(yè)生直面就業(yè)問(wèn)題。教育部部長(zhǎng)助理林蕙青向外界透露，截至7月1日，2014屆畢業(yè)生初次就業(yè)率依然保持在70%以上，該數(shù)據(jù)同去年相差無(wú)幾。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心副主任潘建成表示，我國(guó)過(guò)去對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的強(qiáng)調(diào)在很大程度上與其背后所對(duì)應(yīng)的就業(yè)有關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，保增長(zhǎng)可以保就業(yè)，但不同時(shí)間段，滿足充分就業(yè)所需要的經(jīng)濟(jì)增速是不同的，因此相比通過(guò)經(jīng)濟(jì)增速間接判斷，調(diào)查失業(yè)率可以直接呈現(xiàn)出就業(yè)市場(chǎng)的狀況。

唐建偉說(shuō)，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)一步活躍的帶動(dòng)下，未來(lái)制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)可能出現(xiàn)階段性小幅好轉(zhuǎn)；對(duì)制造業(yè)PMI就業(yè)指標(biāo)低于榮枯線無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂，由于第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，服務(wù)業(yè)及其他新興產(chǎn)業(yè)吸納就業(yè)的能力在增強(qiáng)。

“微刺激”轉(zhuǎn)向“深改革”/

針對(duì)下半年宏觀調(diào)控的建議，CFLP報(bào)告稱，調(diào)控仍需關(guān)注經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不穩(wěn)定因素，加大已出臺(tái)的政策措施落實(shí)力度，進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)回升基礎(chǔ)。同時(shí)要抓住經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)好有利時(shí)機(jī)，加快改革措施推出，以穩(wěn)定促改革，以改革促發(fā)展。

IMF預(yù)計(jì)，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)7.5%左右，但面臨國(guó)內(nèi)需求減緩、投資放慢等問(wèn)題，同時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)更深度調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)增大。此外，中國(guó)全年通脹將保持在3%以下。

7月29日召開(kāi)的中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào) “正確看待經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度”。下半年經(jīng)濟(jì)工作，要堅(jiān)持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會(huì)政策要托底的基本思路，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，針對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問(wèn)題，更加注重定向調(diào)控，有效實(shí)施一些兼顧當(dāng)前和長(zhǎng)遠(yuǎn)的政策措施。

在網(wǎng)易經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏季年會(huì)上，工信部前部長(zhǎng)李毅中表示，工業(yè)投資要有進(jìn)有退，產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)不能再上新項(xiàng)目，特別要加大對(duì)存量的優(yōu)化、改造和升級(jí)，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)要加大技術(shù)改造的力度，加大國(guó)民經(jīng)濟(jì)短板領(lǐng)域的投資引導(dǎo)，從而提高我們投資的效率。

李毅中介紹說(shuō)，我國(guó)投資效益系數(shù)已下降到不足0.1。有效投資是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵，保持一定的增幅是必要的，但如果忽視了結(jié)構(gòu)調(diào)整和提高效率，恐怕事與愿違。

申銀萬(wàn)國(guó)報(bào)告指出，改革有望超預(yù)期的是財(cái)稅改革和微觀放活。改革是破舊立新，只有破掉以融資平臺(tái)、產(chǎn)能過(guò)剩和房地產(chǎn)為代表的舊增長(zhǎng)模式，中斷無(wú)效資金需求，降低資金成本。高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等新增長(zhǎng)模式才有望成功。

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7月鋼鐵PMI微升至48.6%需求無(wú)起色價(jià)格難反彈

每經(jīng)記者 胡飛軍 發(fā)自廣州

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì) （以下簡(jiǎn)稱中物聯(lián)）鋼鐵專(zhuān)業(yè)委員會(huì)獲悉，7月鋼鐵PMI指數(shù)為48.6%，較上月小幅回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，依舊處在50%榮枯線以下。

中物聯(lián)表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)回暖和鋼價(jià)低位回升的影響下，鋼鐵行業(yè)景氣度有所回升，不過(guò)，由于供應(yīng)壓力較大，加之目前仍處于季節(jié)性淡季，預(yù)計(jì)后期鋼市仍將延續(xù)弱勢(shì)震蕩。

國(guó)內(nèi)需求仍無(wú)起色

8月1日，中物聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月鋼鐵PMI指數(shù)為48.6%，較6月微升0.3個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)3個(gè)月處在50%榮枯線以下。

在生產(chǎn)方面，中物聯(lián)表示，自5月份以來(lái)，受鐵礦石等生產(chǎn)原料價(jià)格下跌影響，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鋼企盈利能力逐步增強(qiáng)，鋼廠生產(chǎn)熱情高企。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱中鋼協(xié)）統(tǒng)計(jì)，1~6月份大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額74.79億元，其中4、5、6月份利潤(rùn)總額分別為11.6億元、28.47億元和4.32億元，盈利情況總體逐月好轉(zhuǎn)。

因此，鋼廠在盈利改善的條件下，粗鋼產(chǎn)量居高不下。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6929萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.5%，增幅比上月提高1.9個(gè)百分點(diǎn)。

中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)也顯示，7月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量180.8萬(wàn)噸，減量0.68萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.37%。

“在利益的驅(qū)使下，預(yù)計(jì)鋼廠產(chǎn)量高位難下，后期供應(yīng)壓力或回升。”西本新干線高級(jí)研究員邱躍成認(rèn)為。

盡管鋼企生產(chǎn)熱情高企，但國(guó)內(nèi)鋼鐵需求實(shí)際上并未好轉(zhuǎn)。

中物聯(lián)稱，除了汽車(chē)行業(yè)保持相對(duì)較高的增長(zhǎng)，家電、工程機(jī)械和造船等行業(yè)依然不容樂(lè)觀，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)，房地產(chǎn)投資增速及新房屋開(kāi)發(fā)面積增速仍在回落。

不過(guò)，海外鋼材出口的大幅增長(zhǎng)緩解了供應(yīng)的壓力，使得景氣度得以回升。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年6月我國(guó)出口鋼材707萬(wàn)噸，較上月減少100萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33.65%；1~6月我國(guó)累計(jì)出口鋼材4101萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33.6%。

邱躍成分析，由于歐美經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，人民幣大幅貶值，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格再創(chuàng)2009年以來(lái)新低，以及我國(guó)成品鋼材高端化趨勢(shì)加速等因素，促成了上半年國(guó)內(nèi)鋼材出口的全面回升。

鋼材庫(kù)存已連降21周

盡管出口大幅增長(zhǎng)抵消了產(chǎn)量增長(zhǎng)，減緩了社會(huì)庫(kù)存壓力，但是鋼企庫(kù)存壓力卻不降反升。

據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)，截至7月25日，全國(guó)主要鋼材市場(chǎng)庫(kù)存量1292.67萬(wàn)噸，已連續(xù)21周出現(xiàn)下降，累計(jì)降幅達(dá)37.66%，目前的庫(kù)存水平較去年同期已下降15.37%。

而中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月中旬末統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1480.8萬(wàn)噸，較上一旬末增加33.49萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.31%。

對(duì)于在全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存連續(xù)下降，鋼企庫(kù)存不降反升的現(xiàn)象，中物聯(lián)認(rèn)為，這主要是由于近幾年鋼貿(mào)商失血嚴(yán)重，“蓄水池”功能減弱，在資金不足及預(yù)期不好的情況下，主動(dòng)去庫(kù)存，目前庫(kù)存壓力基本轉(zhuǎn)移到鋼企身上。

“盡管當(dāng)前較低的社會(huì)庫(kù)存對(duì)支撐鋼價(jià)有利，但庫(kù)存仍主要集中在鋼廠手中，后期在消費(fèi)淡季及鋼廠產(chǎn)量高位情況下，預(yù)計(jì)鋼企庫(kù)存仍將維持高位，而市場(chǎng)進(jìn)一步去庫(kù)存化的難度也將加大。”邱躍成表示。

邱躍成還認(rèn)為，國(guó)際上對(duì)我國(guó)鋼材出口反傾銷(xiāo)調(diào)查越來(lái)越多，國(guó)際鋼市受夏休等因素影響，下半年鋼材出口攀升將面臨更大阻力。

中物聯(lián)表示，目前貿(mào)易商囤貨意愿較弱，出口或?qū)⒒芈湟矊⒓又毓?yīng)壓力，多重利空下，鋼價(jià)難以獲得向上的動(dòng)力，后期反彈有限。