資產(chǎn)回報(bào)率僅1% 奇瑞重工遭國資股東掛牌80%股權(quán)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡飛軍 發(fā)自廣州    

每經(jīng)記者 胡飛軍 發(fā)自廣州

2011年高調(diào)進(jìn)軍機(jī)械重工行業(yè)的奇瑞重工，曾在2011年立下千億元銷售收入的 “十年規(guī)劃”。但僅僅過了3年，其股東卻準(zhǔn)備將奇瑞重工80%股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去。

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，安徽長江產(chǎn)權(quán)交易所公告顯示，奇瑞重工80%股份正被掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌起始價(jià)合計(jì)約27.84億元，這意味著奇瑞重工多位股東希望退出奇瑞重工。

奇瑞重工在短短3年時(shí)間內(nèi)從無到有，農(nóng)業(yè)裝備、工程機(jī)械、工程車輛和海洋裝備等資金密集型業(yè)務(wù)板塊都有涉及。而在去年6月，奇瑞重工擅自占用吉林省四平市農(nóng)村集體耕地199.6畝未批先建被國土資源部通報(bào)，且奇瑞農(nóng)機(jī)“質(zhì)量門”也屢屢爆出。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在農(nóng)機(jī)行業(yè)產(chǎn)能過剩初顯之下，國家對(duì)農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼管理趨嚴(yán)，奇瑞重工“砸錢”急速擴(kuò)張、資產(chǎn)回報(bào)率太低等是其股東急于退出的原因。

80%股權(quán)謀求轉(zhuǎn)讓

資料顯示，總部位于安徽蕪湖的奇瑞重工成立于2011年6月，與奇瑞汽車均為奇瑞控股有限公司（以下簡稱奇瑞控股）旗下的獨(dú)立法人企業(yè)，是“大奇瑞”在汽車及零部件產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上，意圖促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要戰(zhàn)略板塊。奇瑞重工是奇瑞控股的八大板塊之一，公司業(yè)務(wù)涵蓋了海洋裝備、工程機(jī)械、專用車輛、農(nóng)業(yè)裝備等多個(gè)領(lǐng)域，注冊資本30億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日查閱安徽長江產(chǎn)權(quán)交易所公告發(fā)現(xiàn)，對(duì)于這家成立3年發(fā)展迅速的公司，相關(guān)股東正在謀求轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

掛牌公告顯示，奇瑞重工的股東分別為：持股46%的蕪湖市建設(shè)投資公司、持股30%的奇瑞控股、持股20%的蕪湖瑞創(chuàng)投資股份有限公司和持股4%的蕪湖遠(yuǎn)大創(chuàng)業(yè)投資有限公司。

其中，除蕪湖瑞創(chuàng)投資股份有限公司外，在奇瑞重工持股比例達(dá)46%的蕪湖市建設(shè)投資公司、30%的奇瑞控股以及4%的蕪湖遠(yuǎn)大創(chuàng)業(yè)投資公司三大股東均有意出讓所持公司股權(quán)。

上述奇瑞控股等三大股東的轉(zhuǎn)讓股份占奇瑞重工全部股權(quán)的80%，掛牌分為2個(gè)標(biāo)的，分別為公司30億股中的18億股股份和6億股股份，對(duì)應(yīng)掛牌起始價(jià)分別為20.88億元、6.96億元，合計(jì)約27.84億元。

公告顯示，截至2014年6月末，奇瑞重工總資產(chǎn)為93.9億元，總負(fù)債為57.9億元，凈資產(chǎn)36億元。而在評(píng)估基準(zhǔn)日（2013年12月31日），奇瑞重工經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為30.1億元，評(píng)估價(jià)值為31.5億元，溢價(jià)4.65%。

苦心經(jīng)營3年、擴(kuò)張迅速的奇瑞重工，目前遭遇股東退出的局面，引來市場關(guān)注和質(zhì)疑。

誕生于2011年6月的奇瑞重工，將“精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)”作為重要突破口，據(jù)2013年1月12日《蕪湖日?qǐng)?bào)》報(bào)道，奇瑞重工的遠(yuǎn)景目標(biāo)是成為全球知名的機(jī)械裝備主流品牌，并制定了“三步走”戰(zhàn)略規(guī)劃：到2015年，成為國內(nèi)知名的裝備制造商，實(shí)現(xiàn)300億元銷售收入；到2020年，成為國際知名的裝備制造商，力爭實(shí)現(xiàn)1000億元銷售收入，四大業(yè)務(wù)進(jìn)入國內(nèi)前三位，部分業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)國內(nèi)第一目標(biāo)；在此基礎(chǔ)上，再用5~10年時(shí)間，將奇瑞國際重工打造成世界級(jí)機(jī)械裝備主流品牌。

然而，在行業(yè)產(chǎn)能過剩，國家對(duì)農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策管理趨嚴(yán)之下，奇瑞重工上述千億計(jì)劃恐難實(shí)現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，奇瑞重工在3年之內(nèi)擴(kuò)張速度太快，鋪的“盤子”太大，在行業(yè)產(chǎn)能過剩、競爭激烈之下遭遇到困難，這是其股東謀求退出的主要原因。

“奇瑞重工是一個(gè)新加入進(jìn)來的農(nóng)機(jī)企業(yè)，它發(fā)展很快，但是資產(chǎn)回報(bào)率太低了。”一位資深業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

公告顯示，奇瑞重工2013年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.6億元，凈利潤9066萬元，總資產(chǎn)87億元；而2014年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.1億元，凈利潤僅為1520萬元，凈利潤增速下滑明顯，2013年資產(chǎn)回報(bào)率僅為1%，2014年上半年資產(chǎn)回報(bào)率僅為0.2%。

否認(rèn)股東“不看好”

“到行業(yè)一了解就知道，奇瑞重工發(fā)展太快了，實(shí)際上市場需求沒有想象中那么大，農(nóng)機(jī)更新?lián)Q代等也都有個(gè)過程。”上述資深業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

而且，奇瑞重工在擴(kuò)張過程中已經(jīng)暴露過一些隱患。2013年4月，奇瑞重工在東北圈地建產(chǎn)業(yè)園未批先建被國土資源部通報(bào)。國土資源部公告顯示，奇瑞重工未經(jīng)批準(zhǔn)，擅自占用吉林省四平市鐵東經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)山門鎮(zhèn)塔山村集體耕地199.6畝進(jìn)行建設(shè)，其后四平市國土資源局對(duì)奇瑞重工違法圈占的121.46畝土地作出行政處罰，責(zé)令該公司退還違法占用的土地，并處罰款48.6萬元。去年6月21日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾報(bào)道，奇瑞重工農(nóng)機(jī)在河南、內(nèi)蒙古及安徽等地被指頻頻出現(xiàn)質(zhì)量問題。

面對(duì)來自業(yè)內(nèi)的質(zhì)疑，奇瑞重工新聞發(fā)言人之一劉翠平對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“這并非大股東不看好，而是政府這塊的資金原來就用來想孵化產(chǎn)業(yè)，非常重視農(nóng)業(yè)機(jī)械，發(fā)展了3年，目前來看企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展已經(jīng)初步具有一定規(guī)模了，所以國有資本希望適時(shí)退出股份，引入產(chǎn)業(yè)投資和股權(quán)投資資金，為企業(yè)創(chuàng)造更好的發(fā)展機(jī)會(huì)”，“我們是希望引入產(chǎn)業(yè)資本和股權(quán)資本，給企業(yè)一個(gè)更好的平臺(tái)，對(duì)其進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，而且不改變企業(yè)注冊地，依舊在蕪湖”。

中投顧問機(jī)械行業(yè)研究員段嘉宣則對(duì)記者表示，安徽省國企改革已經(jīng)進(jìn)入關(guān)鍵階段，地方國企股權(quán)調(diào)整、戰(zhàn)略重組、業(yè)務(wù)整合等諸多工作逐漸鋪開，奇瑞重工股權(quán)出售正是地方政府國資改革的重要標(biāo)志，或是為了謀劃裝備業(yè)的改造升級(jí)。

此前將奇瑞重工列入八大板塊之一的奇瑞控股，也打算將奇瑞重工剝離。“奇瑞控股此前也是配合地方政府孵化產(chǎn)業(yè)，并且共享上下游資源優(yōu)勢，現(xiàn)在退出主要是想聚焦發(fā)展乘用車板塊。”劉翠平說。

農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼趨嚴(yán)

值得注意的是，上述業(yè)內(nèi)人士坦言，近年來農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)利潤下滑較大，國家對(duì)農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼審計(jì)監(jiān)督力度加大，由于銷售量以及農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼不及預(yù)期，一些農(nóng)機(jī)生產(chǎn)企業(yè)的利潤下滑嚴(yán)重，“以前不管農(nóng)機(jī)質(zhì)量好壞國家都補(bǔ)貼，現(xiàn)在國家只對(duì)那種質(zhì)量好的，適應(yīng)市場需求的農(nóng)機(jī)給補(bǔ)貼”。

近期，星光農(nóng)機(jī)在其招股書中也披露類似風(fēng)險(xiǎn)，“農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼政策方面，目前我國農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼金額基數(shù)已經(jīng)超過200億元，未來將注重發(fā)揮補(bǔ)貼政策的引導(dǎo)作用，更加強(qiáng)調(diào)補(bǔ)貼在重點(diǎn)支持方向上的動(dòng)態(tài)調(diào)整，著力向急需發(fā)展、先進(jìn)適用、技術(shù)成熟、安全可靠、節(jié)能環(huán)保、服務(wù)到位的農(nóng)機(jī)具傾斜。”

星光農(nóng)機(jī)坦言，由于政府對(duì)具體補(bǔ)貼對(duì)象、補(bǔ)貼機(jī)具種類范圍以及補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)都是動(dòng)態(tài)調(diào)整的，未來公司產(chǎn)品仍存在不能獲得補(bǔ)貼或補(bǔ)貼金額較往年降低或補(bǔ)貼金額較競爭對(duì)手同類產(chǎn)品低的風(fēng)險(xiǎn)，將給公司產(chǎn)品銷售和盈利水平帶來重大不利影響。與此同時(shí)，在行業(yè)急速擴(kuò)張之下，農(nóng)業(yè)機(jī)械已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競爭激烈風(fēng)險(xiǎn)。

星光農(nóng)機(jī)透露，高技術(shù)、高附加值和發(fā)展前景良好的農(nóng)機(jī)行業(yè)，吸引越來越多的國外農(nóng)機(jī)企業(yè)和國內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)資本（如工程機(jī)械、汽車行業(yè)）的涌入，農(nóng)機(jī)行業(yè)產(chǎn)能正在此背景下加速擴(kuò)張，農(nóng)機(jī)行業(yè)市場競爭日趨激烈。表現(xiàn)為低端產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重、粗制濫造、高端產(chǎn)品內(nèi)外資企業(yè)競爭加劇的特點(diǎn)，市場競爭手段主要依賴價(jià)格戰(zhàn)爭。

“此前做的十年規(guī)劃，我們到時(shí)候會(huì)根據(jù)重組后企業(yè)業(yè)務(wù)以及定位綜合之后，再提出一個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃，也不是完全推翻，重新審視一下企業(yè)面臨的環(huán)境和資源稟賦。”劉翠平對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。