二季報(bào)曝光打新基金現(xiàn)狀：在微利與虧損間徘徊

每經(jīng)記者李娜發(fā)自成都 公募基金擁有的制度紅利以及新股的財(cái)富效應(yīng)，令各路資金蜂擁流向以打新為噱頭的混合型基金。 隨著基金二季報(bào)亮相，一些今年新成立打新基金的賺錢手法浮出水面：打新、買股、投資債券成為打新基金的共同投資路徑。但從打新基金的業(yè)績來看，普遍處于微利與虧損狀態(tài)，業(yè)績領(lǐng)跑的招商豐盛穩(wěn)定增長成立4個(gè)多月以來凈值增長1.7%，業(yè)績掉隊(duì)的國聯(lián)安新精選單位凈值已跌破面值，處于虧損狀態(tài)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，上半年新成立的打新基金，基本都采取打新+股票+債券的投資策略，而打新是其主攻方向。在二級(jí)市場股票配置方面，這些打新基金的股票持倉比例普遍在2%~3%。在IPO空檔期，上述基金則大力配置債券以謀求穩(wěn)定收益。 純打新年化收益6%~7%/ 記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上半年新成立的招商豐盛穩(wěn)定增長、國投瑞銀新機(jī)遇、諾安優(yōu)勢(shì)行業(yè)、華安新活力、國泰濃益靈活配置等混合型基金，基本都是以打新為宣傳點(diǎn)。 截至上周五（7月25日），打新基金中表現(xiàn)最好的為招商豐盛穩(wěn)定增長，單位凈值為1.017元；緊隨其后的是國泰濃益靈活配置，單位凈值為1.016元；國投瑞銀新機(jī)遇單位凈值為1.012元；業(yè)績最差的為國聯(lián)安新精選，單位凈值已經(jīng)跌破面值，為0.99元。 據(jù)披露，上述基金基本上采取了打新+股票+債券的投資組合，而打新毫無疑問是其主攻方向。 今年6月26日，飛天誠信在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，當(dāng)天股價(jià)以47.71元收盤，較33.13元的發(fā)行價(jià)暴漲44%，此后該股更是連續(xù)走出11個(gè)“一”字漲停，將新股賺錢效應(yīng)演繹得淋漓盡致，再次引發(fā)了市場對(duì)新股的狂熱追逐。 不過，隨著各路資金蜂擁而至，由于僧多粥少，新股中簽率也被拉得越來越低。據(jù)披露，最新一批首發(fā)的前五只新股中，康尼機(jī)電、中材節(jié)能、川儀股份、臺(tái)城制藥、天華超凈，網(wǎng)上網(wǎng)下凍結(jié)資金量分別為996.33億元、525.81億元、1027.03億元、1179.99億元和426.3億元，合計(jì)凍結(jié)資金4155.46億元。從中簽率數(shù)據(jù)看，五只新股均啟用回?fù)軝C(jī)制。除了啟動(dòng)老股轉(zhuǎn)讓的天華超凈網(wǎng)下中簽率稍高（1.56%），其余四只新股回?fù)芎蟮木W(wǎng)下中簽率為0.1%~0.19%，平均僅0.14%，低于前一批新股中簽率平均水平。 “上一批10多只新股打下來，如果沒有中簽有老股轉(zhuǎn)讓的，對(duì)規(guī)模10多億元的基金而言，其凈值的貢獻(xiàn)就是0.003~0.004元。但這次我們11只新股打中6只，舉個(gè)例子，一個(gè)單只基金動(dòng)用9個(gè)億的資金，由于沒有打中有老股轉(zhuǎn)讓的，也就只有100萬~200萬元的收益，基本上貢獻(xiàn)不大?！币患一鸸敬蛐仑?fù)責(zé)人表示。 該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步稱，“這次新股發(fā)行，機(jī)構(gòu)的中簽率有所提升，不過也只有0.15%~0.25%，像天華超凈這種有老股轉(zhuǎn)讓的中簽率能達(dá)到1.5%。照此計(jì)算，打新基金如果沒有參與老股轉(zhuǎn)讓，年化收益率應(yīng)該在6%~7%。如果每次能中一只有老股轉(zhuǎn)讓的新股，就能為基金單位凈值貢獻(xiàn)收益0.005元以上，這樣純打新的年化收益率可超過10%，當(dāng)然這需要運(yùn)氣?！? 股票持倉比例普遍低于4%/ 除了打新，上述打新基金也都選擇在二級(jí)市場上買股增收。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，絕大多數(shù)打新基金在二級(jí)市場投資股票的資金占資產(chǎn)凈值的比例都在2%~3%。以單只基金的資產(chǎn)凈值15億元為例，用于買股的資金大約在3000萬元之上。 專注打新的國投瑞銀新機(jī)遇，截至6月30日，其股票持倉比例為2.66%，同期國泰濃益靈活配置的股票持倉比例為2.43%，華安新活力、諾安優(yōu)勢(shì)行業(yè)、招商豐盛穩(wěn)定股票持倉比例分別為2.31%、2.22%、3.56%。股票持倉比例最高的為國聯(lián)安新精選，其股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)到8.37%。 作為攫取相對(duì)穩(wěn)定收益的打新基金，他們?cè)诙?jí)市場上熱衷于挖掘哪些板塊及個(gè)股的投資機(jī)遇？ 從基金披露的數(shù)據(jù)來看，華安新活力前兩大重倉股依次為平安銀行和興業(yè)銀行，分別持有150萬股和97.7萬股。 國泰濃益靈活配置則是從二級(jí)市場直接買入交通銀行、粵電力、五糧液和一汽轎車。值得一提的是，五糧液從5月21日探出新低15.25元后，股價(jià)觸底反彈，截至上周末，其股價(jià)已經(jīng)摸到20元附近。 國投瑞銀新機(jī)遇配置的是中國電建、云南白藥和深圳機(jī)場。其中頭號(hào)重倉股中國電建持倉近400萬股，而該股因資產(chǎn)重組已于今年5月13日開始停牌。 諾安優(yōu)勢(shì)行業(yè)更偏向醫(yī)藥行業(yè)，其重倉股中不乏普洛藥業(yè)、國藥股份、達(dá)安基因、中新藥業(yè)和湖南海利等醫(yī)藥股。同時(shí)該基金還持有格力地產(chǎn)、三元股份、立訊精密、海格通信和新股飛天誠信。 國聯(lián)安新精選由于配置股票的比例較高，凈值的波動(dòng)自然也較高，而其前十大重倉股沒有一只新股身影。同樣，招商豐盛穩(wěn)定增長前十大重倉股中也沒有新股身影，其個(gè)股投資比例幾乎都在0.3%以下。 此外《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述打新基金在新股空檔期，則是大力配置債券以謀求更多收益。截至6月底，華安新活力和國泰濃益的債券資產(chǎn)配置比例都在50%以上，而國聯(lián)安新精選和國投瑞銀新機(jī)遇的債券配置比例均在20%以上。 多數(shù)打新基金規(guī)模不減反增/ 盡管打新中簽率不斷降低，但在剛剛過去的二季度，打新基金的規(guī)模卻不減反增。 最典型的例子當(dāng)屬國泰濃益，該基金在一季度末的份額約為3.6億份，而在二季度凈申購9.32億份，至6月30日份額達(dá)到了12.93億份。華安新活力一季末份額為9.95億份，二季度凈申購超過8億份，截至二季度末規(guī)模增至18.12億份。 唯一不同的是國聯(lián)安新精選，二季度其規(guī)模出現(xiàn)小幅縮水。 “我們公司專注打新的基金還不錯(cuò)，進(jìn)入7月份以來，申購贖回都有，但整體是凈申購，規(guī)模還在不斷增長。主要是一些大資金在進(jìn)入，500萬元以上的資金，手續(xù)費(fèi)只要1000元，成本根本不算高?！币晃换鸸竟ぷ魅藛T表示。 “打新基金，短期看收益不明顯，但長遠(yuǎn)來看還是具有一定吸引力。打新部分年化收益率就有7%左右，再加上配置債券收益，以及將資金拆借獲得的利息，如果再能選幾只出眾的股票，年化收益應(yīng)該可以達(dá)到10%?！鄙鲜龌鸸救耸勘硎?。