海外機構爭搶“滬港通”紅利

“滬港通”開通在即，從香港機構的反應來看，參與熱情明顯超出市場預期。目前參與港交所組織的系統(tǒng)測試券商已超過110家，海外機構更是對“滬港通”機制表現(xiàn)出較為強烈的興趣。有分析人士指出，在此種背景下，率先在香港設立子公司，明顯可以搶先占據(jù)先機，從“滬港通”中獲益。

海外機構態(tài)度積極

近日有消息稱，上交所已對“滬港通”模擬環(huán)境進行系統(tǒng)測試。同時，香港交易所目前也正在進行相關方面的準備工作。港交所行政總裁李小加表示，目前已到各地進行路演，港交所和上交所將在9月份聯(lián)合進行大規(guī)模預演。

據(jù)悉，在本月初，港交所已讓券商自行測試，參與的香港券商超過110家。李小加表示，“滬港通”推出后，將有大量人民幣進出境，新產(chǎn)品的推出也會加快。

值得注意的是，此前內地機構認為海外機構缺乏“滬港通”的熱情。不過中金近期的一份報告指出，從近期與海外投資者的密集溝通中了解到，海外投資者對“滬港通”機制興趣較為強烈。數(shù)據(jù)顯示，海外基金已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)5周的資金凈流入。

設立子公司占先機

此前，在“滬港通”將推出的消息發(fā)布后，國金證券(600109)曾以1.8億港元和1040萬港元收購香港粵海證券和粵海融資。實際上，目前已有招商證券(600999)、興業(yè)證券(601377)、廣發(fā)證券(000776)等多家券商在香港設立子公司。

率先設立子公司，明顯可以搶先占據(jù)先機，從“滬港通”中獲益。華融證券指出，在香港設有專門的經(jīng)紀業(yè)務子公司，具有開展滬港兩地證券業(yè)務得天獨厚的條件，有望成為“滬港通”業(yè)務的直接收益券商。

從香港市場的情況看，“滬港通”所帶來的機會正在呈現(xiàn)。華融證券預計，如果“滬港通”的開通可以為其標的股票提升10%的交易額，其中50%由內地證券行業(yè)分享，這將為證券公司增加收入3%左右。

從去年每月成交額來看，港股通可投資標的的總成交額比較穩(wěn)定，每月波動不大，基本在8000億港幣附近波動。華融證券報告指出，按照千分之二的傭金率，每年估計為券商貢獻400億港元的手續(xù)費收入。相比之下，滬股通的可投資標的成交額波動較大，月均成交額在15000億元人民幣附近，按照萬分之八的傭金率，每年為券商貢獻300億元左右的手續(xù)費收入。但由于港股除了傭金之外，還要繳納0.1%的印花稅、0.003%的交易征收費、0.005%的交易費和0.002%的股票中央結算費，因此港股交易的頻率明顯低于A股。按照2013年4月數(shù)據(jù)統(tǒng)計，港股通標的平均換手率不到3%，而滬股通標的平均換手率高達9%，香港市場的交易頻繁度明顯弱于滬市。

華融證券指出，“滬港通”意義絕不僅在于提升滬港兩地的股票交易量，增加證券公司的經(jīng)紀業(yè)務收入，而是滬港股票市場建立的新合作機制，是推進滬港股票市場一體化的重要一步，也進一步提升了我國股票市場在全球市場中的競爭力，促使國內證券公司加速國際化進程。