起底港股外圍做手：預言股價、暴跌可換股

“外圍”買港股三奇： ●一奇能預言收盤價 ●二奇配股后股價暴跌，卻可置換另一只股票 ●三奇置換的股票也出現(xiàn)暴跌 “給你推薦一只香港股票，很有前景……你不相信？那告訴你今天收盤價將收在什么價位，你先看看?！? “這只港股有搞頭吧？我們可以按收盤價給個8%的折扣配股給你?！? …… 有了“門道”，投資港股看起來如此容易盈利，很少有人能抵擋這種誘惑。 一家名叫飛牛的內(nèi)地投資公司向深圳客戶推銷香港上市公司股票，多次準確預測收盤價，引得眾人參與“配股”。之后股價暴跌，投資公司承諾可按虧損差額補齊股票或置換另一家上市公司的股票。后來置換的這只股票也暴跌，投資者套牢。香港上市公司則聲稱，從未委托投資公司配股……離奇配股的背后，有怎樣的真相？ 6月18日，某中央單位在香港的上市公司(以下簡稱：上市公司A)收盤0.285港元，較深圳投資者海棠(化名)1.13港元的“配股價”跌去75%；中國鐵聯(lián)傳媒(股票代碼00745，近期更名中國國家文化產(chǎn)業(yè))收盤0.24港元，較海棠1.82港元的“置換價”跌去86%。 折扣配股 海棠是深圳一位金融從業(yè)人員，港股的門外漢。受“折扣配股”的吸引，半年前投資港股即遇滑鐵盧，至今深度被套。 去年12月底，海棠以1.13港元的價格從人稱“飛?！钡囊患疑钲谕顿Y公司認購500萬股上市公司A。海棠的朋友蘇紅(化名)早在一個多月前成為飛?？蛻?，這次更認購了1500萬股。 蘇紅說：“飛牛提前說上市公司A收盤價將是多少，比如說八毛幾，結(jié)果收盤真的是，幾次都命中。去年11月當時股價正處上升期，買得早的人都賺錢。” 這是海棠第一次投資港股，將560余萬港元轉(zhuǎn)到飛牛指定賬戶后，今年1月初，她拿到一疊實物股票，股份數(shù)最多的一張為20萬股，也有1萬股一張。 實物股票，是這個故事的關(guān)鍵道具。包括海棠在內(nèi)的部分深圳投資人，并不知道即便是存在實物股票的港股市場，中央結(jié)算公司也是電子化，只是股票持有人可以要求發(fā)出實物股票。持有實物股票的投資者，賣股票時得先將實物股票拿去證券登記公司或中央結(jié)算公司登記，至少要花費數(shù)日，很不方便。而且，香港配股程序也并不需要實物股票——但有了這個實物股票，飛牛做“一級半市場”就順理成章了。 后面的真相會告訴他們，這些實物股票并非上市公司A配售的新股，而是來自兩類：一類是幾年前就存在的實物股票；一類是將二級市場流通的一些股票去香港證券登記公司打印，“退化”到在深圳刻意建成的“一級半市場”交易。 未過戶股價暴跌 事件轉(zhuǎn)折點在今年1月8日，上市公司A的股價從1.19港元跌至0.78港元，單日暴跌34%；1月9日，股價再度暴跌38%，收盤0.48港元。兩個交易日累計跌幅達60%。 海棠1月初拿到上市公司A實物股票，較收盤價1.26港元的折扣是10%。當時還沒去香港的證券登記公司過戶，幾天時間股價已面目全非。 上市公司A在2013年12月30日一度創(chuàng)出1.47港元新高，收盤也有1.29港元。2013年12月20日至2014年1月6日，收盤價一直維持在1.2港元上方。飛牛給予的配股價與市場價之間有折扣，正是海棠等內(nèi)地投資者不熟悉港股卻參與“配股”的原因。結(jié)果，海棠還沒過戶，不但折扣消失，市值也只剩不到一半。 離奇換股 股價暴跌后，海棠立即找到飛牛公司，提出退還實物股票并退款。同時上門的還有一群投資者。飛牛公司不同意退款，但在1月9日晚給出《補償方案》。 證券時報記者獲得這份《補償方案》，主要內(nèi)容是按投資者的“進倉成本”核算虧損額，由飛牛補償。方案提供兩條解決辦法供投資人選擇：補償與虧損額等值的上市公司A股票；或置換成等值的中國鐵聯(lián)傳媒股票。 如果置換中國鐵聯(lián)傳媒股票，“公司保證客戶出貨時到達并超過成本價”?！堆a償方案》顯示，飛牛“根據(jù)客戶進倉時間，最晚購買的先行安排辦理置換”。 這令在國內(nèi)市場摸爬滾打多年的深圳投資者大開眼界，他們第一次聽說配股后還能免費補股票，第一次聽說保證客戶出貨時股價“到達并超過成本價”，大家因此穩(wěn)住了心神。 外界看來，換股中國鐵聯(lián)傳媒的方案，意味著飛牛幕后的操盤手可能手持一批中國鐵聯(lián)傳媒的實物股票。 后來接受證券時報記者采訪時，上市公司A的行政總裁表示，懷疑有人一起操縱上市公司A、中國鐵聯(lián)傳媒在內(nèi)的多只股票。飛牛公司規(guī)模小，可能只是前臺角色，后面應該有更深層次的背景。 飛牛的兼職經(jīng)紀人老屈對證券時報記者說，基本上所有人都選擇換股。不過有客戶換股較晚，1月底才置換成中國鐵聯(lián)傳媒——不幸的是，1月底正是中國鐵聯(lián)傳媒股價高位崩盤的起點。 換股再遇暴跌 中國鐵聯(lián)傳媒1月9日收盤價為1.82港元，按此價格，1月13日海棠將500萬股上市公司A換得300余萬股中國鐵聯(lián)傳媒實物股票并去香港過戶。 換股后，海棠并無損失。香港報紙還報了些利好消息，正是如此，很多投資人沒有著急賣出，只是陸陸續(xù)續(xù)賣了一些。結(jié)果，中國鐵聯(lián)傳媒股價高位橫盤兩周后連續(xù)下跌，1月底開始步入熊途。2月中旬跌至1.22港元，3月下旬跌至0.73港元，4月中旬跌至0.145港元，6月18日為0.24港元。 老屈是飛牛的兼職經(jīng)紀，同時也是其客戶；他第一次從飛牛認購上市公司A的股票是去年11月，以0.76港元的價格買進一批后，由于迅速盈利，后來看著股價繼續(xù)上漲，便又以0.9港元的價格買進第二批，沒過戶，不久就遭遇1月上旬的暴跌。 “有很多人參加這個交易(認購上市公司A)，我知道一開始有不少人賺了錢，包括置換成中國鐵聯(lián)傳媒的股票后，股價也有一段時間高位橫盤，不貪心的人可能也不會虧損太多?！崩锨f。不過，老屈自己也被套了。 海棠并不認同這個說法，她換股后在1.9港元左右賣出了100萬股中國鐵聯(lián)傳媒，還剩200萬股。由于之后股價暴跌，被套牢至今。這100萬股的賣出過程并不順利?！敖衲?月中國鐵聯(lián)傳媒的股價基本維持在1.9港元上方，每天成交量至少1000萬股以上，但在賣一價位上掛單一直不能成交?！焙Ｌ恼f，她后來依靠觀察出一個特征才交易成功?！拔野l(fā)現(xiàn)一個規(guī)律，應該是為給第二天做股價，幾乎每個交易日的尾盤都會上拉股價?！庇谑呛Ｌ闹辉谑毡P前幾分鐘賣，凡是有大買單掛出便趁機砸出賣單，終于分多筆賣出100萬股。海棠得出的結(jié)論是，“正常掛單不容易賣掉”。 “配股”非上市公司所為 上市公司A的確有配股行為，但與飛牛客戶所參與的“配股”沒什么關(guān)聯(lián)。 今年1月2日，上市公司A公告配售新股5000萬股，由香港英皇證券公司負責配售。 海棠手里獲得的股票，是飛牛從英皇證券獲得的嗎？ 對于投資者通過飛牛公司購買股票一事，上市公司A給證券時報來函說，“公司和英皇證券均不知情，我們也沒委托其他任何機構(gòu)和個人在內(nèi)地及香港分銷本公司的股票”。 “我覺得此事與英皇證券無關(guān)?！鄙鲜泄続行政總裁接受證券時報記者采訪表述，一是公司持股投資者在證券登記公司都可獲得實物股票，而恰恰英皇證券沒有。因為配股完成之前，英皇證券手上沒有這批股票；二是即使英皇證券的內(nèi)地合作方找來配股的認購者，也要進行兩項手續(xù)才能完成股票過戶。首先要在英皇證券開戶，然后將認購股票的錢款打到英皇證券的賬戶上。如果資金不是打到英皇證券賬戶，客戶最終又獲得了股票，則是其他機構(gòu)打著上市公司旗號進行的私下交易。 多位飛牛的客戶向證券時報記者提供的轉(zhuǎn)賬證據(jù)顯示，資金未打到英皇證券賬戶，而是打到一個私人賬戶。 “那是飛牛老板孫敏親戚的銀行賬戶?！憋w牛一位經(jīng)紀告訴記者。 海棠恰好是在上市公司A配股期前后從飛牛認購的，但證券時報記者采訪到，很多投資者是去年11月份從飛牛買股，這與上市公司A在1月份的公開配股顯然沒有直接關(guān)聯(lián)，而這個一級半市場的“配股”顯然是飛牛的獨門生意。 幕后黑手操縱股價？ 上市公司A的行政總裁登錄飛牛公司網(wǎng)站，第一眼就認出首頁上掛著的上市公司A的公司宣傳片。“不知道為什么單獨放我們公司宣傳片，這個投資公司和我們沒有關(guān)系?！痹摽偛谜f。 該總裁向證券時報記者透露了配股的定價過程：與券商簽訂配售協(xié)議后，按不低于當天收盤價的八折來確定配售股價，由于股價暴跌五成多，股票配售計劃流產(chǎn)。 “我們懷疑股價暴跌背后有黑手操縱，有人在深圳非法銷售股票的新情況，我們已反饋給香港證監(jiān)會，香港證監(jiān)會就此已將我們股價暴跌的調(diào)查與中國鐵聯(lián)傳媒暴跌的調(diào)查合并?！痹摽偛脤ψC券時報記者說。 該總裁稱，由于內(nèi)地資本管制，香港券商并不能在內(nèi)地開展經(jīng)紀業(yè)務，不具備香港證券牌照的飛牛公司更不能向內(nèi)地投資者銷售香港股票。 飛牛公司經(jīng)營許可證為“一般經(jīng)營項目”，未從證券監(jiān)管機構(gòu)獲得證券投資或投資咨詢牌照。我國規(guī)定：“任何單位和個人經(jīng)營證券業(yè)務，必須經(jīng)證監(jiān)會批準。未經(jīng)批準的，屬于非法經(jīng)營證券業(yè)務。” 探訪“外圍”公司 6月16日，飛牛的網(wǎng)站已經(jīng)打不開。 證券時報記者多次聯(lián)系飛牛公司。5月上旬，記者前往飛牛公司位于深圳市福田區(qū)現(xiàn)代國際大廈八樓的辦公室采訪，當時有20多位員工在正常上班。聽聞記者的采訪要求后，公司員工稱去向老板請示，之后表示老板不在。 數(shù)日后，記者再次上門采訪時，飛牛公司已人去樓空。大廈物業(yè)管理中心人士提供的租戶遷出信息顯示，記者登門采訪一天后，飛牛公司搬離了該大廈。6月上旬，一家金融服務公司搬進了飛牛公司原辦公室，重新進行裝修，飛牛公司原先的所有痕跡不復存在。 從深圳市有關(guān)部門查詢到的信息顯示，飛牛投資公司注冊資本3000萬元，屬于自然人獨資的有限責任公司，成立于2013年10月，2013年12月注冊領(lǐng)證。 通過多次聯(lián)系，6月12日飛牛公司負責人孫敏與記者見面，記者轉(zhuǎn)達了上市公司的質(zhì)疑及公司經(jīng)營資格等問題。 孫敏承認了公司向深圳投資人銷售香港實物股票及換股等事情。“這個公司其實就是為了賣這只股票(上市公司A)成立的。本來股價上漲是多贏局面，但誰也不知道股價會發(fā)生這樣的暴跌?！彼Q自己亦是股價暴跌的受害者，“我已經(jīng)下崗，公司已經(jīng)解散?！?應采訪對象要求，部分人物及公司采用化名) 玩法異?！巴鈬鍪帧笨渴裁从? 證券時報記者羅峰 從市場邏輯來看，既然“配股”不是來自上市公司的支持，飛牛銷售上市公司A實物股票，應該來自于持股大戶。從曾經(jīng)多次準確預言收盤價來看，不排除是有控盤能力的大戶。這也是上市公司A高管提出“幕后黑手”論的合理邏輯。 投資人蘇紅對上市公司亦有質(zhì)疑：“飛牛和上市公司A應該有關(guān)系，我投資1000多萬元也不是小數(shù)目。我是去公司的香港辦公室考察過，才買股票的。” 上市公司A行政總裁向證券時報記者承認公司曾接待蘇紅來訪，但以為她只是來了解情況的普通投資者。該總裁說：“公司向她介紹了經(jīng)營情況，她提出要買股票，但要求八折以上的折扣。我們告訴她，配股最高折扣有規(guī)定。于是蘇紅沒有參加公司配股。” 去香港調(diào)研后，為何沒有經(jīng)過正規(guī)渠道參與配股而是選擇飛牛？蘇紅對記者說，既然上市公司A不能提供高折扣，也沒什么服務，不如炒“外圍”，從飛牛買。 部分投資者所說的“服務”，其實就是飛牛公司保證股價上漲之類的口頭承諾。事實上，接受采訪的投資人，沒有一人關(guān)心飛牛是否具有港股業(yè)務資格。歷時一個多月的調(diào)查，記者看到的是都想打擦邊球的周瑜和黃蓋。不從上市公司及其香港配售代理的正規(guī)途徑獲得股票，而是從深圳的投資公司獲得股票，這個模式被投資者們稱為炒“外圍”。 投資者的盈利模式來自于股價的買賣差價，飛牛的盈利模式是什么？特別是沒過戶的投資者虧損了可給予補償、可以換股，那么運作港股“外圍”的投資公司靠什么盈利？ 秘密依然來自股價的高低價差，只是時間拉得略長。一位經(jīng)紀說，除了持有上市公司A的多張實物股票外，飛牛還給予一疊××控股（上市公司A前身）的股票紙，這也是合法有效的，不妨礙股票過戶。但這個細節(jié)對投資者思考港股外圍獵手的盈利模式有啟發(fā)，這意味著部分是幾年前打印的實物股票。 上市公司A是2011年9月借殼上市的。借殼之前的大半年，××控股從2011年1月到7月股價一直徘徊在0.2至0.3港元之間，借殼上市價則為0.196港元。不管是之前較長時間的低股價，還是借殼上市價，均較去年11月后飛牛向深圳投資者兜售股票時的股價低很多。飛牛開拓客戶的同時，上市公司A股價一路攀升，11月初達到0.8港元，12月初升破0.9港元，12月底連破1、1.1港元，12月30日更盤中最高觸及1.47港元，收盤價1.29港元也創(chuàng)出4年來收盤新高。有的港股長時間成交低迷，高價賣給內(nèi)地投資者是好辦法。 業(yè)內(nèi)人士稱，由于公司第一大股東持股長期不動，日常交易量也不大，籌碼量大、籌碼低廉的大戶容易操縱股價。0.2至0.3港元可能是有關(guān)大戶的長期成本線，經(jīng)飛牛公司之手以0.8至1.2港元的價格轉(zhuǎn)售內(nèi)地投資者，具有高額利潤。即使跌到0.5港元下方還保有利潤，這可能是《補償協(xié)議》的底氣所在。 最后，投資者也意識到，換股表面帶來的“兜底彌補損失”，在所換股票經(jīng)歷暴跌后，“彌補損失”的效應不復存在，不過是對投資者虧損的延遲確認而已。 原文鏈接：http://news.cnstock.com/news/sns_gg/201406/3068340.htm