全球金融市場“蹺蹺板效應”會消失多久

其次，美元可能迎來一波久違的中期升值。盡管自2012年以來，美元走強一直是市場共識，但美元并沒有真正意義上走出過中期強勢。從美元匯率特殊的DO/DO決定機制（該機制詳見筆者2013年9月27日發(fā)表在本欄的文章《在美元升值成了最不靠譜共識的背后》）看，短暫平靜后，市場波動性可能出現(xiàn)突然躍升，全球化也由于地緣政治動蕩加劇而前行趨緩，美元中期升值的閥門可能由此打開。

最后，市場的平靜只是短暫的。既然選擇方向無可逃避，那市場波動性也很難長期維持在低位。事實上，一些有悖于“當下共識”的新變化已在悄然出現(xiàn)，如國際資本就有重新回歸新興市場跡象，而地緣政治風險“光發(fā)生、無危險”的市場疲態(tài)也不太可能長期延續(xù)。如此看來，眼下的平靜更像是暴風雨前的平靜，而非風浪已過的平靜。

總之，亂象終究是亂象，終歸要借助風險釋放回歸平常。

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