基金經(jīng)理個(gè)人理財(cái)起底：不做老鼠倉也能身家過億

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

公募基金行業(yè)正在經(jīng)歷一場大規(guī)模的“鼠疫”。

老鼠倉，這一個(gè)別基金經(jīng)理違法追求個(gè)人財(cái)富增值的惡劣行為，使得普通投資者“一葉障目”，對于基金經(jīng)理在合法前提下的個(gè)人投資理財(cái)狀況知之甚少。那么，作為高凈值人群，同時(shí)又是專業(yè)理財(cái)人士，掌握最前沿的投資技術(shù)和信息，基金經(jīng)理究竟是如何進(jìn)行個(gè)人財(cái)富增值的呢？

為了解基金經(jīng)理個(gè)人理財(cái)這一神秘領(lǐng)域，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了北、上、廣、深多家基金公司內(nèi)部人士和基金經(jīng)理，原來，基金經(jīng)理即便不投資A股，有人也在期貨、美股等領(lǐng)域做得風(fēng)生水起，甚至已有賺取上億身家提前退休的案例。

這不禁讓人感嘆，在高收入和多元化資產(chǎn)管理之下，基金經(jīng)理合法收入頗豐，卻仍有部分人冒著斷送前程甚至觸犯法律的風(fēng)險(xiǎn)牟利老鼠倉，人性之貪婪可見一斑！

走近基金經(jīng)理：高學(xué)歷、高凈值人群/

基金經(jīng)理是怎樣一群人？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，金融從業(yè)人員中，公募基金經(jīng)理屬于文化程度較高的一類。在這里，名牌大學(xué)本科已不值一提，碩士畢業(yè)比比皆是，海歸不足為奇，博士也非稀缺資源，甚至不乏萬里挑一的狀元。此外，基金經(jīng)理中“鳳凰男”居多，鮮有“富二代”出身。

過硬的文憑是基金經(jīng)理的敲門磚，而這一職業(yè)的收入水平也足以回報(bào)他們曾經(jīng)的寒窗苦讀。總之，基金經(jīng)理既是文化人，也是有錢人。

基金經(jīng)理薪酬一直為人們津津樂道。尤其是熊市的時(shí)候，很多人都盯著基金經(jīng)理的年薪和獎(jiǎng)金。

記者了解到，對于基金經(jīng)理年薪的具體數(shù)目，各家基金公司都有一套自己的計(jì)算公式，并非所有的基金經(jīng)理都能輕松獲得數(shù)百萬年薪。

據(jù)了解，基金經(jīng)理的年薪一般都由基本工資與年終獎(jiǎng)兩方面構(gòu)成，后者高于前者，兩者比例則因基金公司而異。

年終獎(jiǎng)是浮動(dòng)指標(biāo)。基金經(jīng)理的年終獎(jiǎng)與其所屬的基金公司規(guī)模、管理的基金類型、基金規(guī)模與區(qū)間業(yè)績以及合規(guī)性等息息相關(guān)，所以不同基金經(jīng)理年終獎(jiǎng)千差萬別。

滬上某中型基金公司內(nèi)部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，該公司旗下基金經(jīng)理的年終獎(jiǎng)?wù)寄晷降?/2至2/3，“不過我們薪水不高，曾有大公司開出4倍的薪水挖我們的基金經(jīng)理，我們想挽留卻束手無策”。

就職于業(yè)內(nèi)前五大基金公司之一的某基金經(jīng)理告訴記者，他的年終獎(jiǎng)是基本工資的一到兩倍。

而投資者最關(guān)注的業(yè)績，其實(shí)并非影響基金經(jīng)理年終獎(jiǎng)的最直接因素。據(jù)了解，當(dāng)年業(yè)績的好壞并不一定左右基金經(jīng)理的年終獎(jiǎng)。

華南某大型基金公司內(nèi)部人士表示，“我們公司是根據(jù)連續(xù)幾年的業(yè)績指標(biāo)來計(jì)算年終獎(jiǎng)的，而不僅僅是一年，這樣做更加公平”。

到底基金經(jīng)理能賺多少？業(yè)內(nèi)人士透露，“整體來看，百萬年薪不算高，大基金公司旗下的基金經(jīng)理年薪普遍在200萬~400萬元，個(gè)別業(yè)績突出的明星基金經(jīng)理收入更高。但小基金公司旗下的固定收益類基金經(jīng)理即便同時(shí)管理多只基金，年薪也可能只有幾十萬。”

理財(cái)方式多樣：炒期貨賺得上億身家/

從收入水平來看，基金經(jīng)理是當(dāng)之無愧的高凈值人群。作為專業(yè)理財(cái)人士，掌握著最前沿的投資知識(shí)和資訊，在合法的前提下，基金經(jīng)理是如何進(jìn)行個(gè)人理財(cái)、實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富增值的？

以前，相關(guān)政策不允許基金經(jīng)理炒A股。經(jīng)過多次征求意見、國內(nèi)外形勢對比、接二連三老鼠倉等事件之后，2013年6月1日起實(shí)行的新《基金法》，正式將“允許基金管理人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人投資A股”寫進(jìn)第十八條，引來市場一片感慨：基金經(jīng)理終于可以光明正大自掏腰包買A股了。

但這卻讓普通投資者產(chǎn)生錯(cuò)覺：難道此前基金經(jīng)理的巨額獎(jiǎng)金只能放在銀行存定期吃利息？答案當(dāng)然是否定的。實(shí)際上，在新《基金法》實(shí)行之前，基金經(jīng)理除了不能投資A股，其他領(lǐng)域投資權(quán)限和一般個(gè)人投資者無異。

為揭開基金經(jīng)理日常理財(cái)方式這一神秘面紗，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)行了大量采訪調(diào)查，與多家大、中、小型基金公司基金經(jīng)理及業(yè)內(nèi)人士交流，獲取了豐富的第一手信息：早期基金經(jīng)理熱衷于買房，如今卻會(huì)嚴(yán)格規(guī)避房地產(chǎn)項(xiàng)目；就算不投A股，也有基金經(jīng)理靠投資期貨賺得上億身家光榮“退休”，還有基金經(jīng)理押寶特斯拉狠賺一筆；貨幣基金很受基金經(jīng)理鐘愛……

記者在采訪中感受到，投資期貨賺得盆滿缽滿的只是特例，多數(shù)基金經(jīng)理屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型，他們并不愿意拿自己的獎(jiǎng)金去冒險(xiǎn)，穩(wěn)定增長是他們理財(cái)?shù)氖滓繕?biāo)。

上述業(yè)內(nèi)前五大基金公司之一的某基金經(jīng)理表示，其日常理財(cái)將資金劃分為三塊：首先是買基金，各種基金都買，公司也鼓勵(lì)其買基金；其次是投資穩(wěn)定回報(bào)的銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托等；最后剩下一小部分作為現(xiàn)金持有。

上述滬上某大型基金公司基金經(jīng)理向記者表示，其熱衷于做資產(chǎn)配置。債券、基金、短期銀行理財(cái)產(chǎn)品是主要配置內(nèi)容。看好股市時(shí)，他會(huì)選擇ETF、指數(shù)基金等享受指數(shù)上漲的收益，或者買入杠桿基金的B類份額。如果一段時(shí)期內(nèi)不看好A股，他就會(huì)選擇分級(jí)基金的A類份額和短期理財(cái)產(chǎn)品。

“目前看來A股不會(huì)有大行情，因此投資主要以戰(zhàn)勝通脹、穩(wěn)定增長為主。我對于短期理財(cái)產(chǎn)品的要求較高，期限最長不能超過6個(gè)月，并且投資標(biāo)的決不能涉及房地產(chǎn)項(xiàng)目。”該基金經(jīng)理表示。

此外，專戶產(chǎn)品、對沖也是基金經(jīng)理個(gè)人理財(cái)?shù)闹饕绞?。而除了證券類投資，在房地產(chǎn)高速發(fā)展的前幾年，“基金經(jīng)理傳統(tǒng)的投資是買房”，北京某大型基金公司內(nèi)部人士說。

不過，這些都比不上滬上某中型基金公司旗下基金經(jīng)理的投資水平。該公司內(nèi)部人士向記者介紹了他們公司基金經(jīng)理個(gè)人的理財(cái)情況，“爆點(diǎn)”層出不窮。“我們的基金經(jīng)理投資十分多元化，信托和美股投得最多，還有部分是銀行理財(cái)產(chǎn)品。”但如果基金公司旗下有QDII產(chǎn)品，基金經(jīng)理個(gè)人所投資的海外市場與QDII的投資范圍若相重合，則需要報(bào)備。

最牛的當(dāng)屬該基金公司旗下一位炒期貨的前基金經(jīng)理。據(jù)了解，該基金經(jīng)理心理素質(zhì)極好，人也非常平和，所管理的股票型基金是2008年熊市時(shí)全公司同類產(chǎn)品中跌幅最低的，非常擅長風(fēng)險(xiǎn)控制。而這樣的素質(zhì)炒期貨可謂如魚得水，據(jù)悉，該基金經(jīng)理投資規(guī)模極大，已經(jīng)賺得上億元身家。由于私人投資風(fēng)生水起，該基金經(jīng)理已于2012年辭職“退休”。

此外，上述內(nèi)部人士還向記者透露，“在特斯拉股價(jià)啟動(dòng)之前，我們就有基金經(jīng)理自己買了，后來大賺特賺。”

就記者了解的情況來看，各類型基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、美股、信托、期貨、債券甚至專戶都是基金經(jīng)理個(gè)人理財(cái)?shù)念I(lǐng)域。也有業(yè)內(nèi)人士向記者“爆料”稱，由于登記備案等因素，基金經(jīng)理其實(shí)并不愿意購買本公司的基金，多數(shù)買的都是其他基金公司旗下的基金。

政策仍需完善：投資A股、股權(quán)激勵(lì)遇冷/

由于公募行業(yè)本身屬于人才密集型的服務(wù)業(yè)，基金經(jīng)理又是高文憑、高凈值群體，更需要構(gòu)建科學(xué)的、“以人為本”的管理制度。

眼下，公募基金經(jīng)理的大量流失已經(jīng)引起管理層的重視，為了穩(wěn)定人心，證監(jiān)會(huì)作了不少努力。新《基金法》不僅放開基金經(jīng)理炒A股的權(quán)限，同時(shí)還大力提倡股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，體現(xiàn)了管理層對于基金經(jīng)理個(gè)人財(cái)富合法增值的關(guān)注。但有些基金經(jīng)理對于炒A股并不領(lǐng)情，對于股權(quán)激勵(lì)也不太感冒。

新 《基金法》已實(shí)施一年，就《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解的情況來看，基金經(jīng)理們對于炒A股熱情不高，目前僅有一家基金公司旗下基金經(jīng)理報(bào)備投資股票。

或許并不是基金經(jīng)理不想投A股。“實(shí)在管得太嚴(yán)，我們自己的一套個(gè)人投資管理制度程序太麻煩，買進(jìn)一只股票提前10到15天就要報(bào)備，怎么炒？根本不具備可行性，公司沒有一個(gè)人炒的。”上述華南某大型基金公司內(nèi)部人士告訴記者。

滬上某大型基金公司基金經(jīng)理表示，“（政策規(guī)定）個(gè)股持有期限最低也要3個(gè)月，這對選股的要求比較高，因此投資難度很大。如果是我的話，就寧愿利用場內(nèi)基金做短線配置。”

上述北京大型基金公司內(nèi)部人士稱，基金經(jīng)理持股還要公示，投資者都盯著看，如果炒虧了面子也掛不住。

放開基金經(jīng)理A股投資資格本來是具有重大意義的行業(yè)改革，如今卻面臨尷尬。

除了投資A股，新《基金法》還支持基金公司實(shí)行專業(yè)人士持股計(jì)劃，建立長效激勵(lì)機(jī)制，并取消了5%以下股東變更核準(zhǔn)。股權(quán)正是基金公司高管和眾多明星基金經(jīng)理所渴望的，而證監(jiān)會(huì)目前也正在致力于推廣股權(quán)激勵(lì)。5月30日，證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士公開表示，“部分基金公司已陸續(xù)推行員工持股方案，我會(huì)將繼續(xù)支持并規(guī)范基金公司建立此項(xiàng)方案，吸引和留住高端人才、維護(hù)管理團(tuán)隊(duì)的長期穩(wěn)定”。

但現(xiàn)實(shí)情況是，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的基金公司并不多。上述滬上某大型基金公司基金經(jīng)理表示，盡管管理層有意推行，但在公募行業(yè)，大規(guī)模開展股權(quán)激勵(lì)仍有一段很長的路要走。如果公司內(nèi)部關(guān)系沒有理順，涉及的各方面利益未處理清晰，股權(quán)激勵(lì)很難開展。

上述滬上某中型基金公司內(nèi)部人士則表示，對于股權(quán)激勵(lì)“不抱希望，我們股東方實(shí)在太強(qiáng)勢了”。

業(yè)內(nèi)人士指出，股權(quán)激勵(lì)要一分為二來看，目前小基金公司股權(quán)沒人要，大型基金公司股東不放權(quán)。實(shí)際上，小基金公司及欠發(fā)展的基金公司，不論高管還是基金經(jīng)理如果愿意出資購買股權(quán)，與公司共進(jìn)退，這對公司的發(fā)展壯大是好事。而部分大型基金公司，前期依靠政策紅利做大規(guī)模，如今高管和基金經(jīng)理一旦持有股權(quán)，可能會(huì)涉及國有資產(chǎn)流失，這還需要相關(guān)政策進(jìn)一步明確。

記者手記

追求財(cái)富應(yīng)理性尊重契約擺正身份

在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪過程中，某基金公司內(nèi)部人士說了一句公道話：“按照基金經(jīng)理現(xiàn)有的收入水平，其對待工作本應(yīng)勤勉盡責(zé)，何況還有合同、法律法規(guī)的約束”。

為何基金經(jīng)理高薪卻不能養(yǎng)廉？基金經(jīng)理面對的最大誘惑可能就是老鼠倉。“君子愛財(cái)，取之有道”，基金經(jīng)理追求個(gè)人財(cái)富增值無可厚非，但其首先應(yīng)該尊重契約精神，擺正自身資產(chǎn)管理人的位置。

實(shí)際上，基金經(jīng)理這一職業(yè)已經(jīng)是一份收入頗豐的工作，且在合法的前提下，他們還可通過各種途徑實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。因此，公眾難以理解的是，為何仍有部分人牟利老鼠倉？

基金經(jīng)理將自己置身老鼠倉，只看到了眼前“無風(fēng)險(xiǎn)”的金錢利益，卻忘記了背后隱藏的巨大的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，甚至法律風(fēng)險(xiǎn)。更何況老鼠倉并非無利益風(fēng)險(xiǎn)，匯豐晉信前女基金經(jīng)理的虧本老鼠倉就已淪為笑柄。對此有基金經(jīng)理評(píng)論稱，行情這么差再做老鼠倉本身就是很傻的行為。

目前懲治老鼠倉，管理層已經(jīng)做了很多努力。證監(jiān)會(huì)一方面放寬基金經(jīng)理的個(gè)人投資權(quán)限，比如投資A股和參與股權(quán)激勵(lì)等；另一方面增強(qiáng)調(diào)查力度，改進(jìn)線索發(fā)現(xiàn)機(jī)制。

近日，深交所發(fā)布的《中小投資者怎樣尋求法律幫助》指出，對于證券市場中的內(nèi)幕交易、操縱市場、老鼠倉等行為，投資者如果有明確的線索或證據(jù)，可以向證監(jiān)部門舉報(bào)，如該行為被查實(shí)處罰，或經(jīng)法院判決認(rèn)定，遭受損失的投資者可以向內(nèi)幕交易行為人、操縱市場行為人索賠。

但基金公司作為主體之一，所做的仍然只是沉默和撇清，往往一紙離職公告便將公司與旗下基金經(jīng)理撇得干干凈凈。近期上海某基金公司內(nèi)部人士更是發(fā)出 “做點(diǎn)老鼠倉怎么了”的言論，令人震驚。

要徹底根除老鼠倉，僅靠管理層的努力恐怕不夠，應(yīng)該由證監(jiān)會(huì)牽頭、基金公司配合、投資者監(jiān)督，各方面共同參與。