子公司業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)獲補(bǔ)償 廣州浪奇高溢價(jià)收購(gòu)曾遭質(zhì)疑

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 賀文婷 發(fā)自廣州    

每經(jīng)記者 賀文婷 發(fā)自廣州

5月23日，廣州浪奇（000523，收盤(pán)價(jià)8.05元）發(fā)布公告稱，公司去年收購(gòu)的子公司江蘇琦衡農(nóng)化科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱琦衡農(nóng)化）由于凈利潤(rùn)未達(dá)到投資保障協(xié)議的規(guī)定，琦衡農(nóng)化大股東王健已將當(dāng)期經(jīng)審計(jì)的實(shí)際盈利數(shù)與利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)之間的差額補(bǔ)償款710.68萬(wàn)元打入琦衡農(nóng)化公司賬內(nèi)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，根據(jù)廣州浪奇與琦衡農(nóng)化、王健簽訂的投資保障協(xié)議，琦衡農(nóng)化5年內(nèi)凈利潤(rùn)將累計(jì)達(dá)到5.8億元，而廣州浪奇以25%的持股權(quán)或分得利潤(rùn)約1.46億元，每年新增收入將近3000萬(wàn)元。該投資保障協(xié)議只簽了五年，廣州浪奇證券事務(wù)代表張曉敏對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，五年后會(huì)怎樣公司還不清楚。

此前，王健在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)曾表示，琦衡農(nóng)化計(jì)劃3～5年內(nèi)在中小板上市，廣州浪奇投資琦衡農(nóng)化或在于押寶其上市，不過(guò)張曉敏對(duì)此表示否定。

日化行業(yè)專家王建軍分析認(rèn)為，廣州浪奇近幾年的主業(yè)業(yè)績(jī)已難再有大的突破，投資琦衡農(nóng)化可能是從財(cái)務(wù)投資的角度考慮，去尋找一個(gè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率更高的行業(yè)。

子公司獲710萬(wàn)業(yè)績(jī)補(bǔ)償

公告顯示，去年7月，廣州浪奇宣告以1.98億元的價(jià)格收購(gòu)江蘇中冶所持有的琦衡農(nóng)化25%的股權(quán)；與此同時(shí)，公司與琦衡農(nóng)化、王健(江蘇琦衡的控股股東)簽署了關(guān)于廣州浪奇投資琦衡農(nóng)化的投資保障協(xié)議。

根據(jù)該協(xié)議，若琦衡農(nóng)化在2013年5～12月以及其后四個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審核的凈利潤(rùn)低于原利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)6526.51萬(wàn)元、10308.91萬(wàn)元、11499.37萬(wàn)元、14007.94萬(wàn)元、15910.15萬(wàn)元，王健就核定的琦衡農(nóng)化實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)與利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)之間差額進(jìn)行補(bǔ)償。數(shù)據(jù)顯示，琦衡農(nóng)化經(jīng)審計(jì)的2013年度凈利潤(rùn)為6025.8萬(wàn)元，2013年1～4月凈利潤(rùn)為209.98萬(wàn)元，2013年5～12月凈利潤(rùn)為5815.8萬(wàn)元，低于原利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)6526.51萬(wàn)元。

廣州浪奇稱，2014年5月23日，王健已將琦衡農(nóng)化2013年度實(shí)際盈利數(shù)與利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)之間差額710.68萬(wàn)元?jiǎng)澣腌廪r(nóng)化公司賬內(nèi)，王健已按投資保障協(xié)議規(guī)定，在規(guī)定期限內(nèi)完成了業(yè)績(jī)補(bǔ)償。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，若該協(xié)議得以執(zhí)行，廣州浪奇以25%的持股權(quán)將穩(wěn)獲利潤(rùn)約1.46億元，每年的投資收益將近3000萬(wàn)元，而2013年廣州浪奇全年的凈利潤(rùn)為3195萬(wàn)元。

王建軍對(duì)記者表示，廣州浪奇在尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)更多的是一種嘗試，由于其主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率過(guò)低，投資農(nóng)藥、化肥行業(yè)至少是能高過(guò)日化行業(yè)的。

數(shù)據(jù)顯示，2013年廣州浪奇日化行業(yè)業(yè)務(wù)的毛利率為6.24%，而某上市公司農(nóng)藥行業(yè)業(yè)務(wù)的毛利率為26.62%。

卓創(chuàng)資訊農(nóng)藥行業(yè)分析師楊淦對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近幾年農(nóng)藥行業(yè)總體挺好，而且受到全球耕地增加、用藥量加大以及環(huán)保核查促進(jìn)行業(yè)集中等利好因素的影響，企業(yè)業(yè)績(jī)都還不錯(cuò)。

收購(gòu)溢價(jià)率高達(dá)300%

然而，廣州浪奇收購(gòu)琦衡農(nóng)化一事卻在當(dāng)年引發(fā)巨大爭(zhēng)議，其中爭(zhēng)議之一即是廣州浪奇的高溢價(jià)收購(gòu)值不值得。廣州浪奇對(duì)琦衡農(nóng)化收購(gòu)時(shí)其成立不過(guò)一年，截至當(dāng)年4月底，其凈資產(chǎn)為2億元，25%股權(quán)總價(jià)約為5000萬(wàn)，而浪奇卻以1.98億元完成了收購(gòu)，溢價(jià)率高達(dá)300%。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，廣州浪奇在公告此項(xiàng)收購(gòu)前一個(gè)月發(fā)布了新的《公司章程》，將條款中關(guān)于董事會(huì)在資產(chǎn)處置和投資方面的權(quán)限由交易涉及的資產(chǎn)總額占公司最近經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的0.5%～10%的資產(chǎn)決策權(quán)擴(kuò)大至5%～50%。這意味著董事會(huì)決策權(quán)限的金額范圍從920.28萬(wàn)元至1.84億元擴(kuò)大到9202.75萬(wàn)元至9.2億元，因此該收購(gòu)事項(xiàng)無(wú)需提交股東大會(huì)審議。此舉遭來(lái)不少小股東質(zhì)疑，他們認(rèn)為公司修改公司章程實(shí)則是董事會(huì)為了此次收購(gòu)精心策劃的。

不過(guò)，最終由于《公司章程》中另有一條規(guī)定 “董事會(huì)的決策權(quán)涉及的交易成交絕對(duì)金額不得超過(guò)5000萬(wàn)元的資產(chǎn)”，廣州浪奇去年8月初發(fā)表更正聲明稱 “該項(xiàng)交易尚需通過(guò)公司股東大會(huì)審議批準(zhǔn)”。

公告顯示，在最終召開(kāi)的股東大會(huì)上，對(duì)于此項(xiàng)收購(gòu)決議的投票中，現(xiàn)場(chǎng)投票贊成票占有效表決股份總數(shù)99.98%，網(wǎng)絡(luò)投票反對(duì)票占比卻達(dá)到40.53%，可見(jiàn)許多小股東對(duì)此次收購(gòu)并不滿意。

雖然王健此前在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，琦衡農(nóng)化計(jì)劃3～5年內(nèi)在中小板上市，但張曉敏卻表示了否定，而截至記者發(fā)稿，廣州浪奇董秘陳建斌未對(duì)此事對(duì)記者進(jìn)行回應(yīng)。