IPO發(fā)審會(huì)或五月啟動(dòng) 首發(fā)審核流程將明確

投行稱預(yù)披露企業(yè)接到申報(bào)上會(huì)材料通知

IPO發(fā)審會(huì)或五月啟動(dòng)

⊙記者 王曉宇 ○編輯 梁偉

IPO發(fā)審會(huì)重啟的步伐漸行漸近。上周末28家擬上市公司集中預(yù)披露首次公開發(fā)行股票招股說明書后，有多家投行人士稱，已完成預(yù)披露的公司新接到通知，要求保薦機(jī)構(gòu)及擬上市企業(yè)盡快提交上會(huì)稿的全套材料。按照過往規(guī)定，遞交上會(huì)稿往往是在召開發(fā)審會(huì)前夜進(jìn)行，業(yè)界普遍解讀為IPO發(fā)審會(huì)啟動(dòng)在即。

發(fā)審會(huì)或5月啟動(dòng)

上周末證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上公布了修訂的首發(fā)審核工作流程，并在同日深夜公布了28家企業(yè)的預(yù)披露材料。這是自2012年10月25日以來，首次有企業(yè)的預(yù)披露。

某資深投行人士表示，公司保薦的某已進(jìn)入預(yù)披露環(huán)節(jié)的項(xiàng)目在本周一(4月21日)剛接到通知，要求公司盡快提交上會(huì)稿的全套材料，這或意味著IPO發(fā)審會(huì)將在近期召開。

“如果只是召開初審會(huì)，那根本不需要準(zhǔn)備詳細(xì)的材料。”上述投行人士介紹道，上會(huì)申報(bào)的材料光復(fù)印件就大概有9套，發(fā)審會(huì)委員人手一套，每套還要附上光碟一張。

這一觀點(diǎn)也得到華南某大型券商資深保代的認(rèn)可。“更新預(yù)披露的公司日前是有接到上報(bào)上會(huì)稿的說法，不過召開發(fā)審會(huì)可能還是會(huì)等到五一之后。”據(jù)其介紹，據(jù)其過往經(jīng)驗(yàn)，一般上報(bào)上會(huì)稿后，召開發(fā)審會(huì)的時(shí)間就很快了，通常會(huì)在第二個(gè)星期便安排上會(huì)，考慮到五一假期臨近及市場(chǎng)對(duì)IPO的消化程度，可能會(huì)在5月初啟動(dòng)。

據(jù)證監(jiān)會(huì)官方微博說法，在召開首發(fā)企業(yè)發(fā)審會(huì)前五天，證監(jiān)會(huì)將依規(guī)定發(fā)布會(huì)議公告，公布上會(huì)企業(yè)名單和會(huì)議日期等。

首發(fā)審核流程仍待進(jìn)一步明確

根據(jù)最新修改的身法申請(qǐng)審核工作流程，擬上市企業(yè)受理即預(yù)先披露，在召開反饋會(huì)、見面會(huì)后將更新預(yù)先披露，同時(shí)公布反饋意見回復(fù)。

從前述28家進(jìn)行預(yù)披露的企業(yè)排隊(duì)進(jìn)度看，有14家由初審中“晉級(jí)”為已預(yù)披露，另有14家則是從落實(shí)反饋意見中進(jìn)入已預(yù)披露階段。但對(duì)于這兩類企業(yè)未來的上市進(jìn)度安排，投行人士莫衷一是，期待監(jiān)管層能進(jìn)一步明確新舊制度下的工作流程銜接。

華東某券商人士認(rèn)為，按照原先的股票發(fā)行審核程序，IPO審核工作流程是受理后，先開見面會(huì)、反饋會(huì)，然后預(yù)披露，再依次步入初審會(huì)、發(fā)審會(huì)。如果此前企業(yè)已經(jīng)處于“落實(shí)反饋意見中”肯定已經(jīng)開過見面會(huì)了，大概率也已經(jīng)開過反饋會(huì)了，預(yù)審員已經(jīng)看過材料，并跟發(fā)行處處長(zhǎng)匯報(bào)了工作，部門內(nèi)部也有了討論才出具反饋意見，通常會(huì)包含一個(gè)書面反饋及幾個(gè)口頭反饋。所以，沒必要從頭再來一次。此次預(yù)披露就應(yīng)視為進(jìn)入“更新預(yù)先披露”的階段，下一階段便是進(jìn)入初審會(huì)。

“原先已開過初審會(huì)的項(xiàng)目也可能不會(huì)再重新召開了。初審會(huì)本來就是‘部會(huì)’。”某華南券商董事總經(jīng)理預(yù)計(jì)，本周可能會(huì)推動(dòng)初審會(huì)的召開。另有部分投行人士表達(dá)了迫切等待的心情。“現(xiàn)在就是等。我們已經(jīng)更新了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，也提交了反饋意見，下一步的審核流程有待監(jiān)管層的窗口指導(dǎo)意見方可行動(dòng)。”某南方大型券商保代如是說。

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