中金所正研發(fā)權(quán)益、利率、匯率三大類衍生品

中國(guó)金融期貨交易所副總經(jīng)理戎志平在“2014第八屆中國(guó)期貨分析師論壇”金融衍生品分論壇上表示,中金所權(quán)益、利率、匯率三大類衍生品方面的研發(fā)工作正全面展開(kāi),并已取得積極的進(jìn)展。

戎志平介紹說(shuō),在權(quán)益類衍生品方面,已經(jīng)完成上證50和中證500股指期貨的研究工作,并推出了全市場(chǎng)仿真交易,上市準(zhǔn)備工作正在有序推進(jìn)中,各項(xiàng)上市條件已經(jīng)具備。股指期權(quán)方面,完成了滬深300和上證50股指期權(quán)的研發(fā)工作,也已推出了全市場(chǎng)仿真交易,目前主要在會(huì)員端進(jìn)行軟件的系統(tǒng)升級(jí)和改造工作。

利率類衍生品方面,一方面,繼續(xù)完善現(xiàn)有國(guó)債期貨合約和規(guī)則,并研究新的國(guó)債期貨合約,另一方面,將研究國(guó)債期貨合約新的形式,探索人民幣收益率曲線新的途徑。

匯率類衍生品方面,目前中金所形成了兩條產(chǎn)品線。一是交叉匯率期貨,類似于歐元和美元的交叉匯率期貨。二是人民幣匯率期貨。“目前匯率期貨在交易所內(nèi)小仿真,一些機(jī)構(gòu)也參與了仿真測(cè)試,各項(xiàng)研究工作正在有條不紊地推進(jìn)。”戎志平透露。

伴隨著新產(chǎn)品的推出,引入新的交易機(jī)制是保證產(chǎn)品成功的重要因素。戎志平表示,中金所后續(xù)還要在做市商制度、大宗交易制度、有價(jià)證券充抵保證金制度、組合保證金制度和場(chǎng)內(nèi)外產(chǎn)品對(duì)接方面做大量的工作。

戎志平說(shuō),股指期權(quán)在制度設(shè)計(jì)中引入做市商制度已經(jīng)是重大的嘗試和創(chuàng)新,下一步還將研究組合保證金制度。除了簡(jiǎn)單的策略組合保證金制度,還要進(jìn)一步研究基于組合風(fēng)險(xiǎn)的保證金制度。