期指交割日前后三度變盤 4月交割再現(xiàn)“魔咒”？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 梁瀟    

每經(jīng)實習(xí)記者 梁瀟

今日（4月18日）又逢股指期貨交割日。

昨日滬深兩市走勢較為溫和，期指IF1405合約已晉升主力合約，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自2014年以來，期指交割日前后，滬指異動頻頻：今年第一個期指交割日 （1月17日）之后，滬指從1月21日一直漲到2月20日；今年第二個期指交割日（2月21日）之后，滬指又轉(zhuǎn)為持續(xù)下跌；在今年第三個期指交割日 （3月21日）后，滬指開始持續(xù)上揚。那么，在今天這個期指交割日后，大盤是否會打破“交割日”魔咒呢？

3月21日變盤后迅速上漲/

在經(jīng)歷了本周二大跌和周三微調(diào)后，昨日滬深兩市高開低走，滬深300指數(shù)報收于2224.8點。

股指期貨方面，IF1405合約昨日報收于2226.6點，從中金所盤后公布數(shù)據(jù)來看，昨日期指4合約總持倉量為13.91萬手，與上一交易日的13.66萬手持倉量基本持平。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自今年1月以來，市場就出現(xiàn)了一個有趣的交割日“魔咒”：滬指市場總是在期指交割日前后前后出現(xiàn)大幅異動。

1月17日是2014年第一個期指交割日，滬市在經(jīng)歷第二個交易日（1月20日）微跌后突然于1月21日發(fā)力，從1月21日最低點2008.31點一路上漲至2014年2月20日最高2177.98點，20日恰好是期指今年第二個交割日的前一天，2177.98點也成為滬指今年到目前為止的高點；此后，從期指第二個交割日（2月21日）開始，滬市開始階段性下跌，到期指第三個交割日前的3月20日，滬指當日下跌1.40%，這一階段滬指累計下跌3.22%；在期指第三個交割日（3月21日）當日，滬指又忽然大漲2.72%，之后收出三連陽，4月4日再迎一波大漲。從3月21日低點1986.07點到4月10日高點2146.67點，這一階段滬指累計上漲8.09%。

今日是期指今年的第四個交割日，市場在今日以及之后又將發(fā)生怎么樣的變化呢？

受宏觀面影響大/

《每日經(jīng)濟新聞》記者對今年前三次期指交割日前后的宏觀和行情背景進行了采訪，分析人士認為，1月交割日后的上漲行情主要得益于政策的預(yù)期和影響，首先是新三板260余家企業(yè)1月24日集中掛牌，二是央行表明今年將徹底清理財務(wù)不可持續(xù)地方融資平臺。與此同時，統(tǒng)計局公布的2013年GDP增速為7.7%，符合市場預(yù)期。而央行春節(jié)前資金面投放以及國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃預(yù)期也給市場帶來活力。

2月交割日所面臨的環(huán)境則產(chǎn)生了變化，當月央行進行了數(shù)次正回購操作，李克強總理表態(tài)經(jīng)濟體制改革進入攻堅期和深水區(qū)，工信部則發(fā)布消息稱鋼鐵水泥等五大行業(yè)2017年前不再新增產(chǎn)能，A股受上述消息影響轉(zhuǎn)而下跌。

3月，宏觀面又出現(xiàn)了新變化，京津冀自貿(mào)區(qū)規(guī)劃持續(xù)攪動市場，而銀行電力板塊個股有望進入首批試點優(yōu)先股等利好消息，給市場帶來了新的上漲動力。

對于所謂期指交割日 “魔咒”，《每日經(jīng)濟新聞》記者對相關(guān)研究人員進行了采訪。第一創(chuàng)業(yè)期貨研究員表示，股指期貨套期保值頭寸近期移倉或平倉對市場造成了壓力，因此近幾天表現(xiàn)出一定的跌幅。加上從2013年12月以來的技術(shù)面看，大盤走勢依然位于下降通道內(nèi)，短期內(nèi)市場可能還會是下跌趨勢。

上海一位期貨研究員對記者表示，臨近合約交割時，套保盤特別是套保的做空盤集中移倉將期指形成壓力，此種交割日效應(yīng)已從本周開始有所體現(xiàn)。他認為，從今年前三次期指交割日前后行情變化來看，規(guī)律性不強，投資者主要還是應(yīng)通過基本面來分析市場。

該研究員認為，前期滬港通等利好消息在市場上已逐步被消化，受美國科技股走勢影響，滬深兩市藍籌股價值修復(fù)，創(chuàng)業(yè)板估值向下修正，目前市場主要關(guān)注政策面變化以及市場對外資的吸引。從技術(shù)面看，滬指日K線目前位于半年線和年線之間，整個市場的成本維持在年線附近，市場反彈有一定的潛力，近期維持弱勢盤整的可能性較大，中長期相對樂觀。