期指主力合約連續(xù)升水 IF1405空頭占優(yōu)

每經(jīng)編輯 實(shí)習(xí)記者 梁瀟    

實(shí)習(xí)記者 梁瀟

在上周滬港通等概念的熱度逐步消退后，市場(chǎng)在昨日（4月15日）迎來(lái)了第一波“冷空氣”：滬深兩市雙雙下跌，股指期貨主力合約也出現(xiàn)了3月21日以來(lái)最大單日跌幅。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日股指期貨4個(gè)合約凈空單為1.48萬(wàn)手，較前日的1.53萬(wàn)手略有縮減，但依舊保持在高位。而“空軍司令”中信期貨席位在4個(gè)合約上的凈空單持有量為1.52萬(wàn)手，與上個(gè)交易日1.55萬(wàn)手基本持平。

遠(yuǎn)月合約跌幅更大

在連續(xù)兩個(gè)交易日受壓半年線后，滬深300指數(shù)昨日選擇向下，跌幅達(dá)1.73%。受此影響，期指市場(chǎng)也是驚心動(dòng)魄，主力合約IF1404在2276點(diǎn)開(kāi)盤后一路下跌，最低2226點(diǎn)，收盤時(shí)下跌35.4點(diǎn)，報(bào)收于2236.8點(diǎn)，跌幅達(dá)1.56%。從4合約昨日跌幅來(lái)看，遠(yuǎn)月合約IF1409跌幅最大，達(dá)1.85%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日IF1404合約升水7.34點(diǎn)，這是自4月10日以來(lái)連續(xù)第4個(gè)升水日，升水點(diǎn)位創(chuàng)出3日新高，但仍不及11日（上周五）11.24點(diǎn)的升水。

從中金所昨日盤后公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，期指4個(gè)合約總持倉(cāng)量為13.41萬(wàn)手，與近3個(gè)交易日持倉(cāng)相比并無(wú)太大變化。14日總持倉(cāng)量13.49萬(wàn)手，11日13.33萬(wàn)手。

4個(gè)合約前20名席位多單和空單總持有量分別為9.56萬(wàn)手和11.05萬(wàn)手，與上個(gè)交易日9.54萬(wàn)手和11.08萬(wàn)手的多空單總持有量相比變化不大。

在經(jīng)歷了昨日下跌行情后，“空軍司令”中信期貨4合約凈空單持有量為1.52萬(wàn)手，前一交易日為1.55萬(wàn)手，這也是中信期貨3月以來(lái)第4次單日持有1.5萬(wàn)手以上的凈空單。

研究員：后市行情或偏弱

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于4月18日（本周五）系IF1404合約交割日，因此昨日資金繼續(xù)向IF1405合約移倉(cāng)。從IF1405合約多空前20名持倉(cāng)動(dòng)向看，除4月10日外，11日至今，空頭單日增倉(cāng)數(shù)量均高于多頭。

湖北一家期貨公司研究員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，他認(rèn)為后市依舊維持偏空格局。從滬深300指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看，連續(xù)3個(gè)交易日位于半年線以下，突破阻力大。從15日央行公布的一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告來(lái)看，M1、M2的增速放緩，M2數(shù)據(jù)的增速接近10年以來(lái)的最低位，顯示政府為控制金融體系風(fēng)險(xiǎn)而采取了緊縮措施。而上周大力炒作的滬港通等概念熱度也逐漸消退，因此行情在基本面尚未出現(xiàn)改觀以前，市場(chǎng)或依舊偏弱。

根據(jù)永安期貨研究院的報(bào)告指出，央行進(jìn)行1720億元的正回購(gòu)操作，使得市場(chǎng)有關(guān)貨幣政策偏向?qū)捤傻念A(yù)期落空。今日將公布一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期GDP增速難超7.5%，這使昨日市場(chǎng)表現(xiàn)更為低迷，資金出逃跡象明顯。永安期貨認(rèn)為，短期市場(chǎng)觀望氣氛較濃厚，期指延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局。

據(jù)了解，近期政府公布的穩(wěn)增長(zhǎng)政策主要有兩個(gè)方面：加快鐵路建設(shè)和保障房建設(shè)。據(jù)中信期貨估算顯示，在上述措施刺激下，鐵路和保障房的固定資產(chǎn)投資增量分別為540億元和680億元，合計(jì)1220億元，規(guī)模僅為全國(guó)GDP的0.21%，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用較為有限。而且財(cái)政部副部長(zhǎng)表態(tài)，不太可能在短期內(nèi)出臺(tái)大規(guī)模刺激方案。而今年出口、投資、消費(fèi)數(shù)據(jù)均暫時(shí)表現(xiàn)不佳，3月出口同比降6.6%，進(jìn)口同比降11.3%，遠(yuǎn)不及預(yù)期的同比4%左右進(jìn)口增速和7%左右出口增速。4月上旬日均電量增速3.3%，較3月下旬4.1%的增速繼續(xù)下滑。加之一線城市房地產(chǎn)成交量下滑，三四線城市房地產(chǎn)降價(jià)的局面愈演愈烈。但值得注意的是，最近一系列穩(wěn)增長(zhǎng)的政策也在逐步推出，因此后續(xù)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度還可進(jìn)一步觀察。

券商：政策已持續(xù)放松

那么，在期指研究員態(tài)度相對(duì)偏空的背景下，券商研究員對(duì)行情又是如何看待的呢？

14日，平安證券發(fā)布研報(bào)稱，短期內(nèi)政策行情仍將延續(xù)，但增量資金入市推動(dòng)股市重估的可能性不大，因此目前市場(chǎng)依然以存量博弈為主。從風(fēng)格上講，藍(lán)籌繼續(xù)占優(yōu)，配置上仍以穩(wěn)為主，關(guān)注低估值競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)企和業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定的低估值大眾消費(fèi)龍頭。

高華證券則從宏觀經(jīng)濟(jì)角度表示，自2月出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)明顯放緩的跡象以來(lái)，政策已在持續(xù)放松，未來(lái)幾周還會(huì)有更多政策措施出臺(tái)。高華證券還特別指出，從今年開(kāi)始，地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)轉(zhuǎn)變，成交量、投資增速和房?jī)r(jià)都開(kāi)始走軟，管理層可能主動(dòng)放松控制。