下周3月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將公布 CPI增速或?qū)⒒厣?

下周，我國(guó)開始公布3月份及一季度的CPI、PPI等宏觀數(shù)據(jù)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，如果數(shù)據(jù)低于預(yù)期，極有可能進(jìn)一步激發(fā)更多的刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策出臺(tái)。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)3月份中國(guó)出口同比溫和增長(zhǎng)4%左右，較2月份的大幅回落有所回暖。但同期進(jìn)口增幅料回落至2.4%，較上月10.1%的增幅降溫。貿(mào)易差額則有望回歸順差，規(guī)模較小或不足百億。中信證券研究報(bào)告指出，隨著美國(guó)、歐元區(qū)和日本的需求都有所恢復(fù)，出口增速將有所反彈。進(jìn)口方面，隨著短期人民幣貶值壓力的增加、中期匯率雙向浮動(dòng)預(yù)期的強(qiáng)化，以及季節(jié)效應(yīng)的衰減，未來進(jìn)口增速將趨于常態(tài)。瑞銀估計(jì)，3月進(jìn)口可能同比出現(xiàn)零增長(zhǎng)。

此外，3月新增人民幣貸款預(yù)計(jì)達(dá)1萬(wàn)億元，明顯高于上月，而廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增速則料將回落。

中金公司最新報(bào)告認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)下，貨幣政策面臨放松的壓力，但是政策放松力度仍將視經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑幅度而定。

中國(guó)一季度GDP同比增速可能僅有7.3%，低于年初政府設(shè)定的7.5%全年增長(zhǎng)目標(biāo)，并可能創(chuàng)下2009年一季度以來的最低水平。

而受翹尾等因素影響，3月CPI同比增速預(yù)計(jì)回升至2.5%。同時(shí)分析師預(yù)計(jì)，3月工業(yè)同比增速小幅上升至9%，零售銷售增速保持穩(wěn)健料為12.1%；而受房地產(chǎn)投資偏弱拖累，1~3月固定資產(chǎn)投資增速預(yù)計(jì)微幅升至18.1%。

下周國(guó)際關(guān)注的焦點(diǎn)在歐洲。歐洲央行本周保持指標(biāo)利率在0.25%的紀(jì)錄低位不變，但歐洲央行總裁德拉吉在政策會(huì)議結(jié)束后舉行的記者會(huì)上表示，決心盡全力阻止低通脹持續(xù)過長(zhǎng)時(shí)間，這個(gè)政策包括印鈔購(gòu)買資產(chǎn)的量化寬松舉措。一旦歐洲央行開始考慮非常規(guī)工具，這對(duì)于歐元對(duì)美元匯率十分不利。

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