耶倫提前加息吹冷風(fēng) 港地產(chǎn)股瑟瑟發(fā)抖

證券時(shí)報(bào)記者呂錦明

美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫暗示加息可能會(huì)早于之前市場的預(yù)期，消息拖累香港恒生指數(shù)昨日低開200多點(diǎn)，午后，對(duì)利率走勢(shì)最為敏感的香港本地地產(chǎn)股領(lǐng)跌大市，。

截至昨日收盤，整體走弱的香港本地地產(chǎn)板塊中，恒基地產(chǎn)(00012.HK)在發(fā)布2013年業(yè)績前股價(jià)收跌1.8%，新世界發(fā)展(00017.HK)下跌2.7%，九倉(00004.HK)股價(jià)跌幅近4%或1.95港元，收?qǐng)?bào)47.45港元，成為昨日表現(xiàn)最弱勢(shì)的藍(lán)籌股。

美聯(lián)儲(chǔ)公開巿場委員會(huì)日前結(jié)束為期兩天的議息會(huì)議，宣布以8票對(duì)1票的結(jié)果決定維持現(xiàn)有利率不變，同時(shí)，將每個(gè)月買債規(guī)模再縮減100億美元，總額降至550億美元。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)在聲明中強(qiáng)調(diào)，如果未來公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)勞工巿場及通脹的期望，可能在日后議息會(huì)議再減少買債規(guī)模。值得一提的是，剛剛上任不久的美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫首次主持了議息會(huì)議后的記者會(huì)，她在會(huì)上暗示美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束買債計(jì)劃后的半年就可能開始加息。

阿思達(dá)克分析師就此表示，美聯(lián)儲(chǔ)明確指出將不再把6.5%的失業(yè)率作為加息參考指標(biāo)，同時(shí)其發(fā)布的最新預(yù)測報(bào)告顯示，在16位美聯(lián)儲(chǔ)官員中，有10人認(rèn)為2015年底前美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率將上升至1%或以上，12人預(yù)計(jì)2016年底前上升至2%或更高水平。另外，香港政府自去年推出“雙辣招”，同時(shí)配以積極增加土地供應(yīng)等措施，已經(jīng)令香港本地地產(chǎn)股呈現(xiàn)弱勢(shì)。如果美聯(lián)儲(chǔ)的低息周期宣告完結(jié)，勢(shì)必對(duì)香港樓市帶來更大的壓力。

實(shí)際上，在香港政府“雙辣招”等措施的調(diào)控作用下，近期香港樓市已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的疲態(tài)。比如：在缺乏大型新盤開盤的情況下，香港上周新盤成交按周銳減33%，僅錄得34宗成交。

基于香港地產(chǎn)板塊的基本面因素，多家大行都下調(diào)了對(duì)板塊內(nèi)相關(guān)個(gè)股的預(yù)期。

以新世界發(fā)展為例，摩根士丹利在其最新發(fā)表的研究報(bào)告中，將新世界發(fā)展的投資評(píng)級(jí)由“與大市同步”降至“減持”，同時(shí)將目標(biāo)價(jià)由10.5港元大幅下調(diào)至7.6港元，相當(dāng)于較其資產(chǎn)凈值的折讓由50%擴(kuò)大至60%。摩根大通的研究報(bào)告指出，新世界發(fā)展建議供股并私有化新世界中國(00917.HK)，屬負(fù)面因素。鑒于新世界發(fā)展每股資產(chǎn)凈值(NAV)會(huì)因此被攤薄，加上投資者可能對(duì)公司失去信心，預(yù)期新世界發(fā)展的股價(jià)相對(duì)NAV的折讓將會(huì)擴(kuò)大，因此將其目標(biāo)價(jià)由11.1港元下調(diào)至7港元，投資評(píng)級(jí)為“中性”。鑒于新世界發(fā)展提出供股計(jì)劃，瑞信在其最新發(fā)表的研究報(bào)告中調(diào)整了對(duì)公司2014年至2016年財(cái)年的每股盈利增長預(yù)測，幅度均為負(fù)數(shù)，調(diào)整后的每股資產(chǎn)凈值預(yù)測為19.67港元。