保監(jiān)會(huì)按大類資產(chǎn)監(jiān)管保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例 險(xiǎn)資投資股票空間升至30%

⊙記者盧曉平○編輯楓林

昨日，保監(jiān)會(huì)以新聞通氣會(huì)的方式，正式發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》。按通知，股票等權(quán)益類投資比例上限升至30%。

這也是繼開放保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)板、啟動(dòng)存量高利率保單投資藍(lán)籌股政策后，保監(jiān)會(huì)再次加碼市場(chǎng)化改革。

近8萬億保險(xiǎn)資金投向和比例，終于可以在一部規(guī)定中找到全部答案。《通知》根據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征，將保險(xiǎn)資金各種運(yùn)用形式整合為流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五個(gè)大類資產(chǎn)。不同大類劃定的投資比例不同，其中，投資權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)、境外投資的賬面余額占保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的監(jiān)管比例分別不高于30%、30%、25%、15%。

而投資流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)無監(jiān)管比例限制。投資單一上述資產(chǎn)的監(jiān)管比例均不高于保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的5%，投資單一法人主體余額的監(jiān)管比例不高于保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的20%。突破比例的，保監(jiān)會(huì)責(zé)令限期改正。

截至去年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為76873.41億元，較年初增長12.15%。其中：銀行存款22640.98億元，占比29.45%；債券33375.42億元，占比43.42%；股票和證券投資基金7864.82億元，占比10.23%；其他投資12992.19億元，占比16.9%。

最為各方關(guān)注的變化是權(quán)益類投資占比從25%升至30%。也就是說，險(xiǎn)資投資股票的上限理論上可上升至30%。但實(shí)際上，此前權(quán)益類品種僅股票和股票型基金，這次包括混合型基金、私募股權(quán)投資、非上市公司股權(quán)投資等都涵蓋在內(nèi)。

“此次比例調(diào)整后險(xiǎn)資投資自主性更大，各家可以更加靈活調(diào)配資產(chǎn)比例。”一位業(yè)界人士說，不過，投資風(fēng)格一向謹(jǐn)慎的險(xiǎn)資，目前股票和基金的投資占比連續(xù)三年保持在10%左右。除非有大的行情，險(xiǎn)資不會(huì)輕易在二級(jí)市場(chǎng)全力加倉。

但保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管部主任曾于謹(jǐn)一番言論，還是給了市場(chǎng)想象空間。他說，股票投資需要用長遠(yuǎn)眼光看待，股票市場(chǎng)長期看好。同時(shí)，透明度較高市場(chǎng)的標(biāo)的物，是保險(xiǎn)資金投資的重要類別。

未來大類投資比例是否還有修改的空間？曾于謹(jǐn)回答是肯定的。他回應(yīng)說：“把政策開放到既市場(chǎng)主體增強(qiáng)活力，又防范行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的邊界上。這個(gè)邊界是需要在實(shí)踐中不斷探索”。

毋庸置疑，保險(xiǎn)資金市場(chǎng)化改革步伐一直呈現(xiàn)快速提升勢(shì)頭。來自會(huì)議的信息顯示，險(xiǎn)資投資國債期貨可行性正在積極探索中，但政策出臺(tái)時(shí)間表尚無。

從簡政放權(quán)的行政改革角度看，這次《通知》的發(fā)布與實(shí)施基本做到“一個(gè)文件管比例”。一方面，大大簡化監(jiān)管比例，實(shí)現(xiàn)我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管政策與國際監(jiān)管慣例的初步接軌；另一方面，增強(qiáng)市場(chǎng)活力，提高監(jiān)管效率，體現(xiàn)“放開前端、管住后端”的監(jiān)管思路及大力推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的基本取向。