外管局?jǐn)M推跨境擔(dān)保新政 強(qiáng)調(diào)“放流出限流入”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

馬年伊始，外管局?jǐn)M著手推跨境擔(dān)保新政。

近日，外管局發(fā)布的《跨境擔(dān)保外匯管理規(guī)定 （征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），針對跨境擔(dān)保主要作了三大調(diào)整：以登記為主要管理手段，取消了所有事前審批；合理界定跨境擔(dān)保的外匯管理范圍和監(jiān)管責(zé)任邊界；大幅度縮小跨境擔(dān)保的數(shù)量控制范圍。

“這是推進(jìn)資本項目可兌換的一個進(jìn)程。”國際金融問題專家趙慶明對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

據(jù)了解，這次改革的要點(diǎn)在于內(nèi)保外貸和外保內(nèi)貸兩個方面，而最大的變化在于內(nèi)保外貸，如大幅度縮小內(nèi)保外貸的數(shù)量控制范圍等。

外管局指出，此次改革仍然適度體現(xiàn)了當(dāng)前“放流出、限流入”的管理思路。

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟指出，此舉一方面使得（跨境）貿(mào)易更加順利，為資本項目開放提供了良好的基礎(chǔ)；另一方面，也說明外管局跨境風(fēng)險管理水平有了提高。

取消所有事前審批/

在資本項目領(lǐng)域，外匯局常用的管理手段主要包括事前逐筆審批或核準(zhǔn)、指標(biāo)核定、比例自律、逐筆登記或數(shù)據(jù)報備等。

但是，近日外管局發(fā)布的《征求意見稿》顯示，取消所有審批、核準(zhǔn)事項，代之以比例自律和登記管理。

具體來講，本次的跨境擔(dān)保改革方案，全部取消了第一、二類管理方式；對于可能引起政策爭議的部分領(lǐng)域，如企業(yè)的融資性和非融資性對外擔(dān)保，在取消逐筆審批、履約核準(zhǔn)和各項資格條件的同時，仍然按現(xiàn)行統(tǒng)計范圍保留了簽約環(huán)節(jié)逐筆登記，以方便外匯局及時監(jiān)測對外擔(dān)保個體信息；在外保內(nèi)貸領(lǐng)域，在符合相關(guān)限制性條件的情況下，允許中、外資企業(yè)無限制簽約，并允許在凈資產(chǎn)的1倍內(nèi)辦理擔(dān)保履約，統(tǒng)一并大幅度改善境內(nèi)企業(yè)的外保內(nèi)貸政策。

“（目前）已經(jīng)明確的相關(guān)擔(dān)保管理政策，審批、核準(zhǔn)手續(xù)較多，相對于市場需求來說管理方式較為滯后，管理成本較高。因此，擬在推動簡政放權(quán)和資本項目開放的大背景下，大幅度放松跨境擔(dān)保外匯管理，顯著提高資本項目的總體可兌換水平。通過以上調(diào)整，可實現(xiàn)跨境擔(dān)保外匯管理領(lǐng)域的基本可兌換。”外管局指出。

呂隨啟告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，外管局上述舉措，一方面，因為中國的外匯儲備越來越多，已達(dá)到3.8萬億美元，外匯儲備不再是稀缺資源，外匯管理風(fēng)險可控，（于是）推進(jìn)人民幣資本項目可兌換，形成人民幣機(jī)制改革的市場化發(fā)展；另一方面，還有個資本市場管理領(lǐng)域 “簡政放權(quán)”的背景。

趙慶明則指出，這是推進(jìn)資本項目可兌換進(jìn)程中的一小部分。

“內(nèi)保外貸”變化大/

除取消所有事前審批之外，這次外管局還大幅度縮小跨境擔(dān)保的數(shù)量控制范圍。比如，按照擔(dān)保人類型，將數(shù)量控制的重點(diǎn)放在金融機(jī)構(gòu)，而非企業(yè)。

外管局指出，數(shù)量控制（規(guī)模管理）作為傳統(tǒng)的管理方式，對防范風(fēng)險具有積極意義，但行政管理色彩較濃，管理成本較高，且未能完全滿足市場需求。因此，作為一般原則，擬僅將“擔(dān)保履約后新增居民對非居民負(fù)債或債權(quán)的部分跨境融資性擔(dān)保”納入數(shù)量控制或登記范圍。

值得注意的是，這次改革最大的要點(diǎn)在于內(nèi)保外貸和外保內(nèi)貸兩個方面，而最大的變化在于內(nèi)保外貸。

所謂的內(nèi)保外貸是指擔(dān)保人注冊地在境內(nèi)、債務(wù)人和受益人注冊地均在境外的跨境擔(dān)保；外保內(nèi)貸是指擔(dān)保人注冊地在境外、債務(wù)人和受益人注冊地均在境內(nèi)的跨境擔(dān)保。

《征求意見稿》顯示，擬將大幅度縮小內(nèi)保外貸的數(shù)量控制范圍（比如僅保留金融機(jī)構(gòu)融資性內(nèi)保外貸的規(guī)?？刂疲?、取消大部分資格條件限制、取消擔(dān)保履約核準(zhǔn)、以登記為主要管理方式等方面。但外保內(nèi)貸則將采取適度的業(yè)務(wù)資格限制，即要求債權(quán)人須是境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，債務(wù)人須是非金融機(jī)構(gòu)，被擔(dān)保的債務(wù)只能是本外幣普通貸款或信用額度等方面。

“內(nèi)保外貸相對來說，更容易失控、風(fēng)險更大，市場化的程度也是最低的，所以過去管理較嚴(yán)。而現(xiàn)在縮小數(shù)量控制、取消大部分資格條件限制，是提高外匯管理市場化水平的一個實施手段。

同時，此舉一方面使貿(mào)易更加順利，進(jìn)出口商有了更靈活的選擇，為資本項目開放提供了良好的基礎(chǔ)；另一方面也說明外管局外匯管理的理念和方式有了實質(zhì)性的轉(zhuǎn)變，跨境擔(dān)保的風(fēng)險管理水平有所提高。”呂隨啟告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

外管局指出，此次改革仍然適度體現(xiàn)了當(dāng)前“放流出、限流入”的管理思路。根據(jù)目前我國外匯收支總體上仍面臨流入的壓力，對不同類型跨境擔(dān)保采取有所區(qū)別的制度安排：對于內(nèi)保外貸（擔(dān)保履約后形成對外債權(quán)），在總結(jié)近年管理經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，大膽取消了繁雜的管理手續(xù)；但對于可能引發(fā)資金流入的外保內(nèi)貸 （擔(dān)保履約后形成外債），堅持進(jìn)行適度的規(guī)范和限制，如此類業(yè)務(wù)僅限于符合規(guī)定條件的融資性擔(dān)保領(lǐng)域。

趙慶明指出，通過對內(nèi)保外貸的調(diào)整，有利于中國企業(yè)走出去，滿足企業(yè)的融資需求，也有利于發(fā)揮對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持。