證監(jiān)會(huì)加碼IPO過(guò)程監(jiān)管 三大措施劍指不盡責(zé)和不誠(chéng)信

□將對(duì)詢價(jià)、路演、網(wǎng)下報(bào)價(jià)過(guò)程進(jìn)行抽查 □發(fā)行市盈率超過(guò)行業(yè)二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率的，須連續(xù)三周發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告 □網(wǎng)下報(bào)價(jià)投資者不具備定價(jià)能力，或沒(méi)有嚴(yán)格履行報(bào)價(jià)評(píng)估和決策程序、未能審慎報(bào)價(jià)的，禁止參與詢價(jià) 證監(jiān)會(huì)對(duì)新股發(fā)行的過(guò)程監(jiān)管將再度加碼。昨日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施》（證監(jiān)會(huì)公告[2014]4號(hào)）（下稱《措施》），在詢價(jià)、路演、報(bào)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)提示等環(huán)節(jié)對(duì)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)實(shí)施更為嚴(yán)格的行為監(jiān)管，從盡責(zé)履職、信息披露方面提出更高的要求。 值得注意的是，作為本輪新股發(fā)行體制改革的配套舉措之一，《措施》并未走行政干預(yù)價(jià)格的回頭路，而是在推進(jìn)市場(chǎng)化改革、以信息披露為核心的大方向下，進(jìn)一步將監(jiān)管矛頭指向詢定價(jià)過(guò)程中的不歸位盡責(zé)和不誠(chéng)信行為。 《措施》主要明確了三方面內(nèi)容： 首先，證監(jiān)會(huì)將對(duì)發(fā)行人的詢價(jià)、路演過(guò)程進(jìn)行抽查，嚴(yán)控信息不對(duì)稱。若發(fā)現(xiàn)發(fā)行人和主承銷商在路演推介過(guò)程中，使用除招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人其他信息的，將中止其發(fā)行，并依據(jù)相關(guān)規(guī)定對(duì)發(fā)行人、主承銷商采取監(jiān)管措施。涉嫌違法違規(guī)的，依法處理。 其次，若擬定發(fā)行價(jià)格（或發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限）對(duì)應(yīng)的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率，發(fā)行人和主承銷商須在網(wǎng)上申購(gòu)前三周內(nèi)連續(xù)發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，每周至少發(fā)布一次。公告內(nèi)容至少包括：比較分析發(fā)行人與同行業(yè)上市公司的差異及該差異對(duì)估值的影響；提請(qǐng)投資者關(guān)注發(fā)行價(jià)格與網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)之間存在的差異；提請(qǐng)投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性，理性作出投資決策。 《措施》同時(shí)明確，發(fā)行人應(yīng)依據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》確定所屬行業(yè)，并選取中證指數(shù)有限公司發(fā)布的最近一個(gè)月靜態(tài)平均市盈率為參考依據(jù)。 再者，證監(jiān)會(huì)和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)將對(duì)網(wǎng)下報(bào)價(jià)投資者的報(bào)價(jià)過(guò)程進(jìn)行抽查。發(fā)現(xiàn)網(wǎng)下報(bào)價(jià)投資者不具備定價(jià)能力，或沒(méi)有嚴(yán)格履行報(bào)價(jià)評(píng)估和決策程序、未能審慎報(bào)價(jià)的，協(xié)會(huì)將其列入黑名單并定期公布，禁止參與IPO網(wǎng)下詢價(jià)。 若主承銷商允許不符合其事先公布條件的網(wǎng)下投資者參與詢價(jià)和配售，證監(jiān)會(huì)依據(jù)有關(guān)規(guī)定嚴(yán)肅處理。 本輪新股發(fā)行恢復(fù)后，已有約50家公司啟動(dòng)發(fā)行。已過(guò)發(fā)審會(huì)且辦理完會(huì)后事項(xiàng)的首發(fā)企業(yè)，都已取得了核準(zhǔn)文件，其余過(guò)會(huì)企業(yè)中除個(gè)別企業(yè)外，均擬補(bǔ)報(bào)2013年年報(bào)，預(yù)計(jì)要到3月份才能發(fā)行。 證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸10日在證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，市場(chǎng)化改革不意味著放任自流，發(fā)行人和主承銷商要嚴(yán)格遵守新股發(fā)行體制改革意見(jiàn)及其配套規(guī)則。他還特別提醒發(fā)行人和主承銷商，在新股發(fā)行方案設(shè)計(jì)和發(fā)行承銷過(guò)程中，要注意維護(hù)市場(chǎng)公平，兼顧發(fā)行人和老股東、個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者、新股東和原有股東的利益，合理設(shè)定新股和老股的配比數(shù)量、網(wǎng)上和網(wǎng)下的分配比例、承銷費(fèi)用的分擔(dān)原則，平衡投融資雙方的利益，切實(shí)保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。