劉明德:政府債務(wù)解決方案之美德模式

◎劉明德 （德國柏林自由大學(xué)政治學(xué)博士）

12月30日，審計(jì)署公布《全國政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》，公告顯示，截至2012年底，全國政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)余額與當(dāng)年GDP（518942億元）的比率為36.74%。這個(gè)比例相較于歐美等國，并不算高，但對于中國國情而言，36.74%的負(fù)債率已經(jīng)不算低，要是這種增長趨勢不加節(jié)制，后果令人擔(dān)憂。

面對債務(wù)，不同的國家有不同態(tài)度，基本上，我們可以把它分為兩大類：一為敬畏，另一為放任。前者可以德國為代表，后者則以美國為代表。因?yàn)椴煌膽B(tài)度，于是產(chǎn)生不同的政策效果，各自的短期效果和長期效果也會(huì)不同。

德國致力于物價(jià)穩(wěn)定，因?yàn)橐€(wěn)定物價(jià)，所以必須控制貨幣數(shù)量，要控制貨幣數(shù)量就不能無限制印制鈔票，必須嚴(yán)格遵守預(yù)算平衡原則。德國憲法第88條明確規(guī)定：物價(jià)穩(wěn)定為德國央行以及歐洲央行的優(yōu)先目標(biāo)。對于物價(jià)穩(wěn)定的重要性，德國前總理艾哈德說：沒有穩(wěn)定的物價(jià)就沒有可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)成長，而穩(wěn)定物價(jià)的關(guān)鍵就在于約束政府債務(wù)，使政府預(yù)算能夠達(dá)到收支平衡。

“二戰(zhàn)”后德國財(cái)政狀況一直良好，但受2008年全球金融危機(jī)影響，德國國債一度攀升到占GDP比為80.6％的高點(diǎn)，但德國政府知道債務(wù)不可持續(xù)、政府債務(wù)過多會(huì)抑制投資并造成下一代人的沉重負(fù)擔(dān)，于是在金融危機(jī)爆發(fā)后的來年就修正德國憲法，規(guī)定聯(lián)邦政府必須在2016年之前，將其預(yù)算赤字限制在占GDP的0.35％以內(nèi)。為此，聯(lián)邦政府必須從2010年起每年在其聯(lián)邦預(yù)算中減少100億歐元支出，而各州政府則從2020年起將不能有任何赤字。經(jīng)過舉國上下勒緊褲帶，德國政府在2013年聯(lián)邦預(yù)算中就達(dá)到2016年才需要完成的目標(biāo)。具體來說，聯(lián)邦德國2013年財(cái)政赤字約88億歐元，約相當(dāng)于德國當(dāng)年GDP的0.34％，德國人不只說到做到，而且還提前做到。

德國曾有一段時(shí)間因?yàn)榻?jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳而被視為“歐洲病人”，如今，其經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)獨(dú)霸歐洲，因此得以成為歐洲債務(wù)危機(jī)的拯救者，更因此救了歐元一命，由此，再度證明其貨幣政策的得當(dāng)，證明債務(wù)不可持續(xù)。

相對于德國政府對于財(cái)政赤字的謹(jǐn)慎恐懼，美國政府對于赤字則無所畏懼。

美國崇尚自由市場經(jīng)濟(jì)，長期依靠提前消費(fèi)和過度負(fù)債來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，但這種發(fā)展模式無法長久，這也是美國每隔一段時(shí)間就會(huì)爆發(fā)一次或大或小金融危機(jī)的主因。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，美國為了拯救自身經(jīng)濟(jì)，采取量化寬松貨幣政策，這終導(dǎo)致美國財(cái)政赤字和國債直線上升。根據(jù)美國財(cái)政部提供的數(shù)據(jù)顯示，美國國債在2007、2008、2009、2010年分別占當(dāng)年GDP的65.5％、69.6％、84.4％以及100.3％。由于共和黨和民主兩黨對于舉債上限經(jīng)常無法達(dá)成共識(shí)，這便導(dǎo)致美國聯(lián)邦政府經(jīng)常關(guān)門，最近一次關(guān)門是從2013年10月1日起連續(xù)16天，這已經(jīng)是美國國會(huì)預(yù)算程序從1976年執(zhí)行以來的第18次了。

美國國債總額到2013年12月達(dá)到17.264萬億美元的歷史高點(diǎn)，超過美國現(xiàn)在16萬億美元的GDP水平，占GDP比率接近110%，而美國現(xiàn)在人口是3.17億人，平均每人負(fù)債5.44萬美元，但若包括社會(huì)保障等隱性負(fù)債，則美國總負(fù)債達(dá)60.7萬億美元，平均每個(gè)美國人負(fù)債19.14萬美元。美國長期的財(cái)政赤字和龐大的政府債務(wù)，使得美國隨時(shí)面臨“財(cái)政懸崖”，稍有不慎便會(huì)引發(fā)全球金融不安。因此，美國若無法有效控制財(cái)政赤字，不僅會(huì)導(dǎo)致美元持續(xù)貶值，喪失美國信用，長期來看，更將毀滅美元帝國。

在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展過程中，目前我國政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然總體可控，但有的地方也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患，尤其是地方債規(guī)模龐大且難以一窺全豹，已經(jīng)受到高度重視。面臨債務(wù)問題，我們有兩個(gè)選擇：一個(gè)是美國模式，一個(gè)是德國模式，前者短多長空，后者短空長多，筆者認(rèn)為，中國更值得借鑒的是德國模式。