周五展望：重點布局十大板塊優(yōu)質(zhì)股

年度猜新/猜心系列報告之:2014年汽車行業(yè)十大暢想

類別：行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：平安證券有限責(zé)任公司

汽車改變生活、技術(shù)改變汽車:我國已經(jīng)是全球最大汽車市場,汽車保有量破億,且還在以較高速度增長。汽車與我們的生活息息相關(guān),在使生活更為便捷的同時也帶來了環(huán)境問題、交通問題、能源問題。技術(shù)可以改變汽車,使排放更環(huán)保、使駕駛更輕松、使擁堵變通途;在本文我們給出2014年汽車行業(yè)的十大暢想以供探討。

暢想一:柴油車國四排放標(biāo)準(zhǔn)實施進(jìn)度、嚴(yán)格程度超預(yù)期,將新增數(shù)百億核心配件規(guī)模。2014年若100%柴油車均為國四車,核心配件產(chǎn)銷規(guī)模將為過去一年的近十倍達(dá)近500億元,即使只有30%柴油車為國四車,核心配件產(chǎn)銷規(guī)模也為過去一年的三倍左右。

暢想二:新能源汽車銷量將成倍增長。我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)支持政策多出臺于2010年之后,自此新能源汽車產(chǎn)銷量增長較快;新的新能源汽車補(bǔ)貼政策出臺后,估計未來兩年新能源汽車產(chǎn)銷規(guī)模將成倍增長。

暢想三:自主SUV高端化破冰、H8月銷量超五千臺。自主品牌高端化突破得靠SUV,國內(nèi)SUV龍頭企業(yè)長城汽車哈弗價格在20萬以上,目前產(chǎn)量爬坡階段,2014年其月銷量有望上五千,奠定哈弗高端化基礎(chǔ),為自主品牌做出重要表率。

暢想四:地方政府減排壓力大,限牌限行的城市數(shù)量增加,擾亂車市正常增長節(jié)奏。

暢想五:《汽車品牌銷售管理實施辦法》有望修訂,一定程度上改變經(jīng)銷商的長期弱勢地位,平衡車廠與渠道之間的利益關(guān)系,形成良性互動。

暢想六:自動駕駛汽車面市,將人從駕駛中解放出來。

暢想七:汽車防撞系統(tǒng)技術(shù)突破,減少交通事故發(fā)生,保護(hù)駕駛員與行人安全。

暢想八:飛行汽車由夢想走進(jìn)現(xiàn)實。調(diào)和地面道路與汽車消費需求之間的沖突,讓擁堵變通途。

暢想九:智能交通系統(tǒng)趨于成熟。其能有效地利用現(xiàn)有交通設(shè)施、減少交通負(fù)荷和環(huán)境污染、保證交通安全、提高運輸效率。

暢想十:一汽集團(tuán)整體上市。一汽股份曾對一汽轎車、一汽夏利作出不可撤銷承諾:自一汽股份成立之日(2011.6.28)起5年內(nèi)解決同業(yè)競爭問題。一汽集團(tuán)整體上市的步伐越行越近。

投資建議與標(biāo)的選擇:我們在此篇報告中討論了中短期內(nèi)的汽車行業(yè)政策變化、展望了汽車行業(yè)環(huán)保趨嚴(yán)、新能源汽車高速增長的前景;更長遠(yuǎn)地,我們認(rèn)為汽車可以將人從駕駛、擁堵、交通事故中解放出來,逐步成為便捷更多、麻煩更少的人類伙伴。

落實到2014年投資標(biāo)的上,我們遵循乘用車看新品、商用車看政策的邏輯,在環(huán)保、新能源、重點新車?yán)飳ふ彝顿Y機(jī)會,強(qiáng)烈推薦威孚高科、長城汽車、宇通客車、長安汽車、江鈴汽車。

風(fēng)險提示:限牌限行城市數(shù)量增加、相關(guān)環(huán)保、新能源政策實施不嚴(yán)。