黃金基金持倉量今年暴跌三成 投資者拋售速度歷史最快

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻    

每經(jīng)記者 楊可瞻

投資者對(duì)黃金幾乎徹底失去了信心，這不僅因?yàn)閲?guó)際金價(jià)12年牛市終于在今年走向終點(diǎn)，更體現(xiàn)在投資者拋售黃金基金的速度為歷史最快，分析師預(yù)期，明年的拋售還將繼續(xù)。

低通脹降低黃金吸引力

據(jù)外電報(bào)道，今年以來，14個(gè)最大的黃金交易所交易產(chǎn)品（ETP）持倉量下滑31%，至1813.7噸，這是該產(chǎn)品2003年開始交易以來持倉量首次同比下跌，下滑速度也創(chuàng)下同期最快。

投資者猶如傾倒垃圾一般在拋售，反映了黃金多頭市場(chǎng)的慘淡，截至昨日（12月16日）發(fā)稿時(shí)，倫敦金報(bào)1228.98美元/盎司，今年以來累計(jì)暴跌27%，為1981年以來最大跌幅，同期跌幅超過黃金的只有玉米和白銀。

相比之下，去年黃金市場(chǎng)還一派祥和，金價(jià)累計(jì)上漲超過7%，ETP投資額則創(chuàng)出歷史新高，至1480億美元，這在很大程度上支撐了金市的繁榮。

如果要為當(dāng)下近乎瘋狂的拋售尋找一個(gè)理由，可能很難繞開通脹這個(gè)話題，眾所周知，投資黃金最大的一個(gè)好處是對(duì)沖通脹，但由于美聯(lián)儲(chǔ)遲遲不肯退出史無前例的量化寬松，美國(guó)通脹依舊處于低位，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月核心通脹為1.7%，非常接近今年6月時(shí)創(chuàng)下的近兩年新低1.64%。

而從全球范圍看，通脹也非常溫和，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)資料發(fā)現(xiàn)，13國(guó)集團(tuán)目前有9個(gè)國(guó)家通脹在2%以內(nèi)。

“通脹壓力并不強(qiáng)烈”，摩根士丹利駐墨爾本首席金屬經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮特·理查德森表示，“我們自然不會(huì)成為黃金買家?！?/p>

另一個(gè)抑制黃金吸引力的因素是全球央行普遍維持寬松貨幣政策，最終推動(dòng)股市回報(bào)率上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，全球最主要的94個(gè)股票指數(shù)中只有29個(gè)走低，其中表現(xiàn)最差的是秘魯利馬綜合指數(shù)（-32%），表現(xiàn)最好的是委內(nèi)瑞拉IBC指數(shù)（283%）。

“股票才是現(xiàn)在資本市場(chǎng)中最好的機(jī)會(huì)”，SICA財(cái)富管理基金經(jīng)理杰夫·西卡認(rèn)為。

投資巨鱷紛紛退出市場(chǎng)

黃金跌幅如此之大，2014年的黃金市場(chǎng)是否蘊(yùn)含機(jī)會(huì)？從最新情況看，結(jié)果可能不太樂觀。

據(jù)彭博對(duì)11位分析師調(diào)查得出的預(yù)期中值，明年黃金ETP可能再遭減持17%，約合311噸，這相當(dāng)于今年減持量（約815噸）的38%，考慮到這可能是黃金ETP持倉量首次連續(xù)兩年走低，可能預(yù)示金價(jià)將繼續(xù)下挫。

高盛在 《2014年10大市場(chǎng)主題》的報(bào)告中稱，2014年金價(jià)將下跌15%。投資者應(yīng)警惕大宗商品繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)，按照高盛的預(yù)測(cè)，明年金價(jià)將下跌至1057美元/盎司，為2010年初以來的新低。

同樣值得警惕的是，之前那些看好黃金的投資巨鱷紛紛退出市場(chǎng)，先是索羅斯和THIRDPOINT基金掌門人DanielLoeb相繼出清全球最大黃金ETPSPDR黃金信托的頭寸，隨后，超級(jí)多頭約翰·保爾森在二季度將該基金頭寸減少五成，并向客戶承諾他個(gè)人將不會(huì)在自己操盤的黃金基金中投入更多資金。

記者查閱SPDR黃金信托的持有者發(fā)現(xiàn)，截至9月底，其前十大持有者中有6個(gè)都在減持，其中減持量最大的是全球資產(chǎn)管理龍頭貝萊德 （BLACKROCK），當(dāng)季拋售117萬股，而第十三大持有者高盛同期則狂減272萬股。