恒生電子(600570)：加大數(shù)米基金網(wǎng)持股比例，發(fā)力基金銷售

恒生電子10月31日發(fā)布公告，受讓由西子聯(lián)合控股有限公司持有的25%數(shù)米基金網(wǎng)股份，轉(zhuǎn)讓價格為1558萬元。受讓這部分股權(quán)后，恒生電子共持有數(shù)米基金網(wǎng)64%股權(quán)。

評論

恒生加大對數(shù)米基金網(wǎng)的持股比例，有助于其加大互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)務(wù)的投入：今年以來互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，以阿里的余額寶和東方財富天天基金網(wǎng)為代表的第三方基金銷售業(yè)務(wù)獲得重大的突破。恒生電子持股的天天基金網(wǎng)表現(xiàn)平平，主要是因為公司在互聯(lián)網(wǎng)金融方面投入的力量不夠。目前在余額寶累計銷售規(guī)模超過700億，天天基金但季度基金銷售超過100億，百度推出“百發(fā)”理財計劃等行業(yè)大趨勢的提醒下，恒生電子最終決心加大互聯(lián)網(wǎng)金融的投入力度。加大投入之前，提高對天天基金網(wǎng)的持股比例也屬于情理之中的舉措。

我們預(yù)計公司業(yè)務(wù)進一步轉(zhuǎn)型的思路講逐步明確：今年是劉曙峰總經(jīng)理上任的第一年，穩(wěn)扎穩(wěn)打恢復(fù)業(yè)績是其最總要的任務(wù)。從三季報的表現(xiàn)來看，其已經(jīng)達到了經(jīng)營目標。恒生電子董事會對其期待不僅僅是業(yè)績，帶領(lǐng)公司進入新一輪變革，是該任命的題中應(yīng)有之意。我們預(yù)計今年底至明年初，公司的新的戰(zhàn)略目標和路徑將會完成，屆時投資者對恒生未來的發(fā)展目標將更加清晰。收購數(shù)米基金網(wǎng)部分股權(quán)，暗示恒生新一輪戰(zhàn)略變革已經(jīng)拉開序幕，值得期待。

投資建議和評級

綜合來說，恒生電子處于明顯的業(yè)績恢復(fù)周期，由于當期和未來期的利潤高增長可期待，投資恒生電子具有很強的安全邊際。若公司加大對互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的轉(zhuǎn)型，其估值將得到明顯提升。維持對公司的“買入”評級，和29.40元目標價。國金證券