探秘消費新趨勢 下一個牛股集中營

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

2013年，中國的消費趨勢呈現(xiàn)出四大新現(xiàn)象：

一是“高富帥”走下神壇，平民經(jīng)濟重獲追捧，最典型的例子就是海參賣不過榨菜、茅臺漲不贏牛奶。

二是電商沖擊傳統(tǒng)商業(yè)模式，特別是原有的流通渠道與價格體系，品牌營銷面臨重構(gòu)。

三是國家領(lǐng)導(dǎo)人掀起民族風(fēng)，民族品牌煥發(fā)新生機，例如服裝、珍珠、蜀繡、國產(chǎn)護膚品等。

四是TMT領(lǐng)域的眾多新產(chǎn)品，創(chuàng)造出各種新的消費需求，例如手游、網(wǎng)絡(luò)視頻、虛擬社交、互聯(lián)網(wǎng)金融等等。

對資本市場而言，新的消費趨勢也在造就新的牛股。比如莫斯利安的生產(chǎn)商光明乳業(yè)、電動大巴的生產(chǎn)商比亞迪、《泰囧》的發(fā)行方光線傳媒等等。

大消費，向來是偉大企業(yè)的集中誕生地，也是眾多投資大師鐘愛的養(yǎng)馬場。過去的消費趨勢會否延續(xù)？2014年又將出現(xiàn)哪些新趨勢？將于2013年11月28日至30日在成都召開的第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會邀請了國內(nèi)知名的消費類公司好想你、洽洽食品、紅旗連鎖等公司的核心高管，以及優(yōu)秀的私募管理人重陽投資總裁王慶、匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震等，就“把脈中國消費新趨勢”這一議題展開討論，本場圓桌對話的主持人是申銀萬國研究所所長陳曉升。

吃喝玩樂 新花樣真多/

長久以來，雖然有家電下鄉(xiāng)、節(jié)能補貼等政策刺激，但礙于社會平均工資水平不高以及保障體系不夠完善，消費在中國經(jīng)濟中的占比并不高。消費增長不為市場主流資金看好。

不過，種種數(shù)據(jù)表明，消費板塊在經(jīng)過多年的培育后，有望脫穎而出，擔(dān)負起承繼經(jīng)濟增長的重任。

今年10月，社會消費品零售總額達到21491億元，同比增長13.3%，扣除價格因素實際增長11.2%，繼續(xù)保持著穩(wěn)定的增長態(tài)勢。這其中，汽車、家電、電子等必需品增速保持相對高位。

中金公司分析師梁紅就指出，雖然反腐倡廉導(dǎo)致公款消費大幅降低，但今年零售增速仍將突破13%。政府消費在社會總消費中約占12%~13%，明年這一負基數(shù)效應(yīng)將消失，消費同比增速有望出現(xiàn)攀升。

值得注意的是，相比傳統(tǒng)消費，新消費模式的蓬勃發(fā)展更為消費增長提供了強勁動力。

有媒體總結(jié)了中國消費八大新趨勢。

第一是綠色經(jīng)濟。隨著人們對安全、環(huán)保、綠色消費等概念愈加看重，有機蔬菜食品、保健功能飲料、新能源汽車消費等正大行其道。

第二是精眾消費。相比大眾消費，精眾消費代表更高的生活品質(zhì)要求。品牌元素、品牌資產(chǎn)、品牌價值在市場競爭中的作用日益凸顯。

第三是懷舊消費。從《那些年我們一起追過的女孩》到《致我們終將逝去的青春》，懷舊影視作品票房的火爆使得懷舊主題正在市場上空肆意蔓延。

第四是娛樂消費?！短﹪濉返?2億票房和《找你妹》游戲的風(fēng)靡一時，人們通過娛樂來放松，從而造就新的消費價值。

第五是存在消費。“世界上最遙遠的距離莫過于我們坐在一起，你卻在玩手機”這句話中的趨勢是，每個人都希望有存在感。

第六是個性消費。消費者越來越注重個人體驗，例如手機，小米手機僅依靠對安卓的改進，成為一個新的知名品牌。

第七是屏幕消費。消費者在沒有屏幕的世界會怎樣？蘋果手表、谷歌眼鏡、小米盒子等等都在滿足人們這樣的需求。

第八是電商消費。2012年中國網(wǎng)購額已超1萬億元，占社會消費品零售總額之比已達5%左右，傳統(tǒng)企業(yè)不“觸電”在未來的數(shù)字世界將很難生存。

對于資本市場而言，新的消費趨勢也在造就各種牛股。比如莫斯利安的生產(chǎn)商光明乳業(yè)、電動大巴的生產(chǎn)商比亞迪、《泰囧》的發(fā)行方光線傳媒等等，都是消費新趨勢的受益者。而消費概念作為能夠穿越周期性的品種，值得關(guān)注。

11月29日，第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會推出的中國資本市場行業(yè)趨勢論壇就邀請了國內(nèi)知名的消費類公司以及優(yōu)秀的私募管理人，就“把脈中國消費新趨勢”的議題展開討論。

匯利資產(chǎn)何震：看好大消費/

長久以來，匯利資產(chǎn)對大消費類的股票持續(xù)看好。

近日，匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時重點闡述了他為什么看好大消費股。

在談到醫(yī)藥股時，何震表示，中國是人口大國，且正在加速步入老齡化，社會對醫(yī)療用品的需求量必然會增加；加之社會之前片面強調(diào)經(jīng)濟增速，忽視了對環(huán)境和生態(tài)的保護，現(xiàn)在水、空氣的質(zhì)量越來越差，因此而患病的人群越來越多，患病年齡越來越小；另外，隨著人們收入水平的提高，對于健康方面的重視程度也在提高，在健康方面的支出也會增加。在此情況下，國家在醫(yī)藥領(lǐng)域的投入會增加，個人的支出也會增加。未來20年醫(yī)藥行業(yè)都能保持平均百分之十幾的增長，市場蛋糕會越來越大。

在談到醫(yī)藥行業(yè)的具體類別時，何震表示，對普藥、化藥這種競爭性的產(chǎn)品看淡，中藥、保健品種則看好；不會買做注射劑的中藥股，因為這類股票風(fēng)險太大，中藥還是要看大品種，比如心腦血管用藥。

在如何選擇大消費企業(yè)時，何震表示，大消費就是要看廣一點，第一個是看企業(yè)戰(zhàn)略，第二個看企業(yè)管理?！斑@個行業(yè)的大牛股我們是不能錯過的，乳品行業(yè)的牛股我們抓住了一半。而調(diào)味品行業(yè)的上升趨勢我覺得才剛剛開始，可選擇的標的不少。在調(diào)味品行業(yè)，海天味業(yè)將成為龍頭?！?/p>

從投資策略來看，何震對消費行業(yè)投資有著深刻的理解，在第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會上，何震將為投資者更詳細的解讀消費股機會。

重陽投資王慶：看好消費升級/

2013年3月，中金公司投行部執(zhí)行負責(zé)人、董事總經(jīng)理王慶轉(zhuǎn)投重陽投資，接替莫泰山出任總裁一職。這也是王慶繼2011年7月以摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家身份投身中金公司后的又一次跳槽。

作為老牌陽光私募，重陽投資擁有多個管理型信托產(chǎn)品，資產(chǎn)管理規(guī)模超過100億元。重陽投資作為私募行業(yè)的超級“航母”，一貫秉承價值投資理念，將“發(fā)現(xiàn)并投資確定的低估成長公司”作為投資研究的第一目標，通過前瞻性地分析宏觀、行業(yè)和公司基本面，并運用嚴謹?shù)亩嘣乐捣椒▉戆l(fā)現(xiàn)低估的投資標的，實現(xiàn)所管理資產(chǎn)的持續(xù)高復(fù)合成長。

從投資策略來看，自去年底以來，重陽投資就熱衷于布局消費股，分別現(xiàn)身華潤三九、上海機場、王府井、美克股份等大消費類公司。有媒體指出，重陽投資持股覆蓋醫(yī)藥、商業(yè)百貨、家電、木業(yè)家具、民航機場等，整體偏向大消費領(lǐng)域。

而日前，在接受 《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時，王慶也表示，創(chuàng)業(yè)板是個大泡沫，應(yīng)關(guān)注優(yōu)質(zhì)藍籌股。對于消費股，王慶看好新型城鎮(zhèn)化帶來的消費升級。

重陽投資堅持價值投資，在第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會上，王慶將將為您解讀未來市場行情，并與投資者分享消費領(lǐng)域未來的投資機會。

紅旗連鎖曹世如：多元發(fā)展回饋股東/

紅旗連鎖主要經(jīng)營業(yè)態(tài)為便利超市，以滿足消費者便利需求為主。目前，公司已發(fā)展成為中國西南地區(qū)便利連鎖超市龍頭企業(yè)。截至2013年6月末，公司新開門店73家，新開門店總面積15356.66平米，門店總數(shù)達到1398家。

作為A股第一家以便利零售超市身份上市的公司，上市以來（2012年9月5日）紅旗連鎖面臨經(jīng)濟下滑、物價上行、消費難以提振等不少壓力。不過，在2012年，公司仍然完成了既定目標，實現(xiàn)了凈利潤的小幅增長。

近年來，紅旗連鎖開展了一系列的增值服務(wù)。比如提供公交卡充值、水電氣費代收、話費代繳、地稅發(fā)票代配、長途客車車票代售、火車票代售、中國郵政EMS代收、順豐快遞代存等近40項便民服務(wù)措施。2013年10月，紅旗連鎖試水O2O模式，與騰訊微信簽訂服務(wù)協(xié)議，開創(chuàng)了新的利潤增長點。

紅旗連鎖董事長曹世如表示，紅旗連鎖始終將“便民、利民、惠民”放在市場拓展首位，將優(yōu)質(zhì)服務(wù)送進千家萬戶。

作為一線消費類公司，紅旗連鎖與其它A股上市連鎖超市公司相比，毛利率較高。2012年公司綜合毛利率為26.12%，而超市行業(yè)平均值為21.51%。顯然，紅旗連鎖的經(jīng)營有自己獨特的地方。在第三屆上市公司領(lǐng)袖峰會上，紅旗連鎖將作為優(yōu)秀消費類公司的代表，與明星私募共同分享消費類企業(yè)的成長之道。