3600萬套保障房現(xiàn)剛需 電梯行業(yè)有望“上行”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李映泉    

每經(jīng)記者 李映泉

10月31日，據(jù)新華網(wǎng)報道，29日，習(xí)近平總書記重申“十二五”規(guī)劃提出的建設(shè)城鎮(zhèn)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房3600萬套（戶）的，表示應(yīng)全力完成。這一承諾立即給市場帶來了遐想的空間，水泥、基建板塊聞風(fēng)而動。然而，受制于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，上述板塊在次日大多出現(xiàn)回落。對此，有投資者開始將目光轉(zhuǎn)移到同樣與保障房關(guān)系密切的電梯行業(yè)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然所屬的工程機(jī)械板塊仍處于“寒冬”之中，但市場上幾只電梯股卻表現(xiàn)亮眼，在前三季度實(shí)現(xiàn)了不低的增速。

券商：保障房拉動電梯需求

10月31日，據(jù)新華網(wǎng)報道，中共中央總書記習(xí)近平在10月29日中共中央政治局就加快推進(jìn)住房保障體系和供應(yīng)體系建設(shè)進(jìn)行第十次集體學(xué)習(xí)時表示，“十二五”規(guī)劃提出，建設(shè)城鎮(zhèn)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房3600萬套（戶），到2015年全國保障性住房覆蓋面達(dá)到20%左右，“這是政府對人民作出的承諾，要全力完成”。

在上述消息影響下，A股10月31日盤中包括水泥、建筑施工、建材裝飾等多個“保障房概念”板塊均表現(xiàn)活躍。然而，上述題材大多屬于“一日游”，次日紛紛出現(xiàn)回落。分析人士指出，由于水泥、基建行業(yè)本身存在較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，且保障房概念并非首次提出，在大盤羸弱的背景下，上述板塊或難以撐起較大的行情。

不過，就在眾多“保障房題材”偃旗息鼓之際，一直不太受市場關(guān)注的電梯行業(yè)卻逐漸進(jìn)入投資者的視野。有分析指出，政府對3600萬套保障房建設(shè)任務(wù)的承諾將給國內(nèi)電梯行業(yè)帶來一批穩(wěn)定、剛性的需求。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，瑞銀證券分析師李博預(yù)計出臺的政策可能主要在兩個方面：一是加快現(xiàn)有施工住房的建設(shè)，二是加快新開工和土地供應(yīng)。由于電梯主要在施工階段采購，加快供應(yīng)將直接利好電梯行業(yè)。

李博指出，保障性住房目前占電梯總需求的20%～30%，年均需求20萬部～30萬部，預(yù)計未來兩年新開工保障房應(yīng)在600萬套左右，在建套數(shù)約為1800萬套~1900萬套。按新開工和在建規(guī)劃，預(yù)計對應(yīng)電梯需求增速在20%左右。

機(jī)遇：國產(chǎn)化替代

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從A股多家電梯公司三季報業(yè)績在整個機(jī)械板塊中表現(xiàn)突出，呈現(xiàn)出較高的增長速度。

一位機(jī)械行業(yè)研究員對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，電梯行業(yè)的良好表現(xiàn)有三方面原因：第一，今年以來樓市銷售明顯回暖，地產(chǎn)新開工轉(zhuǎn)正刺激出旺盛的電梯需求；第二，商業(yè)地產(chǎn)的蓬勃發(fā)展、舊樓改造以及老化電梯維修重置也給電梯行業(yè)帶來住宅地產(chǎn)以外的新增長點(diǎn)；第三，包括鋼材等原材料的價格近年來一直都在下降，降低了電梯行業(yè)生產(chǎn)成本，提高了毛利率。

該研究員還指出，國產(chǎn)化替代是電梯產(chǎn)業(yè)機(jī)會所在，國產(chǎn)化電梯未來高增長的趨勢有望繼續(xù)保持。

上海機(jī)電提前布局維保業(yè)務(wù)

有分析人士提出，電梯行業(yè)的未來前景不僅包括巨大需求帶來的增量市場，電梯的維修保護(hù)以及改造重裝業(yè)務(wù)也值得期待。

由于電梯在使用壽命和安全性方面的要求，電梯一般在使用10年～15年后就需要更換一些部件，或者重裝新電梯。據(jù)《大眾證券報》報道，中國電梯協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2013年～2020年，約有73萬臺電梯需要更新改造，年均約9萬臺，更新改造量持續(xù)增長。

國信證券分析師陳玲指出，今年《特種設(shè)備安全法》的出臺明確了電梯安全的問責(zé)機(jī)制，這將提高電梯行業(yè)進(jìn)入門檻，有利于提高行業(yè)集中度，此外也有望提升電梯行業(yè)的維保業(yè)務(wù)。雖然維保投入初期見效慢，但網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)一旦形成，規(guī)模擴(kuò)張將遠(yuǎn)高于成本增加，且持續(xù)性強(qiáng)、更換維保商成本高，有利于行業(yè)先發(fā)企業(yè)。

分析人士認(rèn)為，目前A股市場已上市的幾家電梯公司都屬于行業(yè)內(nèi)佼佼者，這類龍頭企業(yè)最值得關(guān)注，他們分別是：上海機(jī)電（600835，收盤價15.82元）、江南嘉捷（601313，收盤價8.84元）、廣日股份（600894，收盤價11.13元）、康力電梯（002367，收盤價14.73元）和博林特（002689，收盤價7.68元）。

上海機(jī)電證券事務(wù)代表邢暉華告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司今年以來訂單情況較理想，計劃在全年實(shí)現(xiàn)7萬臺電梯產(chǎn)銷量，且公司未來在電梯產(chǎn)能上還將繼續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計到2015年實(shí)現(xiàn)10萬臺左右年均產(chǎn)能。邢暉華強(qiáng)調(diào)，公司在五六年前甚至更早就已將維保業(yè)務(wù)視為發(fā)展重點(diǎn)，當(dāng)時公司已注意到海外成熟市場的經(jīng)營模式，即主要依靠大量存量電梯的維修保護(hù)業(yè)務(wù)。

而博林特一位工作人員則對記者表示，公司是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的同時掌握電梯核心配件、控制系統(tǒng)生產(chǎn)技術(shù)能力的整機(jī)制造廠，在核心部件上的自制率高達(dá)80%～90%，大幅領(lǐng)先于國內(nèi)同行水平。