葉檀:黃金儲(chǔ)量劇增為人民幣國(guó)際化掃除部分障礙

每經(jīng)評(píng)論員 葉檀

人民幣成為國(guó)際貨幣，希望堅(jiān)強(qiáng)的儲(chǔ)備，除了國(guó)內(nèi)高效的經(jīng)濟(jì)、全球信用之外，還需要錨定物。美元已經(jīng)夠多，現(xiàn)在是黃金、資源等儲(chǔ)備物。

人民幣國(guó)際化緊鑼密鼓，人民幣離岸中心在增加，除了中國(guó)香港等之外，還有新加坡、倫敦。10月15日，“中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話”取得突破性進(jìn)展，中國(guó)和英國(guó)同意人民幣與英鎊直接交易。此舉將使英鎊成為第四種直接與人民幣交易的貨幣。中英兩國(guó)同意在倫敦進(jìn)行人民幣結(jié)算和清算；英國(guó)央行將允許中國(guó)的銀行設(shè)立英國(guó)批發(fā)銀行分行。此外，英國(guó)金融機(jī)構(gòu)獲得800億元的RQFII額度，可用于投資中國(guó)的股票、債券和貨幣市場(chǎng)。倫敦成為大中華區(qū)之外首個(gè)獲得“人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者”（RQFII）額度的地區(qū)。

10月22日，新加坡金融管理局宣布，中國(guó)和新加坡將引入兩國(guó)貨幣之間的直接交易，中方還將人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者試點(diǎn)范圍拓展到新加坡，投資額度為500億元；新加坡投資者使用人民幣投資中國(guó)的股票和債券。RQFII持牌人可利用其額度，向新加坡投資者發(fā)行人民幣投資產(chǎn)品。在條件成熟時(shí)，將試點(diǎn)開(kāi)展人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者 （RQDII）投資新加坡市場(chǎng)，此舉將進(jìn)一步鞏固新加坡的人民幣離岸交易中心地位。中方支持蘇州工業(yè)園和天津生態(tài)城開(kāi)展與新加坡之間的跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)，除了深圳前海、上海自貿(mào)區(qū)之外，境內(nèi)的離岸金融創(chuàng)新加上了蘇州與天津。

雖然800億與500億的數(shù)額并不大，卻是突破性進(jìn)展，加上貨幣互換等舉措，顯示人民幣國(guó)際化實(shí)質(zhì)性起步。

在此背景下理解中國(guó)購(gòu)買(mǎi)黃金變得很容易。

華爾街見(jiàn)聞的文章指出，中國(guó)儲(chǔ)金背后有戰(zhàn)略考慮，為美元的失落做準(zhǔn)備。根據(jù)路透GFMS數(shù)據(jù)，2013年，預(yù)計(jì)中國(guó)將取代印度成為黃金第一大消費(fèi)國(guó)。根據(jù)投資銀行Natixis的數(shù)據(jù)顯示，今年迄今，中國(guó)進(jìn)口黃金同比翻番，估計(jì)達(dá)到864噸，預(yù)計(jì)將在今年首次突破1000噸。匯豐稱(chēng)，這標(biāo)志著中國(guó)同時(shí)成為世界最大黃金生產(chǎn)國(guó)以及最大的進(jìn)口和消費(fèi)國(guó)。

中國(guó)已成為世界上最大的黃金生產(chǎn)國(guó)，年產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到約440噸，此外中國(guó)還從別處購(gòu)買(mǎi)金礦，而國(guó)內(nèi)金礦開(kāi)采的黃金幾乎沒(méi)有出現(xiàn)在市場(chǎng)上，外媒推測(cè)，國(guó)內(nèi)開(kāi)采的所有黃金都被儲(chǔ)存。今年前8個(gè)月，從上海黃金交易所和香港流入私人手中的黃金已經(jīng)達(dá)到1730噸，今年預(yù)計(jì)將達(dá)到2600噸，除了中國(guó)以外的世界黃金產(chǎn)量預(yù)計(jì)只有2260噸?？梢灶A(yù)料，中國(guó)官方與民間藏金同時(shí)增長(zhǎng)，民間藏金更是飛速上升，到達(dá)6000噸以上。這絕不是中國(guó)大媽對(duì)黃金的狂熱所能解釋的。

中國(guó)在收購(gòu)，西方在拋售，這是有計(jì)劃的黃金轉(zhuǎn)移過(guò)程。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，今年前6個(gè)月，英國(guó)出口至黃金精煉行業(yè)重要地瑞士的黃金，由去年同期的83噸激增至798噸，相當(dāng)于全球黃金年產(chǎn)量的近30%。西方投資者對(duì)黃金的興趣并不那么大。

有中國(guó)因素支撐，黃金在成本價(jià)附近獲得強(qiáng)勁支撐，comex黃金價(jià)格今年能夠從6月最低的1179美元反彈到8月最高的1434美元，現(xiàn)在還在1330美元左右徘徊，在狹窄的區(qū)間內(nèi)展示一輪又一輪激烈的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

只要黃金依舊有金融屬性，只要黃金成本線不變，在這輪黃金從西向東的轉(zhuǎn)移過(guò)程中，黃金能夠獲得一定的支撐。當(dāng)然，這是一場(chǎng)心照不宣的游戲，黃金值不值錢(qián)，并不是由成本說(shuō)了算，而是由各國(guó)央行、市場(chǎng)投資者說(shuō)了算，因此，即使中國(guó)成為世界儲(chǔ)金第一大國(guó)，也不能說(shuō)中國(guó)是最有財(cái)富吸引力的國(guó)家，更不能說(shuō)人民幣國(guó)際化從此一馬平川。黃金儲(chǔ)量的增加只是為人民幣國(guó)際化掃除了一小部分障礙，而不是全部。

人民幣國(guó)際化最終還是靠中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、貨幣信用、抵抗國(guó)際潮水般套利資金的能力。黃金，不是金色枷鎖，是個(gè)金色的信號(hào)。