鄭眼看盤(pán)：消息面清淡 宜逢高減倉(cāng)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

長(zhǎng)假前最后一個(gè)交易日，A股以紅盤(pán)作收，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)下歷史新高，整體情況不錯(cuò)。節(jié)前筆者曾建議投資者適度逢低購(gòu)股并持股過(guò)節(jié)，但從節(jié)日期間一些消息看，可能稍有些不利。

上周外部情況明顯有些利空，這主要來(lái)自美國(guó)部分政府機(jī)構(gòu)因預(yù)算問(wèn)題而暫時(shí)關(guān)張。此事理論上屬于利空，但市場(chǎng)已預(yù)先消化，所以此事對(duì)外圍股市及A股的影響應(yīng)不大。當(dāng)然，如果情況進(jìn)一步惡化 （即美國(guó)債務(wù)違約），那么后面可能還會(huì)有些麻煩。但筆者認(rèn)為無(wú)須過(guò)度反應(yīng)，除非持有的是黃金、有色等關(guān)聯(lián)度較高個(gè)股。就大盤(pán)而言，筆者認(rèn)為不管此事最終結(jié)果如何，美債問(wèn)題所造成的影響將有限。

即使美國(guó)政府真出了點(diǎn)事，料其混亂局面應(yīng)該也是可控的，不太可能出現(xiàn)五年前雷曼事件那樣的沖擊，美國(guó)議員們只需點(diǎn)下頭，就啥事也沒(méi)了。另有一事也可能對(duì)沖部分利空，這就是如果美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題遲遲不解決，則美聯(lián)儲(chǔ)撤出量寬政策向后拖延的機(jī)會(huì)勢(shì)必大大提升。

國(guó)內(nèi)消息面上，除對(duì)上海自貿(mào)區(qū)后續(xù)政策的觀望外，投資者節(jié)日期間能觀察的就是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)一些其他方面征兆。上周初我國(guó)公布的重磅經(jīng)濟(jì)指標(biāo)弱于預(yù)期，9月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)由一周前公布的初值51.2下修至50.2，僅勉強(qiáng)高于8月份0.1個(gè)百分點(diǎn)。這份報(bào)告和不久后公布的官方的PMI指數(shù)頗為吻合。

上述兩份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不算很好，因匯豐的數(shù)據(jù)下修幅度過(guò)猛，而官方的數(shù)據(jù)亦遠(yuǎn)低于預(yù)期的51.6，這多少暗示經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭不如前期人們想象中的那般樂(lè)觀。

筆者個(gè)人并不覺(jué)得上述數(shù)據(jù)太過(guò)出人意料。關(guān)于經(jīng)濟(jì)情況，筆者節(jié)前曾不止一次提及其脆弱性。當(dāng)時(shí)筆者認(rèn)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升即使未達(dá)到相對(duì)高點(diǎn)，也可能離相對(duì)高點(diǎn)不遠(yuǎn)，主要理由是經(jīng)濟(jì)回升主要依靠的還是簡(jiǎn)單的投資，始終不敢對(duì)樓市動(dòng)太大手術(shù)。

上述制造業(yè)指標(biāo)弱勢(shì)極可能會(huì)直接壓制A股中相關(guān)周期類(lèi)股，持這部分個(gè)股的投資者今日應(yīng)注意了，如果遇到蠻力上拉的主力，可不必被走勢(shì)所迷惑，不妨趁高拋售。從今年首季情況看，信貸或其他途徑釋出資金極多，經(jīng)濟(jì)增速確實(shí)上去了，但和貨幣增量相比仍落后了許多，這只能表明貨幣的效率越來(lái)越低，投資者對(duì)此應(yīng)有所預(yù)期。

本周起我國(guó)還將會(huì)陸續(xù)公布9月PPI、CPI和對(duì)外貿(mào)易等數(shù)據(jù)，估計(jì)數(shù)據(jù)平穩(wěn)偏好的機(jī)會(huì)較大，對(duì)市場(chǎng)影響或呈遞減狀。相對(duì)而言，對(duì)11月三中全會(huì)預(yù)期的波動(dòng)會(huì)更多地影響A股，投資者須密切關(guān)注這方面信息。