人民幣匯率再創(chuàng)匯改新高 中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好引外資回流

中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，9月16日人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1554，較前一交易日反彈24個(gè)基點(diǎn)，再創(chuàng)2005年匯改以來(lái)新高。

對(duì)于近期人民幣匯率升值強(qiáng)勁的原因，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，中國(guó)8月份進(jìn)出口、PPI、PMI等多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均向好，跨境資本看好內(nèi)地發(fā)展?jié)摿?，人民幣?guó)際化進(jìn)程加快所體現(xiàn)出的人民幣跨境結(jié)算日趨活躍等三因素成主要推動(dòng)力。

對(duì)此，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心戰(zhàn)略研究部副研究員張茉楠昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好是其中一個(gè)最主要的因素，上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑的原因在于企業(yè)處于去庫(kù)存周期，但從7月份開始，大宗商品進(jìn)口同比增速明顯加快，表明企業(yè)開始進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存階段，這將加速宏觀經(jīng)濟(jì)的回暖。

中國(guó)宏觀對(duì)沖研究院院長(zhǎng)、中國(guó)銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟(jì)顧問付鵬(博客,微博)表示認(rèn)同。他對(duì)記者說，無(wú)論是從近期恒生指數(shù)還是從香港市場(chǎng)無(wú)本金遠(yuǎn)期交割（NDF）的表現(xiàn)來(lái)看，在前期新興市場(chǎng)國(guó)家因美國(guó)退出QE預(yù)期增加帶來(lái)的沖擊已經(jīng)慢慢消退，再加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升進(jìn)一步吸引套利資本重新回流中國(guó)。

值得注意的是，摩根大通、摩根士丹利等國(guó)際投行高管近期也一反“唱空”中國(guó)論調(diào)，表示中國(guó)仍在經(jīng)歷有意義的增長(zhǎng)，最高決策層所致力的結(jié)構(gòu)改革將激發(fā)巨大增長(zhǎng)潛力，非常看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期發(fā)展。

此外，中國(guó)一直在加快國(guó)際化進(jìn)程，近期人民幣跨境結(jié)算日趨活躍。對(duì)此，張茉楠認(rèn)為，人民幣的相對(duì)堅(jiān)挺為人民幣國(guó)際化提供了相對(duì)穩(wěn)定的幣值信心以及資本市場(chǎng)流動(dòng)的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

那么，未來(lái)人民幣是否會(huì)一直保持升值態(tài)勢(shì)，升值的空間還有多大呢？

付鵬表示，人民幣在雙順差格局、人民幣國(guó)際化還未最終實(shí)現(xiàn)之前都會(huì)體現(xiàn)出整體升值的態(tài)勢(shì)。

“實(shí)際上，人民幣匯率現(xiàn)在已經(jīng)基本上接近均衡利率，未來(lái)的升值空間有限，人民幣會(huì)保持一直穩(wěn)步升值的態(tài)勢(shì)。”張茉楠表示，按照測(cè)算，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速在7%左右的水平時(shí)，人民幣的升值空間在1.5%-2%之間較為合理，但似乎今年年初人民幣匯率升值就已經(jīng)超過了2%，這似乎與政府有意推動(dòng)不無(wú)關(guān)系。

有人認(rèn)為，外資紛紛回流是為了提前到中國(guó)布局，為下個(gè)周期逢高減持埋下伏筆。

對(duì)此，付鵬表示，外資走向與中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期有很大的關(guān)系。從目前看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已明顯企穩(wěn)回升。

當(dāng)然，由于人民幣升值預(yù)期與資本流動(dòng)關(guān)系密切，因此，在加強(qiáng)人民幣國(guó)際化的過程中，應(yīng)注意相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的防范。

張茉楠表示，未來(lái)應(yīng)加快匯率形成機(jī)制改革、金融監(jiān)管體系的構(gòu)建等，這樣才能使人民幣國(guó)際化加快后伴隨的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。

付鵬認(rèn)為，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程和資本項(xiàng)下實(shí)現(xiàn)完全開放這兩項(xiàng)金融改革都應(yīng)同時(shí)并穩(wěn)步推進(jìn)，這樣才能達(dá)到人民幣最終實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的目的。 

原文：http://forex.hexun.com/2013-09-17/158086348.html