上海穩(wěn)居國(guó)際金融中心指數(shù)第六 將成人民幣國(guó)際化主要跳板

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  袁君  發(fā)自上海

2013新華－道瓊斯國(guó)際金融中心發(fā)展指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)IFCD Index）” 9月10日上午在上海發(fā)布，綜合競(jìng)爭(zhēng)力排在前１０位的國(guó)際金融中心分別是：紐約、倫敦、香港、東京、新加坡、上海、巴黎、法蘭克福、芝加哥和悉尼。其中，香港首次超越東京，進(jìn)入全球前三位；上海則連續(xù)三年穩(wěn)居第六位。

綜合對(duì)比過(guò)去三年排名情況，排名前10位城市已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定，尤其是前6位的樣本城市基本為：紐約、倫敦、香港、東京、新加坡、上海，個(gè)別年份相互之間位次有所變動(dòng)。數(shù)據(jù)亦顯示，國(guó)際金融中心位次變動(dòng)呈現(xiàn)明顯規(guī)律，除排名前10位的金融中心外，歐洲地區(qū)金融中心位次整體有所下降，亞太及北美金融中心位次均有所提升，特別金磚國(guó)家金融中心上升幅度較大。

專(zhuān)家表示，這種變動(dòng)也折射出全球經(jīng)濟(jì)金融格局發(fā)展的特征，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象較為明顯，而歐洲受債務(wù)危機(jī)影響一直尚未走出低谷。

隨著上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的獲批，上海作為國(guó)際金融中心的地位也將有大幅度提升，上海也將成為未來(lái)人民幣國(guó)際化的主要跳板。

國(guó)際金融中心格局變化折射歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇冷暖

最新發(fā)布的“2013新華－道瓊斯國(guó)際金融中心發(fā)展指數(shù)”（IFCD）顯示，一些歐洲地區(qū)的“資深”金融中心位次有所下降，而北美金融中心位次則節(jié)節(jié)升高。專(zhuān)家表示，這種變動(dòng)也折射出全球經(jīng)濟(jì)金融格局發(fā)展的特征，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象較為明顯，而歐洲受債務(wù)危機(jī)影響一直尚未走出低谷。

2013年傳統(tǒng)歐洲中小金融中心城市表現(xiàn)出較大的低迷態(tài)勢(shì)，如米蘭、哥本哈根、奧斯陸、盧森堡、都柏林、羅馬、里斯本等城市下滑幅度較大；相較而言，大洋彼岸的美國(guó)金融中心城市正在恢復(fù)往昔活力。2013年芝加哥的排名從去年的第10位上升到了第9位，舊金山則從第13位上升到第12位，華盛頓從第17位上升到了第16位，波士頓從去年的第20名上升到第18名。

從最新的國(guó)際金融中心榜單中，可以清晰窺見(jiàn)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脈絡(luò)。2013年歐洲債務(wù)危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵，特別是個(gè)別歐洲國(guó)家甚至達(dá)到破產(chǎn)邊緣，歐洲經(jīng)濟(jì)及歐元在過(guò)去一年里，頹勢(shì)一直未減。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)則從2012年以來(lái)，通過(guò)刺激計(jì)劃與對(duì)財(cái)政懸崖的規(guī)避，開(kāi)始逐步走出危機(jī)，特別是再工業(yè)化迅速推進(jìn)，這為以美國(guó)為主的金融中心發(fā)展提供了極為重要的基礎(chǔ)。

市場(chǎng)人士在熱議歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)度各異的同時(shí)，也在密切關(guān)注著2013年可能影響到全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的一個(gè)最大“變數(shù)”――美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ的方式和時(shí)間點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)ＱＥ政策的變動(dòng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)“牽一發(fā)而動(dòng)全身”。

不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)ＱＥ退出時(shí)點(diǎn)和退出方式的預(yù)期正在修正，此前市場(chǎng)預(yù)期９月美聯(lián)儲(chǔ)將退出ＱＥ，而目前越來(lái)越多的人傾向于ＱＥ退出時(shí)點(diǎn)將后移。“從直接效應(yīng)看，量化寬松政策的收縮對(duì)于市場(chǎng)的沖擊或?qū)⒌陀诖饲暗念A(yù)期。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為，從全球來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ給新興經(jīng)濟(jì)體造成的影響將明顯大于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

諸建芳認(rèn)為，長(zhǎng)期看，美國(guó)私人部門(mén)去杠桿過(guò)程已近尾聲，政府杠桿率觸頂，未來(lái)經(jīng)濟(jì)有望溫和擴(kuò)張；而歐元區(qū)公共部門(mén)和私人部門(mén)的杠桿率則依舊徘徊于高位，經(jīng)濟(jì)面臨長(zhǎng)期深度調(diào)整。

對(duì)還處于歐債危機(jī)泥潭中的歐洲金融中心城市而言，如何在“四面楚歌”中守住“老牌”地位不隕落，考驗(yàn)著其創(chuàng)造力。

“很明顯，前路不會(huì)一帆風(fēng)順。”在渣打銀行個(gè)人銀行投資產(chǎn)品及策略總監(jiān)鄭毓棟看來(lái)，歐洲仍然面對(duì)不少挑戰(zhàn)，周邊國(guó)家負(fù)債水平普遍過(guò)高，必須實(shí)施更具內(nèi)聚力的政策才能擺脫衰退。

四大亞太地區(qū)國(guó)際金融中心成人民幣國(guó)際化跳板

香港、東京、新加坡、上海這四個(gè)亞太地區(qū)國(guó)際金融中心在全球范圍內(nèi)已形成相對(duì)穩(wěn)固、集聚的地區(qū)金融中心組團(tuán)。上述四大金融中心的人民幣業(yè)務(wù)更是開(kāi)展得如火如荼，尤其隨著上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的獲批，上海作為國(guó)際金融中心的地位也將有大幅度提升，上海也將成為未來(lái)人民幣國(guó)際化的主要跳板。

國(guó)際清算銀行發(fā)布最新報(bào)告顯示，人民幣已躋身全球前10大交易貨幣，按外匯成交額算躍居第9位，超過(guò)了瑞典克朗和新西蘭元。環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)也發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，人民幣在今年6月的支付貨幣中位列11，距離全球10大支付貨幣僅一步之遙。

國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤撰文表示，以人民幣標(biāo)價(jià)的金融產(chǎn)品現(xiàn)已涉及貨幣、債券、股票、基金和保險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域，產(chǎn)品類(lèi)型多樣。與此同時(shí)，市場(chǎng)規(guī)模也日益壯大，截至2013年4月末，離岸人民幣資產(chǎn)規(guī)模約為1.4萬(wàn)億元（不含人民幣外匯即期和遠(yuǎn)期市場(chǎng)）?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，人民幣得以被國(guó)際認(rèn)知并接受，同幣值的穩(wěn)定分不開(kāi)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的預(yù)期日益強(qiáng)烈，部分新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)大幅波動(dòng)，而人民幣對(duì)美元的即期價(jià)格依然圍繞6.12附近運(yùn)行。

此前一直作為在岸人民幣中心的上海將隨著中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)即將正式運(yùn)營(yíng)，開(kāi)展人民幣的離岸業(yè)務(wù)。市場(chǎng)普遍預(yù)期，監(jiān)管層將在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下， 探索面向國(guó)際的外匯管理改革試點(diǎn)，建立與自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)相適應(yīng)的外匯管理體制；鼓勵(lì)企業(yè)充分利用境內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)跨境融資自由化；深化跨國(guó)公司總部外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)，促進(jìn)跨國(guó)公司設(shè)立區(qū)域性或全球性資金管理中心。
　　安邦咨詢(xún)首席研究員陳功分析認(rèn)為：“隨著上海自貿(mào)區(qū)的發(fā)展，上海作為國(guó)際金融中心的地位及人民幣國(guó)際化的速度，都將有大幅度提升，上海也將成為新時(shí)期人民幣國(guó)際化的主要跳板。”
    不過(guò)，也有部分業(yè)內(nèi)人士也擔(dān)憂其可能引發(fā)的資本套利行為，給風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)一定難度。

“對(duì)跨境人民幣業(yè)務(wù)引起的套利行為及相關(guān)跨境資金流動(dòng)波動(dòng)要有一定容忍度，其有利于促進(jìn)人民幣利率和匯率形成機(jī)制。”管濤坦言，“推進(jìn)人民幣國(guó)際化要始終堅(jiān)持改革與開(kāi)放并舉，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，繼續(xù)支持境外機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)。”