上證指數(shù)連收七周陽 結構性行情持續(xù)發(fā)酵

個股與板塊行情火爆是近期股市的一大特點。在此背景下，大盤有序回升。截至上周，滬市綜合指數(shù)已經(jīng)連續(xù)七周收陽。進一步分析顯示，本周股市將繼續(xù)演繹大盤重心上移、結構性行情突出的格局。

三大因素推高股指

首先，實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好無疑是支撐近期股市得以走高的一個重要因素。就在兩個月前，投資者普遍對經(jīng)濟增速下滑感到擔憂，大宗商品價格的疲弱似乎也強烈地提示著這一點。但有關方面最新公布的數(shù)據(jù)表明，盡管力度不算很強，但中國經(jīng)濟的確在企穩(wěn)回升。海外大行調高對中國經(jīng)濟增速的預測，也從另外一個側面表明回升勢頭十分明顯。在東南亞國家和地區(qū)出現(xiàn)金融震蕩、匯率大幅度貶值的背景下，人民幣仍然堅挺，充分顯示了中國經(jīng)濟的韌性與良好發(fā)展前景。這些因素反映在股市上，就是它能夠基本不受海外市場波動的拖累，慢慢走高。

其次，除了經(jīng)濟方面的因素，國家改革政策的推進也是股市表現(xiàn)良好的一個基礎。最近，有關上海自由貿(mào)易區(qū)的政策陸續(xù)出臺，其力度之大遠超想象，被譽為新一輪浦東開放，堪比當年的深圳特區(qū)建設。雖然對于上海自由貿(mào)易區(qū)的真實內涵，目前真正理解的人并不多，其實際作用也有待體現(xiàn)，但這并不妨礙心急的投資者借助這樣的政策利好對相關股票進行投資。從某種角度來說，上海自由貿(mào)易區(qū)概念的橫空出世，對增強股市的吸引力具有極大的作用。其所形成的財富效應，也在相當程度上提高了投資者的操作積極性。

除了上海自由貿(mào)易區(qū)以外，近期新土地改革概念十分火爆，收購兼并與資產(chǎn)重組概念也持續(xù)有所表現(xiàn)。盡管在行情運行中這些概念存在被泛化的問題，并且呈現(xiàn)明顯的短線炒作特點，以致引起了很多非議，客觀上，上周相關股票的價格亦出現(xiàn)分化，但總體來說，對于政策的預期還是支持了概念股中那些有實質性內容品種的走強，成為當前結構性行情的一大亮點，并且也對大盤的反彈提供了人氣保證。

第三，不可否認的還有，管理層的一些舉措對市場向上也有莫大(博客,微博)的正面影響。前周末，中國證監(jiān)會對光大證券(601788)進行嚴厲處罰，其意義不僅在于體現(xiàn)了對于違規(guī)行為的“零容忍”態(tài)度，而且強調了對投資者利益的保護。光大8·16事件發(fā)生后，對其如何定性與處理為各界關注。很多投資者看來，光大證券如此行為如果不受到懲罰，即有違三公原則，也將極大動搖投資者的信心。此次管理層反應迅速，行動堅決，對于股市來說確實是一個很大的利好。

另外，上周國債期貨推出，由于制度設計得當，風險控制措施嚴密，三個合約上市后走勢平穩(wěn)，沒有對股市以及現(xiàn)貨債市產(chǎn)生沖擊，也沒有帶來大的資金分流，達到了預期的效果。客觀上，一些投資者曾經(jīng)很擔心國債期貨上市后對大盤產(chǎn)生不利影響，因此將其視為利空?，F(xiàn)在“利空”釋放，而且看來其本身也算不上利空，這樣也就更增強了投資者對后市的信心。上周五上午，國債期貨剛開始交易的時候，股市投資者還是比較謹慎的，大盤走勢也很平淡。但到了下午，隨著國債期貨行情的持續(xù)穩(wěn)定，股市逐漸活躍起來，大盤開始向上攀升。顯然，市場又闖過了國債期貨上市這一關。

根據(jù)行情變化隨時調整投資策略

以上所提到的三方面因素，本周還將繼續(xù)發(fā)揮作用。根據(jù)安排，本周將密集公布8月份的重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)。從相關的先導數(shù)據(jù)來看，應該說總體仍然會較為樂觀，因而將對股市上漲產(chǎn)生一定的推動作用。上海自由貿(mào)易區(qū)概念在上周分化，一些跟風上漲的股票下跌，其實這是好事，畢竟再好的概念也不能盲目炒作。隨著上海自由貿(mào)易區(qū)政策的落地以及自貿(mào)區(qū)揭牌的臨近，一些真正受益于自貿(mào)區(qū)建設的上市公司，應該會有更好的表現(xiàn)。因為無論從這個概念的廣度，還是深度來說，現(xiàn)在相關股票的行情遠沒有到位。因此，大盤穩(wěn)中有漲、結構性行情突出的格局，在本周無疑將進一步得到延續(xù)，上證指數(shù)有望向2200點一線靠近。

當然，投資者需要關注的是，滬深兩市的成交金額已經(jīng)出現(xiàn)了多日的滯漲，節(jié)前又是資金面相對比較緊張的時候，如果不能有效放大，甚至有所回落，會對大盤的運行構成威脅。此外，美國第三輪量化寬松政策退出的影響還在繼續(xù)發(fā)酵，敘利亞局勢的演變也成為當前地緣政治的一個重大不確定因素。

因此，在看好后市之時，投資者還需要對這些潛在的負面沖擊有所警覺。盡管就整個市場而言，利多的因素明顯要大于利空，而且投資者人心思漲，對于改革紅利的期待也在相當程度上支撐著投資信心，但對風險因素還是要有所考慮。本周，當股指運行到重要均線附近時，很可能在多種因素制約下形成一定的震蕩。所以，在樂觀的同時，要明確，大盤是在震蕩中走高，根據(jù)行情變化隨時調整政策更有必要。 

原文：http://stock.hexun.com/2013-09-09/157834060.html