規(guī)模擴(kuò)張減速 銀行調(diào)整生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保利潤(rùn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁君 發(fā)自上海

截至昨日（8月27日），A股16家上市銀行半年報(bào)已披露過半，在資產(chǎn)增速整體趨緩的情況下，銀行對(duì)生息資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)正在進(jìn)行調(diào)整。

已發(fā)布半年報(bào)的9家銀行中，今年上半年資產(chǎn)規(guī)模增速大都放緩。與之對(duì)應(yīng)的是，生息資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，為各家銀行帶來利息凈收入及盈利水平的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

一位券商研究員對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀行的生息資產(chǎn)主要由三個(gè)部分組成：同業(yè)、貸款、債券投資，而現(xiàn)在的趨勢(shì)是同業(yè)資產(chǎn)在壓縮，債券投資在不斷地增加。

與此同時(shí)，6月“錢荒”也倒逼銀行業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，前述研究員分析認(rèn)為，下半年銀行仍將持續(xù)同業(yè)收窄、債券投資繼續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)/

國(guó)有大行方面，截至報(bào)告期末，交通銀行資產(chǎn)總額為人民幣57176.02億元，較年初增加人民幣4442.23億元，增幅8.42%，生息資產(chǎn)平均余額較年初增長(zhǎng)9.6%。

截至報(bào)告期末，建行總資產(chǎn)148592.14億元，比年初增長(zhǎng)6.34%，生息資產(chǎn)平均余額139631.73億元，比年初增長(zhǎng)8.7%，生息資產(chǎn)平均余額增速也快于總資產(chǎn)增速。

股份行方面，截至2013年6月30日，平安銀行總資產(chǎn)18270億元，比年初增長(zhǎng)13.72%，生息資產(chǎn)平均余額17050億元，比年初增長(zhǎng)22%。平安銀行在其半年報(bào)中稱，“2013年上半年，本行實(shí)現(xiàn)利息凈收入185.28億元，同比增長(zhǎng)14.67%；占營(yíng)業(yè)收入的79.09%。利息凈收入的增長(zhǎng)，主要是生息資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)、貸款結(jié)構(gòu)改善、定價(jià)能力提升所致。”

今年上半年，招行總資產(chǎn)為38106.29億元，較年初增長(zhǎng)11.81%,生息資產(chǎn)規(guī)模在適度增長(zhǎng)的同時(shí)保持了結(jié)構(gòu)的相對(duì)穩(wěn)定。2013年1～6月，招行凈利息收入為474.41億元，同比增長(zhǎng)8.71%，主要原因是生息資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)。招行指出，生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，貸款占比較年初下降0.64%至55.63%，同業(yè)占比較年初提升0.67%至15.19%，結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。

截至今年6月30日，興業(yè)銀行資產(chǎn)總額35772.78億元，較期初增長(zhǎng)10.04%，日均生息資產(chǎn)規(guī)模同比36.21%。其他股份行生息資產(chǎn)均保持不同程度的規(guī)模擴(kuò)張。在資本制約背景下，銀行對(duì)生息資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)正在進(jìn)行不斷調(diào)整。

中航證券研究員王習(xí)對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀行的生息資產(chǎn)主要由三個(gè)部分組成：同業(yè)，貸款，債券投資?，F(xiàn)在的一個(gè)趨勢(shì)就是同業(yè)資產(chǎn)在壓縮，債券投資在不斷地增加，貸款結(jié)構(gòu)的調(diào)整每家銀行都有各自的特點(diǎn)。”

同業(yè)業(yè)務(wù)收窄/

值得注意的是，已發(fā)布半年報(bào)的9家上市銀行同業(yè)業(yè)務(wù)增速都有明顯放緩，環(huán)比一季度，多數(shù)銀行同業(yè)資產(chǎn)集體下降。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，興業(yè)銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行同業(yè)資產(chǎn)分別為11268億元、3029.41億、4710億元，分別較年初下滑4%、15.37%、28%，交行基本與年初持平，僅招行較年初增長(zhǎng)了16%。而一季度上市銀行買入返售金融資產(chǎn)整體暴增27.6%，反差較大。

具體來看，同業(yè)業(yè)務(wù)一向非常突出的興業(yè)銀行，截至6月末，存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)為1249.06億元，較今年初減少297.27億元，降幅達(dá)24.13%。其中，買入返售類金融資產(chǎn)余額8561.58億元，雖然增長(zhǎng)633.61億元，但是較年初僅增長(zhǎng)7.99%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及去年全年的增長(zhǎng)率50%。

王習(xí)告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，二季度銀監(jiān)會(huì)對(duì)同業(yè)這塊的整頓很大，所以很多銀行現(xiàn)在不斷縮小同業(yè)業(yè)務(wù)。但由于同業(yè)資產(chǎn)這塊收益率比較低，所以這塊業(yè)務(wù)縮小對(duì)銀行整體收益影響不大。

債券投資上升/

興業(yè)證券在其平安銀行研報(bào)中指出，“一季度增配交易性金融資產(chǎn)的思路在二季度延續(xù)，二季度生息資產(chǎn)生息率5.16%，資產(chǎn)端的定價(jià)全面環(huán)比改善推動(dòng)生息率較一季度上升10BP。同業(yè)全面壓縮，債券投資業(yè)務(wù)繼續(xù)擴(kuò)張，收益率出現(xiàn)向上拐點(diǎn)。”

國(guó)有大行方面，交通銀行今年上半年集團(tuán)債券投資規(guī)模達(dá)人民幣9737.74億元，較年初增長(zhǎng)11.16%，債券投資收益率保持在3.70%的較好水平。建設(shè)銀行債券投資增速略平緩，于2013年6月30日，債券投資總額為28902.23億元，較上年末增加427.82億元，增幅1.50%。建設(shè)銀行在半年報(bào)中稱，“本集團(tuán)應(yīng)收利息788.35億元，較上年末增加105.71億元，增幅為15.49%，主要是受貸款和債券投資規(guī)模增長(zhǎng)共同影響。”

王習(xí)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“上半年凈利潤(rùn)同比增速10%以上的上市銀行，主要就是因?yàn)閭顿Y做得比較好。以興業(yè)銀行為例，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26.52%。主要是其債券投資這塊做的出色，其中信托受益權(quán)這塊的資產(chǎn)規(guī)模非常大。”

不過，對(duì)于信托受益權(quán)的投資，有專業(yè)機(jī)構(gòu)并不看好。中航證券在其研報(bào)中指出，“在當(dāng)前信貸緊縮的背景下，無論銀行通過信托受益權(quán)買入返售來為借款方兜底的行為，還是銀行使用自營(yíng)資金投資融資類信托受益權(quán)，都有變相放貸的嫌疑，未來這種類似影子銀行的變相授信模式，將面臨監(jiān)管層的嚴(yán)厲政策整治。”

6月底的“錢荒”被認(rèn)為是央行倒逼銀行業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對(duì)于下半年銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，王習(xí)認(rèn)為，“央行已經(jīng)取得了一定的效果，第一季度銀行的同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模還是很大的，但第二季度已經(jīng)有了明顯的收縮。預(yù)計(jì)下半年趨勢(shì)還將繼續(xù)收窄同業(yè)資產(chǎn)，尤其是同業(yè)資產(chǎn)中的買入返售資產(chǎn)這塊，債券投資不斷增加。”