虛假貿(mào)易“退潮” 外匯占款年內(nèi)首負

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧莉蘋 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 鄧莉蘋 發(fā)自深圳

在經(jīng)歷了半年的正增長之后，外匯占款出現(xiàn)了今年的首次負增長。

央行7月22日公布數(shù)據(jù)顯示，6月份金融機構(gòu)外匯占款余額比5月份減少了412.05億元。這也是自去年11月以來的首次負增長。

分析人士在接受 《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，受外管局發(fā)文打擊虛假貿(mào)易、美國QE退出預期增強等因素影響，6月外匯占款出現(xiàn)了負增長。同時，分析師普遍認為央行動用存準率的概率不大，可能會傾向于公開市場操作來應對。

6月減少412億/

央行最新公布的金融機構(gòu)人民幣信貸收支表顯示，6月份金融機構(gòu)外匯占款余額為273887.46億元，比5月份的274299.51億元減少了412.05億元。央行統(tǒng)計顯示，2012年12月~2013年5月新增外匯占款分別為1345.8億元、6836.6億元、2954.3億元、2363億元、2943.5億元和668.62億元。

一位不愿具名的分析師認為，5月5日，外管局下發(fā)的《關(guān)于加強外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》（以下簡稱“20號文”），導致5、6月份出口大幅下挫，外匯占款減少。其次，美國QE退出預期加強，導致美元升值，資金流回美國，這也導致我國外匯占款減少。

5月初，外管局下發(fā)的 “20號文”，要求加強外匯資金流入管理，打擊“熱錢”在貿(mào)易領域的套利行為。當月外匯占款驟降至668.6億元人民幣，較4月減少2275億元人民幣，當月出口增速驟降至1%，而6月份出口同比下降了3.1％。

東北證券宏觀分析師王國兵對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，美國QE退出的預期增強，美元升值，新興市場的資金會回流美國，這個情況也是符合市場預期的。另外，中國持續(xù)的經(jīng)濟下滑導致國際投行的擔憂，也導致了資金流入的放緩。

獨立經(jīng)濟學家何志成也認為，“熱錢”在三、四月份大舉進入中國，賭的是中國政府會出臺大規(guī)模的刺激政策，現(xiàn)在中國已經(jīng)給出否定的答案；加上之前鬧了“錢荒”、中國經(jīng)濟下行、打擊“熱錢”套利力度加大等，讓“熱錢”感到不確定因素在增加，他們有部分撤離，是對之前大舉進入中國的修正；此外，人民幣長期升值的趨勢應該沒有變化，但是短期內(nèi)應該是到一個頂峰，然后出現(xiàn)貶值，對于把寶押在人民幣升值的“熱錢”來說，沒有賺頭就撤離，是很正常的。

數(shù)據(jù)顯示，我國6月份貿(mào)易順差為271.24億美元，實際使用外資金額（FDI）達143.89億美元，按照殘差法計算，當月資金流出約480億美元。澳新銀行中國經(jīng)濟師周浩則認為，雖然6月份的外匯占款在減少，但是無法判斷是否真有資本流出，因為也有可能是金融機構(gòu)自己持有了外匯頭寸。

業(yè)內(nèi)稱降準概率低

對于接下來的情況，前述不愿具名的分析師認為，“20號文”的打擊和QE退出的預期還會持續(xù)發(fā)揮作用，外匯占款的增長情況不容樂觀。

外匯占款下滑影響基礎貨幣增長,對人民幣的市場流動性也有影響。“在銀行表外去杠桿、調(diào)整期限結(jié)構(gòu),外匯占款增長放緩,存貸比考核等背景下,資金面壓力很可能不僅僅發(fā)生在季末,月末的沖擊也不容忽視。”興業(yè)證券的研報認為。

截至上周，央行自從6月末以來已經(jīng)連續(xù)四周暫停公開市場操作。進入7月以來，市場資金面的緊張雖然有所緩解，但也并不算寬松。作為貨幣投放的基礎，新增外匯占款的減少再度引發(fā)市場對央行會否降準的猜測。

王國兵認為，目前需要看后續(xù)情況來判斷是否應該降準。短期內(nèi)不一定能看得到，目前央行更傾向于公開市場操作來平滑資金。周浩也認為，目前來看央行降準的可能性不是很大，央行公開市場還是緊平衡的一個狀況。

7月中旬，央行負責人表示，“下一階段人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，綜合運用數(shù)量、價格等多種貨幣政策工具，調(diào)節(jié)好銀行體系流動性，引導貨幣信貸和社會融資總量平穩(wěn)適度增長。”