國藥一致定增大股東買單 募資19億補充流動性

每經編輯 每經記者 李映泉    

每經記者 李映泉

停牌1周的國藥一致（000028，前收盤價29.90元）今日（7月22日）披露非公開發(fā)行預案，公司計劃向控股股東國藥控股增發(fā)7448.25萬股股份，共計募集資金19.42億元，擬全部用于償還公司債務、補充流動資金。

《每日經濟新聞》記者注意到，郭廣昌控制的復星醫(yī)藥（600196，收盤價10.99元）間接持有國藥控股大股東國藥產業(yè)投資有限公司 （以下簡稱國藥產業(yè)投資）49％的股權。

大股東背后隱現(xiàn)復星身影

國藥一致增發(fā)預案顯示，公司本次非公開發(fā)行價格為26.07元/股，較公司停牌前收盤價格29.90元/股折價約12.81%，國藥控股是本次定增的唯一認購方。發(fā)行完成后，國藥控股在公司的控股比例將由38.33%上升至51%，由相對控股地位變?yōu)榻^對控股。

根據(jù)公司披露的今年一季報顯示，截至2013年3月31日，公司凈資產為19.86億元，而本次定增中大股東注入的資金高達19.42億元。

雖然國藥一致屬于國資旗下上市公司，但復星醫(yī)藥實際控制人郭廣昌方面在此次增發(fā)過程中的作用也不可忽視。公開資料顯示，復星醫(yī)藥通過全資子公司上海齊紳投資管理有限公司持有國藥產業(yè)投資49％的股權；而國藥產業(yè)投資則是國藥控股持股61.19％的大股東，享有絕對話語權。

復興醫(yī)藥對于國藥控股的影響不僅僅體現(xiàn)在股權結構上，據(jù)《每日經濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，截至2012年年底，復興醫(yī)藥共有4位董監(jiān)高管在國藥控股方面擔任董事、監(jiān)事長等重要職務。

可節(jié)省利息支出逾億元

國藥一致此次增發(fā)，頗有些迫于無奈的含義。

截至2013年3月31日，公司資產負債率已達79.47%，明顯高于醫(yī)藥行業(yè)平均53.17%的水平，公司的流動比率和速動比率分別為1.12和0.90，低于行業(yè)平均的2.06和1.58。公司方面也表示，較高的負債率限制了公司進一步進行債務融資的能力，削弱了公司的競爭力，阻礙了公司的快速發(fā)展。

國藥一致表示，通過本次定增償還債務和補充流動資金后，公司的資本結構和財務狀況將得到改善。

最近三年及一季末，國藥一致短期借款分別為97547.59萬元、183983.81萬元、168781.03萬元、182728.52萬元，最近三年財務費用中利息支出分別為7931.60萬元、13089.81萬元、15687.44萬元。如果此次募集資金將短期借款償還完畢，以一年期貸款利率6％計算，僅此一項公司每年就可節(jié)省超過1億元；以公司發(fā)行后總股本計算，折合每股收益增加0.3元，大大抵消了此次增發(fā)對每股收益的稀釋效應。