央行：外部唱空中國(guó)是錢(qián)荒形成原因之一

日前，央行有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)上半年和6月份金融數(shù)據(jù)進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明，并對(duì)6月份貨幣市場(chǎng)利率波動(dòng)（即市場(chǎng)所說(shuō)的“錢(qián)荒”）做出了進(jìn)一步解釋。

“6月份貨幣增速放緩的直接原因是存款同比少增。”該負(fù)責(zé)人稱，隨著相關(guān)金融管理政策出臺(tái)，特別是中下旬后商業(yè)銀行按照宏觀審慎要求，加大了調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的力度，適度調(diào)整了月初過(guò)快的信貸投放節(jié)奏，同業(yè)運(yùn)用渠道有較大幅度的收縮，減少了存款派生。加之上年同期基數(shù)相對(duì)較高，對(duì)貨幣增速也有一些影響。此外財(cái)政存款同比少減較多，由此也相應(yīng)的少增了一部分存款?？傮w來(lái)看，M2在6月份實(shí)現(xiàn)14%的增速，符合宏觀調(diào)控的預(yù)期和穩(wěn)健貨幣政策的要求，也更趨近于年初確定的13%的預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)。

該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，下一階段，人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，綜合運(yùn)用數(shù)量、價(jià)格等多種貨幣政策工具，完善宏觀審慎政策框架，調(diào)節(jié)好銀行體系流動(dòng)性，引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資總量平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。

6月份貨幣市場(chǎng)利率一度出現(xiàn)波動(dòng)，全月拆借和回購(gòu)平均利率分別上升至6.58%和6.82%。該負(fù)責(zé)人稱，6月份貨幣市場(chǎng)利率的短期波動(dòng)有多種原因，既有與美國(guó)退出QE預(yù)期等帶來(lái)的外匯市場(chǎng)變化的影響，也有節(jié)日現(xiàn)金投放、補(bǔ)繳準(zhǔn)備金、稅收清繳等時(shí)點(diǎn)性因素的影響，既有金融機(jī)構(gòu)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)負(fù)債管理方面的不足，也有外部“唱空”中國(guó)的噪音引起的市場(chǎng)預(yù)期變化等情緒性因素，還有監(jiān)管政策集中出臺(tái)的疊加影響。6月下旬以來(lái)，隨著央行積極采取一系列措施穩(wěn)定市場(chǎng)利率，以及時(shí)點(diǎn)性、情緒性因素的逐步消除，貨幣市場(chǎng)已恢復(fù)平穩(wěn)運(yùn)行。截至7月12日，隔夜拆借和回購(gòu)利率已分別回落至3.32%和3.29%。

“總體上看，我國(guó)銀行體系流動(dòng)性是充裕的，6月末金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為2.1%，超額準(zhǔn)備金余額達(dá)到2萬(wàn)億元，而通常保持在1萬(wàn)億元左右就比較充足。”該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，6月份貨幣市場(chǎng)利率的波動(dòng)是一種短期現(xiàn)象，不會(huì)直接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。貨幣市場(chǎng)利率的適度變化有利于發(fā)揮價(jià)格杠桿的作用，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)審慎穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，優(yōu)化金融資源配置，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更有力地支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級(jí)。

該負(fù)責(zé)人稱，上半年社會(huì)融資結(jié)構(gòu)更趨優(yōu)化，主要有三個(gè)特點(diǎn)。一是人民幣貸款增長(zhǎng)平穩(wěn)，占比降至歷史同期最低水平。二是企業(yè)債券凈融資創(chuàng)歷史同期最高水平，帶動(dòng)直接融資比重繼續(xù)上升。三是實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)表外獲得的融資明顯增多。“上述變化說(shuō)明，多元化的融資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化了金融資源的配置，基本滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，為穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革創(chuàng)造了有利條件。”這位負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)。

該負(fù)責(zé)人指出，6月份人民幣貸款投向也出現(xiàn)了積極變化：一是產(chǎn)業(yè)部門(mén)中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)回暖，二是基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速回升，三是服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)加快。

“人民銀行一直積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的信貸資源向小微企業(yè)傾斜，金融對(duì)小微企業(yè)支持力度也不斷加大。”該負(fù)責(zé)人透露，截至2013年6月末，全國(guó)小微企業(yè)人民幣貸款余額12.25萬(wàn)億元，占全部企業(yè)貸款的28.6%，較去年同期和上月分別提高0.4和0.2個(gè)百分點(diǎn)。

原文：http://bank.hexun.com/2013-07-15/156131251.html