東證資管牽手阿里巴巴 試水首單小貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品

本報記者 于德良

備受關(guān)注的東證資管——阿里巴巴專項資產(chǎn)管理計劃已于日前獲中國證監(jiān)會批復(fù)。這是首單獲批的基于小額貸款的證券公司資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，也是證券公司作為金融中介，與各方合作，為滿足小微企業(yè)融資需求的一次有益探索。

據(jù)悉，本次獲批的是東證資管-阿里巴巴1號至10號專項資產(chǎn)管理計劃，每只專項計劃募集資金規(guī)模為2億元至5億元，該10只專項計劃募集資金總規(guī)模在20億元至50億元之間。

在該專項計劃中，東方證券資產(chǎn)管理有限公司作為管理人，以設(shè)立專項資產(chǎn)管理計劃的方式募集資金，購買阿里小微金融服務(wù)集團（籌）旗下小額貸款公司的小額貸款資產(chǎn)，同時，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺，為淘寶、天貓等電子商務(wù)平臺上的小微企業(yè)提供融資服務(wù)。

截至2013年2季度末，阿里小貸已經(jīng)累計為超過32萬家小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)提供融資服務(wù)。本次獲批的東證資管-阿里巴巴專項計劃，將有助于增強阿里小貸服務(wù)小微企業(yè)的能力，并進一步拓寬了小微企業(yè)的融資渠道，淘寶、天貓等電子商務(wù)平臺數(shù)以萬計的商戶及賣家將直接受益。

與此前證券公司資產(chǎn)證券化產(chǎn)品相比，東證資管——阿里巴巴專項計劃具有一定的創(chuàng)新性。根據(jù)不同的風險、收益特征，該專項計劃資產(chǎn)支持證券分為優(yōu)先級、次優(yōu)級和次級資產(chǎn)支持證券，三者比例大致為75%：15%：10%。其中，優(yōu)先級、次優(yōu)先級份額面向合格投資者發(fā)行；次級份額全部由阿里小微旗下阿里小貸持有。據(jù)了解，優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券獲得了3A的市場評級，并將在條件成熟后通過深交所上市交易。

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