索芙特借約定購(gòu)回式證券交易融資 欲助藥妝復(fù)興

每經(jīng)記者 李亞蟬 發(fā)自廣州

7月9日，索芙特(000662,SZ)公告稱公司控股股東索芙特科技近期分三次累計(jì)將其持有的公司無(wú)限售條件流通股2697.705萬(wàn)股股份進(jìn)行約定購(gòu)回式證券交易融資。

而記者了解到，恰恰在進(jìn)行約定購(gòu)回式證券交易融資前不久，索芙特提出“中國(guó)功能性個(gè)人護(hù)理用品第一品牌”，拿出高達(dá)40億的5年銷售目標(biāo)。

業(yè)內(nèi)猜測(cè)，索芙特三次約定購(gòu)回式證券交易融資一部分用來(lái)償還負(fù)債，另一部分可能是公司為日后復(fù)興而準(zhǔn)備的。

摘帽后閃電融資

一個(gè)月前摘帽的索芙特7月9日宣布，7月8日接到控股股東廣西索芙特科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“索芙特科技”）通知，索芙特科技于2013 年5月31日至2013年7月5日期間，三次累計(jì)將其持有的公司無(wú)限售條件流通股2697.705萬(wàn)股股份進(jìn)行約定購(gòu)回式證券交易融資。

從索芙特公布的三次交易時(shí)間看，這三次融資是在今年5月底索芙特撤銷股票交易退市風(fēng)險(xiǎn)警示并復(fù)牌后突襲進(jìn)行的。

5月28日，剛扭轉(zhuǎn)連續(xù)2年虧損的索芙特宣布，經(jīng)深圳證券交易所審核批準(zhǔn)，自次日起撤銷索芙特股票交易的退市風(fēng)險(xiǎn)警示。受此消息提振，索芙特5月29日以漲停價(jià)開(kāi)盤，直至收盤。

從7月9日索芙特的公告看，索芙特分別在5月31日、6月3日和7月5日進(jìn)行三次約定購(gòu)回式交易融資，證券數(shù)量分別為832.88萬(wàn)股、367.825萬(wàn)股、1437萬(wàn)股。通過(guò)這幾次交易，索芙特科技持有索芙特?zé)o限售條件流通股股數(shù)占總股本比例由16.62%降至7.25%。

從股價(jià)來(lái)看，索芙特三個(gè)交易日的股票收盤價(jià)分別為6.95元、6.97元和5.73元。中投顧問(wèn)化工行業(yè)研究員李加楠認(rèn)為，按照當(dāng)前股票價(jià)格計(jì)算總值1億元以上，這次融資一部分用來(lái)償還負(fù)債，另一部分可能是公司為進(jìn)行復(fù)興而準(zhǔn)備的。

融資的宣布似乎又給索芙特帶來(lái)希望。7月9日，連跌兩日的索芙特股價(jià)收盤上漲3.15%，報(bào)于5.56元。

不過(guò)從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，索芙特的未來(lái)仍讓人悲觀。索芙特一季度報(bào)顯示，今年一季度凈利潤(rùn)虧損430.24萬(wàn)元。據(jù)了解，而索芙特今年得以摘帽也并不是經(jīng)營(yíng)的好轉(zhuǎn)帶來(lái)的，盡管2012年扭虧，但索芙特2012 年度盈利主要來(lái)源于出售控股子公司股權(quán)獲得的投資收益。

“公司在虧損的情況下，采用約定購(gòu)回式證券交易融資無(wú)疑是把風(fēng)險(xiǎn)放大，可以說(shuō)是企業(yè)的背水一戰(zhàn)，一旦再遭遇虧損可能難再翻身面臨破產(chǎn)。”中投顧問(wèn)化工行業(yè)研究員李加楠如此評(píng)價(jià)。

欲東山再起？

那么索芙特背水一戰(zhàn)的籌碼是什么呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者7月9日撥通了索芙特董秘辦電話，對(duì)方接話人員表示董秘不在，同時(shí)對(duì)于記者咨詢問(wèn)題均表示不清楚。而在索芙特官網(wǎng)，記者留意到，幾年來(lái)主要以重組吸引注意力的索芙特在摘帽前不久宣布了一項(xiàng)雄心勃勃的日化經(jīng)營(yíng)銷售目標(biāo)。

5月18日，索芙特正式對(duì)外宣布已聯(lián)手廣東省廣告公司打造“中國(guó)功能性個(gè)人護(hù)理用品第一品牌”，欲借手中100多個(gè)“特殊化妝用品許可證”東山再起。依照其規(guī)劃，在5年內(nèi)，其銷售要達(dá)40億元目標(biāo)。索芙特同時(shí)找來(lái)古天樂(lè)為其新品代言。

據(jù)了解，特殊功能性化妝品，人們往往俗稱其為“藥妝”。資料顯示，在歐美，“藥妝”化妝品占據(jù)整個(gè)化妝品過(guò)半市場(chǎng)份額，而在中國(guó)，盡管化妝品銷售總額數(shù)目龐大，但“藥妝”化妝品市場(chǎng)份額依然占比很小。

已經(jīng)沒(méi)落多年的“中國(guó)日化第一股”索芙特當(dāng)年崛起憑借的就是減肥香皂等產(chǎn)品?，F(xiàn)在看來(lái)，索芙特似乎認(rèn)為當(dāng)年的成功將成為其今日復(fù)興的關(guān)鍵籌碼。

不過(guò)索芙特的成功早已是陳年舊事，索芙特去年全年的年報(bào)顯示，其去年美容化妝品和藥品的銷售額分別為3.2億元和2.4億元，要借藥妝實(shí)現(xiàn)5年后40億的銷售目標(biāo)顯然不容樂(lè)觀。

資深日化專家馮建軍評(píng)價(jià)，“特殊化妝品許可證”的確是索芙特的優(yōu)勢(shì)，但這僅是上游資源，對(duì)于索芙特欲借藥妝復(fù)興，他直言“不看好”。

據(jù)悉，相關(guān)企業(yè)覬覦藥妝市場(chǎng)已不是什么新聞。此前早有云南白藥、片仔癀、同仁堂等紛紛試水藥妝，然而至今成功的案例仍僅為云南白藥牙膏。馮建軍告訴記者，目前國(guó)內(nèi)藥妝市場(chǎng)份額仍然有限，消費(fèi)者到藥店買化妝品的習(xí)慣也并未形成。

事實(shí)上，在中國(guó)藥店賣化妝品即使對(duì)于一些跨國(guó)巨頭也頗具壓力。據(jù)報(bào)道，早在2010年下半年，原來(lái)專注于藥店渠道的全球藥妝主導(dǎo)品牌雅漾、薇姿、理膚泉逐漸走出藥店，大舉進(jìn)軍百貨。到2011年下半年，上述品牌已經(jīng)在全國(guó)主要大城市百貨公司都開(kāi)了專柜，藥店不再是主渠道。

“同仁堂做不好，它怎么能做好？”馮建軍認(rèn)為，索芙特目前的問(wèn)題并不光是主營(yíng)業(yè)務(wù)問(wèn)題，而涉及其整個(gè)的渠道和終端推廣，而在渠道領(lǐng)域索芙特已喪失話語(yǔ)權(quán)，難以通過(guò)幾張“證號(hào)”的優(yōu)勢(shì)來(lái)分羹藥妝市場(chǎng)。他認(rèn)為推藥妝并不是索芙特很擅長(zhǎng)的事情，索芙特應(yīng)該實(shí)際上從原來(lái)的優(yōu)勢(shì)去做，而不是去涉獵未知領(lǐng)域。

李加楠也認(rèn)為，索芙特復(fù)興面臨的市場(chǎng)環(huán)境并不樂(lè)。“由于經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)外化妝品大量涌進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，我國(guó)化妝品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，而且公司目前產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力并不明顯。”