美債連續(xù)“失血”華爾街部分機(jī)構(gòu)仍唱多

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 曾慈航    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 曾慈航

自就業(yè)數(shù)據(jù)成為決定美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松（QE）行動(dòng)的一個(gè)重要指標(biāo)以來(lái)，每月初，美國(guó)官方公布的月度非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，就成為了美國(guó)乃至全球債市投資者的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

上周五（7月5日），美勞工部公布的超預(yù)期就業(yè)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于QE退出的預(yù)期，美債收益率也因此繼續(xù)升高。盡管如此，多家機(jī)構(gòu)依然看好美債后市。

美國(guó)債市場(chǎng)接連縮水/

北京時(shí)間上周五晚間，美國(guó)6月的就業(yè)數(shù)據(jù)如期公布，該月失業(yè)率為7.6%，與前值持平，而季調(diào)后的6月非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)高達(dá)19.5萬(wàn)人，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)之前預(yù)期的16.5萬(wàn)人，該數(shù)據(jù)也創(chuàng)下了自今年3月以來(lái)的最大單月增幅。

超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)推升了QE退出的預(yù)期，彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，受此利好影響，美債收益率應(yīng)聲上漲，10年期國(guó)債的收益率從數(shù)據(jù)公布前的約2.55%升至2.74%附近，一舉創(chuàng)下了2011年8月以來(lái)的新高。周一開(kāi)盤后，10年期國(guó)債收益率在小幅攀升后有所下滑，截至記者發(fā)稿時(shí)，10年期與5年期美國(guó)國(guó)債收益率分別為2.70%、1.58%。

自5月以來(lái)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率已經(jīng)上漲近100個(gè)基點(diǎn)，而CNBC援引高盛集團(tuán)的預(yù)測(cè)顯示，2016年，10年期美國(guó)國(guó)債的收益率甚至?xí)?%。

根 據(jù) 研 究 機(jī) 構(gòu)TrimTabsInvestmentResearch提供的資料，在過(guò)去的6年里，投資者將總計(jì)1.26萬(wàn)億美元的資金投入各類債券基金中，而在上個(gè)月總計(jì)達(dá)798億美元的資產(chǎn)從債券基金中贖回。

美銀美林的一項(xiàng)指數(shù)顯示，在削減QE的預(yù)期打壓下，總規(guī)模約10.5萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，在今年5月的縮水幅度達(dá)到2%，創(chuàng)下了自2009年12月以來(lái)的最大單月跌幅，而6月的縮水幅度約達(dá)1.3%。

眾機(jī)構(gòu)仍不懼債市風(fēng)險(xiǎn)/

雖然近期美國(guó)國(guó)債收益率節(jié)節(jié)走高，但一些全球著名金融機(jī)構(gòu)依然選擇持有，甚至增持了美債資產(chǎn)。

彭博社周一的報(bào)道顯示，在上個(gè)月美債大幅下跌的情況下，瑞穗資產(chǎn)管理公司（MizuhoAssetManagementCo.）仍選擇增持10年期及更長(zhǎng)期的美國(guó)國(guó)債。另外，當(dāng)10年期美國(guó)國(guó)債收益率觸及2.5%時(shí)，匯豐私人銀行（HSBCPrivateBank）同樣增持了美國(guó)國(guó)債。

除此之外，管理著約1.3萬(wàn)億美元資產(chǎn)的德意志銀行資產(chǎn)和財(cái)富管理部 （DeutscheAsset&WealthManagement），則繼續(xù)持有短于4年期的美國(guó)國(guó)債，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美國(guó)利率將繼續(xù)保持超低的狀態(tài)，因?yàn)槟壳暗牡屯泴?dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在2015年前提升利率。

彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月的核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率為1.7%，該數(shù)值與4月持平，創(chuàng)下了自2011年7月以來(lái)的最低水平。

因?qū)γ绹?guó)經(jīng)濟(jì)前景不太樂(lè)觀，一些金融機(jī)構(gòu)選擇持有美國(guó)國(guó)債。匯豐私人銀行位于倫敦的投資策略部領(lǐng)導(dǎo)WillemSels，在接受彭博采訪時(shí)表示，“美國(guó)債收益率正在接近合適的水平，長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)債收益率或?qū)⒆兊酶?，但是我們并未看到債券熊市的情景，另外，我們也并未如美?lián)儲(chǔ)那樣，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景感到樂(lè)觀。”

對(duì)于近期的美國(guó)債收益率飆漲，瑞穗資產(chǎn)管理公司貨幣管理人YusukeIto表示，這樣的上漲不過(guò)是市場(chǎng)對(duì)伯南克聲明出現(xiàn)的過(guò)度反應(yīng)，“美聯(lián)儲(chǔ)表示將減緩QE的購(gòu)債速率，并非提升利率，市場(chǎng)目前認(rèn)為利率的攀升不久后就會(huì)出現(xiàn)，可我們并不這么認(rèn)為，對(duì)于美國(guó)國(guó)債，我們的態(tài)度是積極的。”