白酒一季報(bào)現(xiàn)增長(zhǎng)壓力 五糧液洋河首季銷(xiāo)售現(xiàn)個(gè)位數(shù)增幅

多家白酒公司公布業(yè)績(jī)，盡管去年受到多重負(fù)面因素影響，但由于一定的滯后效應(yīng)，白酒企業(yè)去年業(yè)績(jī)?nèi)耘f不俗。洋河股份(002304)去年凈利增長(zhǎng)53%，古井貢酒(000596)去年增幅達(dá)28%，青青稞酒(002646)增幅也達(dá)到42.44%。不過(guò)，“三公”消費(fèi)受限使得高端白酒承壓，今年一季度影響更為明顯，五糧液(000858)和洋河股份今年一季報(bào)情況較為悲觀，兩大酒企營(yíng)收增幅均為個(gè)位數(shù)，洋河凈利潤(rùn)增幅也僅為6%。

洋河股份擬10派20元

洋河股份年報(bào)顯示，2012年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入172.70億元，同比增長(zhǎng)35.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)61.5億元，同比增長(zhǎng)53.05%，基本每股收益5.7元。公司擬用未分配利潤(rùn)每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利20元（含稅）。

古井貢酒公布年報(bào)，2012年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.97億元，同比增長(zhǎng)26.88%；凈利潤(rùn)7.26億元，同比增長(zhǎng)28.11%；每股收益1.44元，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)改善。公司擬10股派發(fā)現(xiàn)金5元(含稅)。

青青稞酒年報(bào)也顯示，2012年公司在經(jīng)濟(jì)變局、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)的壓力下，保持了增長(zhǎng)勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.97億元，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)3.01億元，分別較上年增長(zhǎng)42.18%、42.44%。

一季報(bào)現(xiàn)增長(zhǎng)壓力

五糧液公布一季報(bào)，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.76億元，同比增長(zhǎng)5.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)36.27億元，同比增長(zhǎng)18.91%。有分析人士表示，去年下半年五糧液提高了部分產(chǎn)品的團(tuán)購(gòu)價(jià)格及新進(jìn)經(jīng)銷(xiāo)商價(jià)格，在此背景下，一季度銷(xiāo)售收入僅增長(zhǎng)5%，說(shuō)明一季度公司產(chǎn)品實(shí)際銷(xiāo)量出現(xiàn)明顯下降。由于經(jīng)銷(xiāo)商減少預(yù)付款，五糧液一季度末預(yù)收款項(xiàng)為38.63億元，下降40.26%。該人士還稱(chēng)，預(yù)收款項(xiàng)減少反映行業(yè)景氣度下行，白酒公司銷(xiāo)售承壓，后續(xù)業(yè)績(jī)釋放乏力。

洋河股份一季報(bào)同樣不樂(lè)觀。一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.23億元，同比增長(zhǎng)6.06%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23.56億元，同比增長(zhǎng)6.53%。預(yù)收款項(xiàng)也比年初下降43.41%。

事實(shí)上，對(duì)于今年白酒行業(yè)形勢(shì)，業(yè)內(nèi)均較為悲觀。洋河在年報(bào)中將今年?duì)I收增長(zhǎng)目標(biāo)確定為10%。古井貢酒則稱(chēng)，“三公”消費(fèi)受限，團(tuán)購(gòu)渠道受阻，高檔白酒承壓；整個(gè)白酒行業(yè)面臨食品安全危機(jī)，消費(fèi)者信心有待重塑；產(chǎn)能過(guò)剩，供大于求，及相關(guān)政策變化導(dǎo)致白酒行業(yè)告別高增長(zhǎng)階段，消費(fèi)理性回歸；高端市場(chǎng)大幅放緩，中高端較快增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)分化加劇，品牌企業(yè)優(yōu)勢(shì)將凸顯，行業(yè)內(nèi)兼并重組或不可避免。

相較年報(bào)，古井貢酒一季報(bào)營(yíng)收及凈利增幅均有所收窄。一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.65億元，同比增長(zhǎng)18.71%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.07億元，同比增長(zhǎng)20.12%。

一季度銷(xiāo)售旺季高端白酒銷(xiāo)量下滑、價(jià)格下跌已成為普遍現(xiàn)象。此前白酒龍頭貴州茅臺(tái)(600519)公布的一季報(bào)也顯示出銷(xiāo)量下降的跡象，貴州茅臺(tái)(600519)一季度實(shí)現(xiàn)收入71.66億元，凈利潤(rùn)35.93億元，同比分別增長(zhǎng)19.1%和21%。

不過(guò)，相較高端產(chǎn)品的悲觀，主導(dǎo)大眾消費(fèi)品市場(chǎng)的三線白酒增長(zhǎng)仍較為穩(wěn)定，青青稞酒一季報(bào)顯示，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.7億元，較上年同期增幅為31.03%，主要原因系公司持續(xù)加大營(yíng)銷(xiāo)投入，銷(xiāo)售有所增加；凈利潤(rùn)1.6億元，較上年同期增幅為34.59%，主要原因系公司銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)較快，同時(shí)費(fèi)用保持在合理的水平，凈利潤(rùn)增加。