美的電器四連板中止 公司：若破發(fā)將迅速行動(dòng)

每經(jīng)記者張昊 4月1日復(fù)牌的美的電器（000527，收盤價(jià)13.52元），連續(xù)4個(gè)交易日漲停。而昨日（4月9日）在A股市場(chǎng)全面反彈的背景下，美的電器漲幅僅為0.6%，但15.96元換股價(jià)仍較13.52元的收盤價(jià)溢價(jià)18%。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，本次美的集團(tuán)整體上市新股發(fā)行價(jià)為44.56元/股，在日前公司召開的重大資產(chǎn)重組暨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)說明會(huì)上，對(duì)于機(jī)構(gòu)提出整體上市后跌破發(fā)行價(jià)的可能，公司表示：會(huì)堅(jiān)持過去迅速敏銳的應(yīng)對(duì)方法。 換股價(jià)較收盤溢價(jià)18%/ 美的電器4月1日復(fù)牌后連續(xù)4日漲停，但昨日漲幅僅為0.6%，報(bào)收于13.52元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前美的集團(tuán)宣布將整體上市，換股價(jià)為15.96元/股，這一價(jià)格仍較昨日二級(jí)市場(chǎng)收盤價(jià)溢價(jià)18.05%。 在本次整體上市方案中，美的集團(tuán)新股發(fā)行價(jià)為44.56元/股，換股比例為0.3582:1。即換股股東所持有的每1股美的電器股份可以換取0.3582股美的集團(tuán)本次發(fā)行股份。美的集團(tuán)總股份數(shù)為10億股，本次換股吸收合并將發(fā)行7.13億股股份，全部用于吸收合并美的電器。另外對(duì)于異議股東也提供了現(xiàn)金選擇權(quán)，在現(xiàn)金選擇權(quán)實(shí)施日，有效申報(bào)每1股美的電器股份，按照每股10.59元全部或部分申報(bào)行使現(xiàn)金選擇權(quán)。 在美的集團(tuán)之前的業(yè)務(wù)構(gòu)成中，集團(tuán)的大家電業(yè)務(wù)主要通過控股美的電器及下屬公司經(jīng)營(yíng)；小家電業(yè)務(wù)主要通過控股佛山日用家電和美的國(guó)際國(guó)際控股及下屬公司經(jīng)營(yíng)；此外電機(jī)則通過江蘇清江電機(jī)和威靈控股香港及下屬公司經(jīng)營(yíng)；物流業(yè)務(wù)則由控股公司安得股份經(jīng)營(yíng)。 一位券商分析師表示，本次美的集團(tuán)的整體上市后，將實(shí)現(xiàn)小家電業(yè)務(wù)、電機(jī)業(yè)務(wù)、物流等業(yè)務(wù)整體上市，這有助于更好地分配集團(tuán)內(nèi)部資源、發(fā)揮各業(yè)務(wù)間協(xié)同效應(yīng)、提升總體盈利能力。但其中擬注入的小家電盈利情況需進(jìn)一步觀察，盡管小家電業(yè)務(wù)市場(chǎng)收入是行業(yè)第二名的四倍之多，但盈利能力與蘇泊爾和九陽股份相比仍有一定差距。 公司：未來不主動(dòng)打價(jià)格戰(zhàn)/ 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，據(jù)國(guó)金證券研報(bào)透露，在美的電器日前與機(jī)構(gòu)的交流會(huì)上，有機(jī)構(gòu)提問：如果美的集團(tuán)整體上市后出現(xiàn)跌破發(fā)行價(jià)的情況，集團(tuán)會(huì)增持嗎？ 美的電器回答時(shí)首先表示，過去4、5年間，在行情大跌導(dǎo)致美的電器估值大幅下降時(shí)，現(xiàn)在的美的集團(tuán)、當(dāng)時(shí)的控股股東曾兩次果斷迅速地進(jìn)行了增持，且每次都是增足2%，增持速度也比較快。因此“即使出現(xiàn)低于發(fā)行價(jià)的情況，相信公司會(huì)堅(jiān)持過去迅速敏銳的應(yīng)對(duì)方法”。公司強(qiáng)調(diào)，這雖不是一個(gè)肯定的保證，但建議投資者要看到估值空間以及股東的歷史行為。 另外在交流會(huì)議上，有機(jī)構(gòu)提問：美的過去的成功歸因于渠道靈活性和低價(jià)策略，轉(zhuǎn)型后公司會(huì)不會(huì)再次回到老路上？公司回應(yīng)稱，2011年之所以要完成轉(zhuǎn)型，就是因?yàn)檫^去的模式不可持續(xù)。過去的投資主要用來買廠房、設(shè)備、擴(kuò)大生產(chǎn)，現(xiàn)在則要投入到軟件、人員等看不見的地方。公司還表示，未來不會(huì)主動(dòng)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)。