證監(jiān)會(huì)換帥：從郭樹(shù)清時(shí)代到肖鋼時(shí)代

編者按：3月17日下午，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)干部大會(huì)，中央決定，肖鋼任中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席。隨后，卸任后的郭樹(shù)清到山東任職。郭樹(shù)清作為雷厲風(fēng)行的改革派，在過(guò)去一年多時(shí)間里，著眼市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，連續(xù)推出了70余項(xiàng)政策措施。接任的肖鋼則早有金融“少壯派”之稱，被認(rèn)為務(wù)實(shí)干練。而中國(guó)資本市場(chǎng)正處在一個(gè)新的轉(zhuǎn)折關(guān)頭，亟待提振信心，鼓舞士氣。本期《財(cái)經(jīng)人物》特對(duì)兩位掌門人進(jìn)行介紹，以饗讀者。 證監(jiān)會(huì)新掌門肖鋼：坐上火山口的“少壯派” 3月17日，剛剛卸任中國(guó)銀行董事長(zhǎng)的肖鋼履新，作為證監(jiān)會(huì)第七任主席，迅速成為業(yè)界關(guān)注和談?wù)摰慕裹c(diǎn)。肖鋼將帶領(lǐng)中國(guó)資本市場(chǎng)走向何方，是所有市場(chǎng)參與者真正關(guān)心的問(wèn)題。 “保持政策的連續(xù)性”，對(duì)于市場(chǎng)的擔(dān)心，肖鋼似乎早有準(zhǔn)備，上任之時(shí)即給市場(chǎng)吃了一顆定心丸。這表明，肖鋼不僅不會(huì)放慢改革步伐，相反可能會(huì)“甩開(kāi)膀子”，大力度地推進(jìn)市場(chǎng)化改革，帶領(lǐng)資本市場(chǎng)走向改革“深水區(qū)”。 肖鋼與前任主席郭樹(shù)清的經(jīng)歷有著驚人的一致：在擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席前，都在銀行系統(tǒng)擔(dān)任高管，但都無(wú)證券行業(yè)經(jīng)歷；但同時(shí)，又都屬于有市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的實(shí)戰(zhàn)派官員。 重整信托業(yè)：穩(wěn)健+實(shí)干 現(xiàn)年55歲的肖鋼，被稱為金融界的“少壯派”，是五大行及“一行三會(huì)”領(lǐng)導(dǎo)中最年輕的一位。他的同事曾如此評(píng)價(jià)他：年輕、穩(wěn)健、實(shí)干。也有央行官員稱，雖然肖鋼行事穩(wěn)健，但并不乏改革創(chuàng)新之舉，其思想開(kāi)放之程度、斷事之魄力亦非比尋常。 中組部對(duì)肖鋼曾有如此評(píng)價(jià)：“年富力強(qiáng)，處事果斷，作風(fēng)樸實(shí)，熟悉宏觀經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)務(wù)，有改革創(chuàng)新意識(shí)，善于研究問(wèn)題，組織和協(xié)調(diào)能力強(qiáng)?！? 肖鋼36歲時(shí)，成為當(dāng)時(shí)央行最年輕的正局級(jí)干部，一時(shí)備受關(guān)注。 公開(kāi)資料顯示，肖鋼的金融生涯始于1981年，這一年他進(jìn)入央行工作。1989年，肖鋼開(kāi)始擔(dān)任政策研究室副主任、主任，1994年到1995年，任中國(guó)外匯交易中心總經(jīng)理。1996年，重回央行任行長(zhǎng)助理；1998年10月升任副行長(zhǎng)，同時(shí)任央行貨幣政策委員會(huì)委員。 在上世紀(jì)90年代廣東國(guó)投事件發(fā)生后，肖鋼曾被任命為中國(guó)人民銀行廣州分行行長(zhǎng)，致力于廣東省金融業(yè)重創(chuàng)后的修復(fù)工作。對(duì)其任內(nèi)作為，外界評(píng)價(jià)為“成效顯著”。 在擔(dān)任央行副行長(zhǎng)期間，肖鋼在對(duì)信托公司實(shí)施整頓、撤銷、合并、重組的工作進(jìn)程中，擔(dān)當(dāng)了重要角色。他同時(shí)還參與促進(jìn)《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的出臺(tái)，這兩部法規(guī)的歷史作用是：信托投資公司的監(jiān)管更加有法可依。 中行股改：展現(xiàn)鐵腕 2003年是肖鋼履歷的關(guān)鍵年之一，年僅45歲的肖鋼在中國(guó)銀行股份有限公司危機(jī)重重時(shí)受命，出任董事長(zhǎng)。 2004年，按照國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，中國(guó)銀行作為首家試點(diǎn)銀行，掀起了銀行業(yè)整體改制的浪潮。肖鋼正是這一改革的直接推動(dòng)者。 伴隨中行股份公司的誕生，各界的質(zhì)疑聲不絕于耳。這些早期的質(zhì)疑主要源自2003年底中行和建行同時(shí)獲得225億美元的財(cái)政注資。外界之所以擔(dān)心225億美元注資難見(jiàn)效果，是鑒于1998年財(cái)政部發(fā)行2700億元特別國(guó)債對(duì)四大銀行補(bǔ)充資本金，當(dāng)它們的資本充足率基本達(dá)到8%之后，有些銀行出于增大分母、稀釋不良貸款比率的動(dòng)機(jī)狂發(fā)貸款，導(dǎo)致資本充足率又很快下降。隨后的1999年，四大國(guó)有商業(yè)銀行剝離1.4萬(wàn)億元不良資產(chǎn)給信達(dá)等4家資產(chǎn)管理公司，這在當(dāng)時(shí)被稱為“最后的晚餐”。 對(duì)此，肖鋼新官上任的三把火就是“以資本充足率的管理來(lái)制約資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展；實(shí)行不良貸款的實(shí)際撥備制；新增公司貸款原則上從二級(jí)分行的授權(quán)集中審批上收到省分行和總行兩級(jí)來(lái)集中評(píng)審”。由于銀監(jiān)會(huì)對(duì)上市銀行在資本充足率、不良貸款率等方面均有要求，中行2年后成功上市，證明肖鋼的謀劃不僅超前，而且扎扎實(shí)實(shí)的落實(shí)了。 2006年，在肖鋼的帶領(lǐng)下，中行成為首家在內(nèi)地和香港發(fā)行上市的國(guó)有商業(yè)銀行。當(dāng)時(shí)全球股市一片慘綠，要想成功發(fā)行并且獲得一個(gè)好價(jià)格，特別需要向境外投資者講述一個(gè)令人信服的故事。在與投資者的交流中，肖鋼務(wù)實(shí)的態(tài)度、流利的英語(yǔ)、自如的應(yīng)對(duì)以及經(jīng)典的微笑都給投資者留下了深刻的印象。 業(yè)界人士稱，中行IPO之所以獲得國(guó)際投資者如此高度的認(rèn)可，與肖鋼的臨場(chǎng)表現(xiàn)不無(wú)關(guān)聯(lián)。肖鋼并無(wú)海外留學(xué)經(jīng)歷，但在路演時(shí)，卻用流利的英語(yǔ)與時(shí)任高盛負(fù)責(zé)人的保爾森侃侃而談，這對(duì)中行的國(guó)際化形象頗為加分。 熟悉肖鋼的人說(shuō)，肖鋼學(xué)習(xí)能力強(qiáng)，其英語(yǔ)表達(dá)能力一度也令中行內(nèi)部人士頗感意外。 實(shí)際上，在中行內(nèi)部，對(duì)這位平時(shí)行事低調(diào)的老總都有好評(píng)。他的勤奮和嚴(yán)謹(jǐn)，讓每個(gè)人都深深折服。 從改制到引入戰(zhàn)略投資者，再到H股和A股上市，期間的路并不平坦，但是肖鋼憑借其“鐵腕”風(fēng)格掃除了重重改制障礙，用3年時(shí)間完成這一系列艱難的改革。 業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)他這10年來(lái)取得的成績(jī)，首當(dāng)其沖的就是把中行高企的不良率打壓了下來(lái)，從當(dāng)初的40%左右壓至如今的不足1%。作為中國(guó)金融業(yè)唯一的“百年老店”，在肖鋼的帶領(lǐng)下，已經(jīng)躋身跨國(guó)大行之列。 到2012年底，中行海外機(jī)構(gòu)已覆蓋我國(guó)香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)以及全球36個(gè)國(guó)家；并通過(guò)中國(guó)業(yè)務(wù)柜臺(tái)在阿曼、秘魯、加納、土耳其、烏干達(dá)和芬蘭等國(guó)家提供金融服務(wù)；與近180個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1600余家外國(guó)銀行建立了代理合作關(guān)系。 2012年，中行迎來(lái)百年大慶，并作為中國(guó)國(guó)際化程度最高的商業(yè)銀行，再次入選“全球系統(tǒng)性重要銀行”，連續(xù)兩年成為新興經(jīng)濟(jì)體中唯一入選的金融機(jī)構(gòu)。 坐上火山口的“少壯派” 業(yè)內(nèi)資深人士稱，每一屆證監(jiān)會(huì)主席在任期內(nèi)其實(shí)都不輕松。郭樹(shù)清如此，肖鋼也如此。他們都面臨著巨大的市場(chǎng)壓力，因?yàn)樵谥袊?guó)，證監(jiān)會(huì)是政府部門中公眾關(guān)注度最高的一個(gè)部門。證監(jiān)會(huì)主席這個(gè)職位，一直被市場(chǎng)稱為“坐在火山口上”。 對(duì)于肖鋼而言，如何執(zhí)掌證監(jiān)會(huì)無(wú)疑是人生的一次重大調(diào)整及挑戰(zhàn)。 翻閱肖鋼以往的公開(kāi)言論，對(duì)資本市場(chǎng)治理也有涉及。例如，2011年2月，他在接受《人民日?qǐng)?bào)》專訪時(shí)表示，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)2011年可能沒(méi)有大的趨勢(shì)機(jī)會(huì)，很可能體現(xiàn)為震蕩市，但有結(jié)構(gòu)性和階段性機(jī)會(huì)，更多地需要采取精挑細(xì)選和相機(jī)抉擇的策略。 同時(shí)，肖鋼對(duì)債券市場(chǎng)也十分關(guān)注。在2012年的博鰲亞洲論壇中日企業(yè)家交流會(huì)上，肖鋼表示，各國(guó)應(yīng)高度重視亞洲債券市場(chǎng)的建設(shè)。亞洲債券市場(chǎng)也應(yīng)該創(chuàng)造更加靈活的投融資方式，提供多種期限的債券投資工具，以吸引區(qū)內(nèi)各國(guó)的外匯儲(chǔ)備和民間儲(chǔ)蓄。 當(dāng)然，肖鋼更熟悉的領(lǐng)域是他任職多年的銀行業(yè)，近兩年他關(guān)注和思考的重點(diǎn)亦在銀行業(yè)的發(fā)展與改革。目前熱議比較多的，是肖鋼去年底在《中國(guó)日?qǐng)?bào)》發(fā)表的有關(guān)影子銀行的英文稿件，其認(rèn)為銀行的“資金池”理財(cái)產(chǎn)品，是采取“發(fā)新償舊”來(lái)滿足到期兌付，本質(zhì)上是龐氏騙局。 他認(rèn)為，為防止中國(guó)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性或區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)，必須更多地關(guān)注影子銀行，并加強(qiáng)對(duì)影子銀行活動(dòng)的監(jiān)管。業(yè)界一些人士認(rèn)為，這表明肖鋼是一位注重風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管者，這對(duì)于中國(guó)證券市場(chǎng)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)度比較高的市場(chǎng)，是很需要的。 雖然從銀行轉(zhuǎn)戰(zhàn)到資本市場(chǎng)，但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，以肖鋼對(duì)金融業(yè)的深刻理解和豐富的銀行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，以及他穩(wěn)健、實(shí)干的作風(fēng)，他會(huì)很快適應(yīng)新的工作崗位，資本市場(chǎng)的未來(lái)改革值得期待。 但是，擺在肖鋼面前的挑戰(zhàn)也不容小覷。 第一個(gè)難題就是IPO重新開(kāi)閘和改革這個(gè)棘手問(wèn)題。新股發(fā)行體制改革的市場(chǎng)化不可能一蹴而就，卻又是一個(gè)直接涉及市場(chǎng)公平與投資者信心的大問(wèn)題。 目前，對(duì)于新股發(fā)行體制改革已形成了共識(shí)，即以嚴(yán)格持續(xù)的信息披露為核心，減少監(jiān)管者的價(jià)值判斷。但隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，IPO堰塞湖成了令投資者擔(dān)憂的難題。何時(shí)重啟已經(jīng)實(shí)質(zhì)性暫停的IPO？下一步的新股發(fā)行體制改革如何延續(xù)？都在考驗(yàn)新掌門人的智慧。 除了發(fā)行體制改革外，退市改革也面臨如何常規(guī)化的考驗(yàn)。2012年最終實(shí)現(xiàn)退市的只有兩家公司，這無(wú)疑與市場(chǎng)的預(yù)期有著巨大的落差，一定程度上打擊了市場(chǎng)的信心。 業(yè)內(nèi)人士表示，在新退市制度安排中，暫停上市的復(fù)牌標(biāo)準(zhǔn)偏低，同樣，退市公司重新上市的標(biāo)準(zhǔn)也很低，這一點(diǎn)很令人擔(dān)憂。“這些標(biāo)準(zhǔn)過(guò)低的條款是否會(huì)導(dǎo)致新退市制度再次形同虛設(shè)？”可見(jiàn)，如何進(jìn)一步完善退市制度，是肖鋼面臨的又一個(gè)難題。 自從經(jīng)歷了2009年的短暫上漲行情之后，A股市場(chǎng)在此后長(zhǎng)達(dá)3年的時(shí)間里一蹶不振。直到去年12月上證綜指跌破2000點(diǎn)，創(chuàng)下了近4年來(lái)的新低，投資者信心跌至谷底。盡管去年底到今年以來(lái)，A股指數(shù)有小幅回升，但信心并未得到徹底修復(fù)。如何挽回投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的信心，讓A股市場(chǎng)走出單邊下跌的陰影，是任何一位掌門人都不得不考慮的問(wèn)題。所謂“不以股指漲跌論英雄”，事實(shí)上也是難以成立的。 難題很多，答案待解。但是，在記者采訪過(guò)程中，更多的投資者對(duì)新掌門人寄予厚望。他們表示，肖鋼既往形成的穩(wěn)健、實(shí)干作風(fēng)，應(yīng)當(dāng)會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)新氣象；從落實(shí)中央深化改革的部署和保持政策連續(xù)性來(lái)考慮，肖鋼的既往履歷很有優(yōu)勢(shì)。 506天執(zhí)掌證監(jiān)會(huì)郭樹(shù)清抓住“三條線” ■本報(bào)記者朱寶琛 2011年10月29日，郭樹(shù)清出任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席一職；2013年3月17日，郭樹(shù)清離任。總共506天，郭樹(shù)清成為歷任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席中，任職時(shí)間最短的主席。 回顧他在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的506天，“改革”二字貫穿其中：強(qiáng)化上市公司分紅、積極引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市、完善退市制度、掀起IPO財(cái)務(wù)核查風(fēng)暴……由點(diǎn)及面、由近及遠(yuǎn)、由表及里，迅速掀起大范圍治理改革高潮。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，郭樹(shù)清主政證監(jiān)會(huì)期間共推出了70余項(xiàng)新政。市場(chǎng)驚嘆于各種新規(guī)、新政的快速和全方位，稱之為“郭氏新政”，而郭樹(shù)清亦被稱為大刀闊斧的改革者。 有人說(shuō)，郭樹(shù)清在任內(nèi)的506天里推出的各項(xiàng)制度規(guī)則以及專項(xiàng)工作，容易讓人眼花繚亂；也有人說(shuō)，這17個(gè)月內(nèi)推出的這些制度，需要足夠的時(shí)間來(lái)考驗(yàn)。不管哪種說(shuō)法，有一點(diǎn)不容置疑：郭樹(shù)清推出的這一系列改革，其最終目的都是為了促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康、穩(wěn)定發(fā)展，讓資本市場(chǎng)更加具有投資價(jià)值。 我們不妨來(lái)梳理一下這些“新政”，會(huì)發(fā)現(xiàn)主要貫穿三條主線：價(jià)值投資、找錢和誠(chéng)信。 價(jià)值投資： 改變“重融資輕回報(bào)”局面 郭樹(shù)清上任伊始，就燒了四把火，其中之一是注重對(duì)投資者的回報(bào)，力圖改變A股市場(chǎng)“重融資輕回報(bào)”局面。 這主要體現(xiàn)在強(qiáng)化上市公司分紅。 2011年11月9日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)將要求所有上市公司完善分紅政策及其決策機(jī)制。11月10日和11日，就有5家公司在IPO招股說(shuō)明書(shū)中作了分紅承諾，可謂雷厲風(fēng)行。此后，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》，進(jìn)一步采取措施提升上市公司對(duì)股東的回報(bào)。 “紅利是投資者回報(bào)的最重要組成部分，是公司股票價(jià)值的決定性因素，是資本市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基石?！惫鶚?shù)清曾這樣表示。 統(tǒng)計(jì)顯示，2012年，境內(nèi)上市公司實(shí)際現(xiàn)金分紅達(dá)4772億元，同比增長(zhǎng)22%。 分紅只是一方面。郭樹(shù)清在任期間，還一直盡力推動(dòng)對(duì)投資者的保護(hù)。 2011年底，致力于保護(hù)投資者利益的投資者保護(hù)局正式成立。作為證監(jiān)會(huì)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，投保局負(fù)責(zé)證券期貨市場(chǎng)投資者保護(hù)工作的統(tǒng)籌規(guī)劃、組織指導(dǎo)、監(jiān)督檢查、考核評(píng)估。此后，中證投資者發(fā)展中心完成注冊(cè)。該中心將可以買入股票參與上市公司治理，并代理投資者進(jìn)行集體訴訟。 郭樹(shù)清亦在多個(gè)場(chǎng)合對(duì)投資者保護(hù)工作作出表述。 “就像游泳，有深水證的適合在深水區(qū)游泳，沒(méi)有深水證的就在淺水區(qū)游泳。”在2012年全國(guó)兩會(huì)期間，郭樹(shù)清如是表示。他認(rèn)為，對(duì)中小投資者的保護(hù)，首先信息要透明；其次要提倡區(qū)別分類，即投資者適當(dāng)性制度。 此外，2012年郭樹(shù)清還六次到九個(gè)省市進(jìn)行了密集的調(diào)研。在這些省市調(diào)研期間，郭樹(shù)清以及證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人都對(duì)投資者和其他市場(chǎng)主體提出的意見(jiàn)、建議給予了積極回應(yīng)。 郭樹(shù)清任期內(nèi)，果斷推進(jìn)退市制度的完善，終結(jié)了股市“不死鳥(niǎo)”現(xiàn)象。 2012年5月20日，深交所正式發(fā)布創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2012年修訂)，并自當(dāng)年5月1日起施行；6月28日，上交所發(fā)布《關(guān)于完善上海證券交易所上市公司退市制度的方案》；12月24日，深交所上市的兩只股票*ST炎黃和*ST創(chuàng)智股票恢復(fù)上市申請(qǐng)事項(xiàng)未獲得審議通過(guò)，將終止上市。 郭樹(shù)清治市的一條最重要的主線，就是奉行價(jià)值投資理念。 2012年7月，郭樹(shù)清到重慶調(diào)研，在與投資者交流過(guò)程中，希望投資者堅(jiān)持價(jià)值投資的理念，并鼓勵(lì)他們有朝一日爭(zhēng)取成為中國(guó)的巴菲特；2012年9月，在與機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人座談時(shí)，郭樹(shù)清希望各類專業(yè)機(jī)構(gòu)秉持價(jià)值投資理念，為資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展和維護(hù)投資者利益貢獻(xiàn)更大的力量。此外，他還多次提及培育多元化投資群體，鼓勵(lì)社保基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者增加對(duì)資本市場(chǎng)的投資比重，積極推動(dòng)全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、住房公積金等長(zhǎng)期資金入市等相關(guān)話題，力促股市價(jià)值投資。 而在郭樹(shù)清一系列新政的推動(dòng)下，A股的投資價(jià)值也正日益體現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)顯示，郭樹(shù)清在任期間，A股市盈率從其上任前的12.18倍降至11.72倍，而更具投資價(jià)值。 四處“找錢”： 力促長(zhǎng)期資金入市 有人戲言，郭樹(shù)清的任期內(nèi)，就是不?！罢义X”。 這不無(wú)道理，其中最好的體現(xiàn)，就是多次“喊話”，力促各類長(zhǎng)期資金入市。 “以美國(guó)為例，盡管經(jīng)歷了世紀(jì)性的金融危機(jī)，目前全部養(yǎng)老基金仍然高達(dá)16萬(wàn)億美元，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1.1倍，另外還有國(guó)家政策鼓勵(lì)的個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄計(jì)劃資金4萬(wàn)億美元。資本市場(chǎng)和社會(huì)保障互惠互利、共同促進(jìn)的效果非常顯著。目前我國(guó)還沒(méi)有建立起這種穩(wěn)定堅(jiān)固的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系，在這個(gè)領(lǐng)域我們應(yīng)當(dāng)也能夠大有作為。” “有一種誤解，以為社?；鹜顿Y于資本市場(chǎng)，主要有利于股市，甚至是為了‘救市’，這是完全不符合事實(shí)的。實(shí)際上，兩者之間是一種相互依賴、相互促進(jìn)的關(guān)系。離開(kāi)股票和債券市場(chǎng)，養(yǎng)老基金、住房公積金的保值增值很難實(shí)現(xiàn)，這是世界范圍內(nèi)的共同經(jīng)驗(yàn)?！? “保資金、企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金應(yīng)當(dāng)科學(xué)合理、集中專業(yè)地投資于資本市場(chǎng)，并且應(yīng)當(dāng)是組合投資，不僅是投資于股票市場(chǎng)，更多是投資于貨幣及債券市場(chǎng)?！? “要研究加大鼓勵(lì)各類長(zhǎng)期資金投資股票市場(chǎng)的政策措施，支持證券投資基金、養(yǎng)老基金、社?；?、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展。” 而在郭樹(shù)清一系列的“喊話”背后，長(zhǎng)期資金也正陸續(xù)進(jìn)入資本市場(chǎng)。以QFII為例，統(tǒng)計(jì)顯示，到2012年底，共有207家境外機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，其中，2012年新批準(zhǔn)的為72家，占QFII總數(shù)的35%，同時(shí)，也是2011年29家的近2.5倍；在規(guī)模上，根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前累計(jì)獲批額度突破了400億美元關(guān)口，達(dá)到408.35億美元，其中2012年批準(zhǔn)158.03億美元。 這與監(jiān)管層修改QFII法規(guī)、大幅降低申請(qǐng)門檻密不可分。 RQFII方面，目前已經(jīng)有26家機(jī)構(gòu)獲得資格，合計(jì)獲批投資額度700億元人民幣。 此外，去年3月份，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)受廣東省政府委托，投資運(yùn)行廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)1000億元的結(jié)存資金。 對(duì)于藍(lán)籌股，郭樹(shù)清也曾多次力挺。與此同時(shí)，監(jiān)管層還出臺(tái)了多項(xiàng)政策為藍(lán)籌股行情護(hù)航，這些舉措對(duì)市場(chǎng)健康發(fā)展無(wú)疑是大有裨益的，都有利于藍(lán)籌股。 誠(chéng)信建設(shè)： 讓資本市場(chǎng)基石更牢固 “小偷從菜市場(chǎng)偷一棵白菜，人們都會(huì)義憤填膺，但如果有人把手伸進(jìn)成千上萬(wàn)股民的錢包，卻常常不會(huì)引起人們的重視。這就是內(nèi)幕交易的實(shí)質(zhì)?！惫鶚?shù)清的“小偷偷白菜論”，目前依然為業(yè)界所津津樂(lè)道。 我們看到，郭樹(shù)清在任期內(nèi)，加大了對(duì)違法違規(guī)行為的執(zhí)法打擊力度，并全面強(qiáng)化對(duì)失信主體的誠(chéng)信約束和懲戒。 與此相對(duì)應(yīng)的是，郭樹(shù)清幾乎掀起一場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)暴。不少積壓多年的證券操縱、造假欺詐、內(nèi)幕交易、“老鼠倉(cāng)”等大案重案被查處，一批資本市場(chǎng)的“害群之馬”被陸續(xù)揪出。 統(tǒng)計(jì)顯示，2012年，證監(jiān)會(huì)共受理證券期貨違法違規(guī)線索380件，新增案件調(diào)查316件，移送涉嫌犯罪案件33件，對(duì)195名當(dāng)事人作出行政處罰。 如果說(shuō)打擊違法違規(guī)行為是為資本市場(chǎng)發(fā)展掃清障礙。那么，郭樹(shù)清掀起的IPO財(cái)務(wù)核查風(fēng)暴，與其說(shuō)是為了疏導(dǎo)IPO排隊(duì)企業(yè)的“堰塞湖”現(xiàn)象，倒不如說(shuō)是為了推進(jìn)IPO企業(yè)的誠(chéng)信建設(shè)。 對(duì)于涉嫌造假者，證監(jiān)會(huì)的表態(tài)是：只要申報(bào)文件存在信息披露問(wèn)題，就要追究責(zé)任，撤IPO申報(bào)材料是企業(yè)的權(quán)利，但不能免除該負(fù)的責(zé)任。 提到IPO，就不得不提在郭樹(shù)清任證監(jiān)會(huì)主席期間推出的眾多改革中的其中一項(xiàng)：新股發(fā)行制度改革。有人這樣評(píng)價(jià)：新股改革的核心就是重塑資本市場(chǎng)的誠(chéng)信體系，讓投資者認(rèn)可，讓投資者信服。讓誠(chéng)信者得到溢價(jià)，讓失信者受到嚴(yán)懲。 而這在上一輪的改革中也有所體現(xiàn)：發(fā)行人作為信息披露第一責(zé)任人，必須始終恪守誠(chéng)實(shí)守信的行為準(zhǔn)則；保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，誠(chéng)實(shí)守信，勤勉盡責(zé)；加大對(duì)財(cái)務(wù)虛假披露行為的打擊力度。 對(duì)于誠(chéng)信問(wèn)題，他曾這樣表示，當(dāng)前市場(chǎng)上還不同程度地存在不講誠(chéng)信、不守信用的問(wèn)題，有些方面還比較突出。對(duì)于一些上市公司其大股東開(kāi)“空頭支票”、不兌現(xiàn)承諾、不履行義務(wù)、尋找各種借口逃避承擔(dān)責(zé)任的嚴(yán)重失信行為，必須采取有效措施切實(shí)加以解決。 應(yīng)該說(shuō)，“有信者榮，失信者恥、無(wú)信者憂”的市場(chǎng)氛圍，將進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)的誠(chéng)信水平，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康、有序發(fā)展。