券商研報“放衛(wèi)星” 零七股份擬購礦產(chǎn)恐是“鏡中花”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

去年3月，零七股份（000007，收盤價20.78元）董事長練衛(wèi)飛斥1200萬美元獲得宏橋礦業(yè)100%股權(quán)，并計劃注入上市公司；如今宏橋礦業(yè)擁有的礦產(chǎn)竟被券商估出了550億元的天價。關(guān)聯(lián)交易儼然將成為董事長送上的一份“大禮”。

但《每日經(jīng)濟新聞》記者仔細(xì)閱讀零七股份的公告后發(fā)現(xiàn)，所謂的550億元礦產(chǎn)寶藏更像是鏡中花、水中月。采礦權(quán)證過期、礦產(chǎn)所在地政局變動、礦產(chǎn)預(yù)查報告準(zhǔn)確度低、礦產(chǎn)開采難度偏大等重大風(fēng)險，其中任何一個都足以擊碎這550億元的礦藏美夢。

券商：礦業(yè)價值超550億

今年1月14日，零七股份發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，全資子公司深圳市廣眾投資旗下公司意向受讓中非資源控股持有的馬達(dá)加斯加中非資源100%股權(quán)，并簽訂框架協(xié)議書。零七股份的董事長練衛(wèi)飛正是中非資源控股的擁有者。

公告顯示，中非資源目前持有宏橋礦業(yè)100%股權(quán)，而宏橋礦業(yè)的主要產(chǎn)品是鉭鈮礦產(chǎn)品，目前項目尚處勘查階段，尚未生產(chǎn)，也未實現(xiàn)銷售，目前擁有四個探礦證。

值得一提的是，在上述公告披露之時，這次交易并沒有立刻引起各方的關(guān)注，隨著券商研究報告的推薦以及媒體的報道，尤其是2月21日預(yù)查報告的曝光，使得零七股份再度成為市場的焦點。

零七股份稱，根據(jù)廣東省物料實驗檢測中心、廣東省地質(zhì)局七O四地質(zhì)大隊出具的《礦區(qū)鈮鉭鈾礦預(yù)查報告》，得到鈮鉭鈾礦預(yù)測資源量 （334）：礦石量3475萬噸，其中五氧化二鈮76440噸、五氧化二鉭12508噸、鈾共17373噸，報告結(jié)論稱經(jīng)預(yù)查發(fā)現(xiàn)該區(qū)礦化較好，具有尋找中大型礦床潛力。中投證券2月21日發(fā)布的研究報告估算認(rèn)為，相關(guān)礦產(chǎn)資源價值超過550億元，并給予零七股份6至12個月50元的目標(biāo)價，是當(dāng)時公司股價2倍以上。

一年前轉(zhuǎn)讓價不到8000萬

《每日經(jīng)濟新聞》通過梳理交易中的種種細(xì)節(jié)后發(fā)現(xiàn)，練衛(wèi)飛給零七股份的這份“大禮”實則機關(guān)重重。

根據(jù)公告，宏橋礦業(yè)在去年才被中非資源資產(chǎn)收入囊中。此前宏橋礦業(yè)100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價款折合人民幣7485萬元，一年后其旗下礦產(chǎn)就被中投證券估出了550億元的“天價”，價值暴漲讓人難以置信。

有業(yè)內(nèi)人士指出，分析師的結(jié)果是由預(yù)測資源量和礦產(chǎn)的價格綜合計算而出，真實的礦產(chǎn)規(guī)模和相關(guān)金屬的市場價格變動，都會對最終結(jié)果產(chǎn)生巨大影響。而零七股份公告也中表示，礦產(chǎn)項目勘查工作一般分為地質(zhì)預(yù)查、普查、詳查、勘探4個階段，礦產(chǎn)項目勘查與開采的投資、實施具有一定周期。而礦石體積質(zhì)量及礦石品位預(yù)測數(shù)據(jù)尚存在重大不確定性。

另外，宏橋礦業(yè)目前擁有的四個勘探證中，有兩個勘探證已于2012年9月20日屆滿，另外兩個勘探證分別于2013年1月31日、2月1日屆滿。宏橋礦業(yè)在勘探證期限屆滿前，依照當(dāng)?shù)胤赊k理了續(xù)期申請，但尚未取得更新后的探礦權(quán)證，存在探礦權(quán)續(xù)期不被批準(zhǔn)的風(fēng)險。

有媒體報道稱，宏橋礦業(yè)預(yù)查結(jié)果準(zhǔn)確性極低，但零七股份方面對此一直保持緘默。記者以投資者身份致電公司，對于媒體報道的質(zhì)疑，公司證券部一位人士表示，公司沒有應(yīng)披露未披露的事宜，并表示如果股價波動達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，會按照規(guī)定披露公告。