2013-01-25 01:33:21
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 蔣佩芳 發(fā)自上海
每經(jīng)記者 蔣佩芳 發(fā)自上海
1月23日，國際時尚品牌Coach（NYSE：COH；06388，HK）公布了截至2012年12月29日的2013財年第二季度財報，營收同比增長4％至15億美元，其中中國市場總營收同比增長40％，成為其國際業(yè)務增長的引擎。
中投顧問輕工業(yè)研究員熊曉坤對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，Coach在中國市場增長強勁主要有兩個方面原因，一是金融危機對中國產(chǎn)生的影響較小，中國有充足的購買力；二是Coach在中國的品牌效應凸顯，受到白領階層的青睞。
北美市場疲弱
財報還顯示，Coach該季度的毛利率為72.2%，利潤率高達34.6%，凈收入3.53億美元，同比增長2%。北美地區(qū)營收增長1%至10.8億美元，可比同店銷售同比降低2%；公司全球第二大市場日本地區(qū)的同店銷售同比也降低2%；受中國市場銷售拉動，國際營收同比增長12%至4.11億美元。
Coach主席兼行政總裁路·法蘭克福（LewFrankfort）在財報中對北美地區(qū)的業(yè)務表現(xiàn)感到失望，認為消費者受到疲弱的宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響；同時，女士手袋產(chǎn)品領域的競爭加劇及促銷活動亦見增加。
盡管面對如此的零售氣候，路·法蘭克福仍然決定保持定價策略不變，以維護品牌價值。致觀有限公司奢侈品行業(yè)首席分析師AliciaYu指出，Coach每股收益1.23美元低于華爾街預期的4%，更重要的是美國同店銷售同比下降2%，這與華爾街估計的增長2%反差較大。雖然海外市場勢頭不錯，但美國仍是重頭，市場擔心Coach步入下行通道。
在AliciaYu看來，對于北美市場疲弱的表現(xiàn)，主要有兩方面的原因：一方面，美國財政懸崖和提高個稅預期導致消費緊縮；另一方面，圣誕節(jié)各大品牌促銷力度大，加上網(wǎng)絡購物沖擊，消費者減少了正價商品的購買。而Coach一向嚴控渠道，為維持72%的高毛利，打折力度落后于大市。
受白領們青睞
由于Coach中國內地市場表現(xiàn)強勁，銷售總額上升超過40%，同店銷售額以兩位數(shù)的速度增長。公司第二季度在中國內地新增13家門店，從而使中國地區(qū)門店總數(shù)上升至117家。根據(jù)AliciaYu的分析，Coach近幾年加大對中國市場在門店、廣告上的投入，品牌認知度和客戶忠誠度處于上升趨勢，客單價/提袋率逐步提升。
路·法蘭克福也對中國市場業(yè)務增長表現(xiàn)出強烈的信心，“公司正朝著中國地區(qū)今年最少實現(xiàn)4億美元銷售額的目標進發(fā)。”
對于Coach的高毛利率和利潤率，AliciaYu表示，Coach的經(jīng)營效率和管理精細化程度高，較高端的定位賦予產(chǎn)品充足的加價空間，成本方面也控制得比較好，大量外包給勞動力成本較低的亞洲地區(qū)。
也有部分消費者認為，Coach進入中國市場后，身價暴漲，而眾多國際品牌的國內外價差也十分明顯。AliciaYu則稱，Coach在美國的目標顧客是中產(chǎn)階級大眾，定位accessibleluxury（輕奢侈），是普通人消費得起的高端品牌。在中國定價高是奢侈品類，是受各種稅費和開店成本的綜合因素導致的。
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