斥資1.9億跨界擴(kuò)張 富瑞特裝資金存缺口

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 皇甫嘉 李映泉    

每經(jīng)實習(xí)記者 皇甫嘉 李映泉

1月23日，富瑞特裝（300228，收盤價38.10元）宣布，擬使用自有資金出資1.9億元實施建設(shè)汽車發(fā)動機(jī)再制造項目，建設(shè)周期36個月。

該領(lǐng)域?qū)I(yè)人士表示富瑞特裝的發(fā)展重心一直在LNG應(yīng)用設(shè)備上，再制造發(fā)動機(jī)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)并無任何關(guān)聯(lián)，多元化經(jīng)營必定面臨不小的風(fēng)險。

在近一多月時間里，富瑞特裝推出了兩項共計7.38億元的新項目，但截至去年三季報，公司賬目上僅有1億元現(xiàn)金，從銀行取得的授信也才4.8億元，公司在資金方面存在較大缺口。

新項目耗資1.9億元

富瑞特裝在公告中指出，汽車零部件再制造是指把舊汽車零部件通過拆解、清洗、檢測分類、再制造加工或升級改造、裝配、再檢測等工序后恢復(fù)到像原產(chǎn)品一樣的技術(shù)性能和產(chǎn)品質(zhì)量的批量化制造過程。

對此，中投顧問高級研究員李宇恒對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，汽車發(fā)動機(jī)再制造具有廣闊的經(jīng)濟(jì)效益、社會效益、環(huán)保效益，受到了各領(lǐng)域的密切關(guān)注，越來越多的企業(yè)正積極加入這一領(lǐng)域。

不過，富瑞特裝的主要產(chǎn)品為LNG應(yīng)用設(shè)備為主的低溫儲運(yùn)及應(yīng)用設(shè)備、以海水淡化設(shè)備為主的換熱設(shè)備、用于分離空氣的氣體分離設(shè)備。公司進(jìn)入一個陌生的領(lǐng)域，往往意味著巨大的風(fēng)險。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電富瑞特裝董秘辦，公司證代表示，公司主要依托4S店銷售，并將客戶鎖定為大經(jīng)銷商，銷售渠道方面沒有太大問題。在問及人才和技術(shù)的培養(yǎng)時，該工作人員表示公司已有相關(guān)的員工在進(jìn)行籌備。

跨界經(jīng)營前景難料

資料顯示，2005年美國再制造產(chǎn)業(yè)的銷售額已達(dá)1000億美元，其中汽車和工程機(jī)械占再制造領(lǐng)域的三分之二以上，而美國機(jī)動車維修市場中，有70%～80%的配件都是再制造產(chǎn)品。而中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，我國2010年再制造業(yè)的年產(chǎn)值也才不到25億元。業(yè)界普遍認(rèn)為，無論從市場需求，還是與發(fā)達(dá)國家的差距來看，發(fā)展再制造行業(yè)大有可為。

采訪中，李宇恒特別強(qiáng)調(diào)，客戶是基于價格的優(yōu)勢才選擇再制造發(fā)動機(jī)。然而，使用年限較短、磨損較小的發(fā)動機(jī)，回收成本高；使用年限長、磨損厲害的發(fā)動機(jī)，需更換的零部件多，也推高了再制造成本。上述可能都降低了發(fā)動機(jī)再制造的成本優(yōu)勢。

迅猛擴(kuò)張致資金短缺

值得注意的是，富瑞特裝從去年下半年開始高投入的擴(kuò)張，但公司的此時手頭的資金其實并不寬裕。

2012年公司三季報顯示，與去年三季度比較，資產(chǎn)負(fù)債率上升20%，存貨上升65%，短期借款上升60%，應(yīng)付賬款上升90%。2012年12月，富瑞特裝宣布投資5.48億元建設(shè)重型裝備項目，但當(dāng)時財報顯示賬面貨幣資金僅有1億元。于是，公司同日宣布向民生銀行申請1億元的授信額度，加上之前向中國銀行、中國建設(shè)銀行所取得的授信額度，總計達(dá)到4.8億元，但龐大的貸款所產(chǎn)生的利息支出，也將在未來繼續(xù)蠶食公司的一部分利潤。

此次發(fā)動機(jī)再制造的項目又將耗去1.89億元，雖然公司表示其中0.8億元為銀行貸款，但剩余1.1億元仍然要靠公司的自有資金。

根據(jù)富瑞特裝2012年業(yè)績預(yù)告，公司去年盈利約1.09~1.30億元，而去年三季度公司凈利約7970萬元。由此可見，去年第四季度凈利潤也無法帶來數(shù)以億計的現(xiàn)金，我們不禁要問，富瑞特裝將如何解決資金難題？

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