加速上下游一體化重組 中石化成央企轉(zhuǎn)型樣本

自傅成玉執(zhí)掌中石化后，公司專業(yè)化重組步步推進(jìn)，海外收購也走上了一條大手筆之路，中石化的“傅成玉時代”拉開序幕。

新年伊始，中石化頻傳利好，上中下游資產(chǎn)專業(yè)化重組不斷加速。

近日，中國石油化工股份有限公司(以下簡稱中國石化)正就從母公司手中收購80億美元上游油氣資產(chǎn)進(jìn)行談判。

緊接著，有媒體透露，中石化煉化工程（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱煉化工程公司）已向香港交易所提交首次公開募股申請，計(jì)劃在今年二季度上市，目標(biāo)籌資15億美元。

而去年年底，中石化石油工程技術(shù)服務(wù)有限公司（以下簡稱石油工程技術(shù)服務(wù)公司）專業(yè)化重組完成。

中石化專業(yè)化資產(chǎn)重組動作頻頻，速度也頗為驚人。與此同時，中石化的海外收購也在大舉擴(kuò)張。

自中石化董事長傅成玉執(zhí)掌中石化以來，“傅成玉式”擴(kuò)張改革正“愈演愈烈”，并漸入佳境。

加速上中下游一體化重組

中石化上中下游一體化重組轉(zhuǎn)型可以說進(jìn)行的轟轟烈烈。

有業(yè)內(nèi)人士曾向《證券日報》記者表示，中石化計(jì)劃2012年基本完成煉化工程公司的資產(chǎn)、人員、債權(quán)債務(wù)劃轉(zhuǎn)和下屬公司組建的工作，并力爭在“十二五”后期在H股上市。

2012年12月28日，石油工程技術(shù)服務(wù)公司專業(yè)化重組完成，并力爭“十二五”后期成功上市。

中石化董事長傅成玉稱，該公司的成立，是中石化自2000年、2001年股份公司在海內(nèi)外四地上市以來涉及面最大的一次改革重組。

目前，中石化石油工程技術(shù)服務(wù)有限公司的服務(wù)市場已拓展到中東、非洲、美洲、中亞、東南亞等五大區(qū)域，正在43個國家執(zhí)行項(xiàng)目合同480個、合同額142億美元。該公司旗下有8家地區(qū)公司、3家專業(yè)公司、2家技術(shù)研究，現(xiàn)有員工14萬余人。

傅成玉表示，從規(guī)模上看，石油工程技術(shù)服務(wù)公司在世界同行中約排第四，但“大而不強(qiáng)”。

目前，石油工程技術(shù)服務(wù)公司資產(chǎn)766億元，2012年預(yù)計(jì)收入950億元，利潤15億元。以此計(jì)算，銷售利潤率僅1.5％，資產(chǎn)利潤率僅2％。

“石油工程技術(shù)服務(wù)公司要從主要為中石化服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)闉槭澜缢惺凸痉?wù)，要靠市場競爭力，而不是關(guān)聯(lián)公司保護(hù)來發(fā)展。”傅成玉認(rèn)為。

傅成玉此前曾表示，以煉化工程及石油工程板塊重組為標(biāo)志，中石化改革進(jìn)入“深水區(qū)”。

而除了對中石化進(jìn)行內(nèi)部的專業(yè)化重組改革，對已有的上市公司中國石化的改革也在推進(jìn)。

有研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)：“未來幾年中國石化前景將令人振奮，傅成玉將找到一種方式，把海外上游資產(chǎn)注入上市公司。”

中國石油大學(xué)工商管理學(xué)院教授劉毅軍向《證券日報》記者表示，中石化這種策略符合目前國際上通行的做法。通過專業(yè)化重組，各個板塊向著專業(yè)化市場化方向發(fā)展，獨(dú)立作戰(zhàn)的能力加強(qiáng)，同時，也促進(jìn)了集團(tuán)的集體作戰(zhàn)能力。

海外收購大舉擴(kuò)張

與此同時，中石化帶有傅成玉印記的海外收購也在大張旗鼓的進(jìn)行。

傅成玉繼續(xù)沿用在中海油奉行的“資源為王”的戰(zhàn)略，利用其豐富的海外并購和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，正在重構(gòu)中石化海外擴(kuò)張戰(zhàn)略。實(shí)際上，這也是傅成玉進(jìn)入中石化以后，資本市場對他的一個期待。

一直以來，在上游存在短板的中石化，2010年原油自給率還不足30％，其擴(kuò)張上游的欲望可見一斑。

據(jù)了解，2010年、2011年中石化的海外投資均超過100億美元，是近幾年中國石油企業(yè)“走出去”的主力。

而2011年，盡管國際油氣并購大幅降溫，中石化仍舊逆勢而上，2011年中國企業(yè)完成11宗海外油氣并購案，中石化占了5宗。

其中，收購葡萄牙GALP能源公司巴西深水資產(chǎn)的交易額高達(dá)51億美元，創(chuàng)下了2011年中國企業(yè)最大一起海外油氣并購案。

“這是傅成玉進(jìn)入中石化后，其上游擴(kuò)張的巨變。這既是中石化發(fā)展到一定程度的必然選擇，又是中石化國際化步伐加快的客觀需要。”有專家認(rèn)為。

2012年，中石化仍舊延續(xù)前兩年強(qiáng)勢的海外并購勢頭。

去年11月19日，中石化全資子公司中石化國際石油勘探開發(fā)公司，與法國道達(dá)爾公司就尼日利亞海上油田OML138區(qū)塊正式達(dá)成收購協(xié)議，協(xié)議資產(chǎn)價格為24.6億美元，收購道達(dá)爾公司在該區(qū)塊所占全部20％的權(quán)益。

緊接著，12月18日，中石化以約15億美元交易價格收購加拿大塔利斯曼能源公司英國子公司49%股份項(xiàng)目正式交割。

這是中石化首次開拓在英國北海地區(qū)油氣業(yè)務(wù)，也意味著中石化在海上油氣開發(fā)領(lǐng)域再下一城，海外收購自此更上一層樓。

傅成玉轉(zhuǎn)任中石化后曾對外表示，到2015年中石化海外份額油的目標(biāo)為5000萬噸。

自此，中石化走上了一條海外收購大手筆之路，中石化的“傅成玉時代”拉開序幕。

傅成玉去年8月曾表示，中石化海外資產(chǎn)總額已超過6000億元人民幣，投資、貿(mào)易和工程服務(wù)等業(yè)務(wù)分布在55個國家和地區(qū)，特別是在政治干擾較大的國家也實(shí)現(xiàn)了突破。

“中石化沒有一筆海外收購是失敗的。”傅成玉在獲得2012年度“全球石油業(yè)年度領(lǐng)袖人物”稱號后接受媒體采訪時稱。

分析人士表示，作為亞洲最大的煉油企業(yè)，中石化原油加工能力與上游資源嚴(yán)重失衡，在傅成玉的帶領(lǐng)下，中石化加快了海外并購步伐，以彌補(bǔ)其油氣資源不足的短板。目前中石化海外并購資產(chǎn)已涵蓋非常規(guī)天然氣、海上油氣資源等前沿領(lǐng)域。

“傅成玉式”改革漸入佳境

專業(yè)化重組步步推進(jìn)，海外收購也頻傳捷報，中石化如此大規(guī)模且快速的擴(kuò)張和改革，可以說與傅成玉有著莫大的關(guān)系。

自2011年4月，傅成玉從中海油入主中石化后，就開始對中石化進(jìn)行大刀闊斧的改革，啟動了大規(guī)模專業(yè)化重組。

從時間上來看，傅成玉轉(zhuǎn)戰(zhàn)中石化還不到兩年，盡管時間如此之短，而中石化卻正在經(jīng)歷巨大的變化和轉(zhuǎn)型。

這與傅成玉在中海油30年的重組經(jīng)驗(yàn)不無關(guān)系。

在傅成玉的帶領(lǐng)下，中海油旗下先后有海洋工程和中海油服兩家專業(yè)服務(wù)公司重組并完成上市。

以擅長收購和重組聞名于資本市場的傅成玉，進(jìn)入中石化的一個大事就是對其進(jìn)行大規(guī)模的專業(yè)化重組。

“上市公司形成的現(xiàn)代企業(yè)制度與存續(xù)企業(yè)改革滯后之間的矛盾，已成為制約中石化發(fā)展的一個主要問題。”傅成玉說。

2011年5月13日，傅成玉剛剛進(jìn)入中石化一個多月，就在中石化股東大會上表達(dá)了分拆上市的設(shè)想。

“分拆上市有利于各技術(shù)服務(wù)公司走出去探索市場，尋求更大的發(fā)展。”傅成玉表示，中國的三大家石油公司，每一家都覆蓋了整個行業(yè)從上游到下游。如果按整體上市，則資本市場所付價值僅為行業(yè)的價值。不利于各技術(shù)服務(wù)公司走出去探索市場，尋求更大的發(fā)展。也同時不利于國有資產(chǎn)保值增值，更無法回報投資者。

2012年，可以說是中石化的擴(kuò)張改革之年。

在2012年，中石化除了實(shí)現(xiàn)煉化工程公司重組外，9月28日，長城能源化工有限公司成立，煤化工業(yè)務(wù)專業(yè)化發(fā)展啟動。此前，6月28日，煉油銷售有限公司在滬成立，負(fù)責(zé)統(tǒng)一銷售瀝青、石油焦、硫黃、石蠟等四大類產(chǎn)品。8月，潤滑油銷售業(yè)務(wù)整合工作基本完成。

劉毅軍認(rèn)為，這些公司原來比較分散，經(jīng)過專業(yè)化重組整合以后，形式上是做大了，但是如何做強(qiáng)，如何形成自己的特色還面臨很大的挑戰(zhàn)，未來的路還很長。尤其與國際上的公司相比較，在管理上還存在很大的差距。但從這些年的經(jīng)驗(yàn)來看，專業(yè)化重組上市是做強(qiáng)做大的第一步。

“而隨著中石化海外擴(kuò)張的不斷推進(jìn)，成立專業(yè)化公司也是市場需要。”他還表示。