去年藍(lán)籌股顯著跑贏大盤

2012年以來，證監(jiān)會推出一系列改革創(chuàng)新舉措以推動資本市場結(jié)構(gòu)調(diào)整。中國證券報記者8日統(tǒng)計有關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2012年藍(lán)籌股上漲幅度遠(yuǎn)高于滬深綜指，其投資價值凸顯得到市場認(rèn)可。新股發(fā)行“三高”現(xiàn)象有所緩解，市場“炒小”、“炒差”現(xiàn)象有所遏制，股市估值趨于合理。各類專業(yè)機構(gòu)投資者市場份額穩(wěn)步提升，截至2012年底，包括基金、QFII等在內(nèi)的各類專業(yè)機構(gòu)投資者所持A股流通市值占比為17.40%，較2011年底上升1.73個百分點。分析人士指出，這表明隨著政策效應(yīng)逐步累積，股票市場結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

2012年，代表優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股公司的滬深300指數(shù)上漲7.55%，上證180指數(shù)上漲10.80%，上證50指數(shù)上漲14.84%，遠(yuǎn)高于上證綜合指數(shù)3.17%和深證綜合指數(shù)1.68%的漲幅，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是分別下跌1.38%和2.14%。

截至2012年底，滬深300指數(shù)成份股平均市盈率較2011年底下降2.49%，中小板、創(chuàng)業(yè)板市盈率分別下降18.49%和17.43%，中小市值股票與大盤績優(yōu)股估值水平之差有所減小。同時發(fā)行A、B股的上市公司，其A股價格與B股價格之比由2011年底的1.73倍下降至2012年底的1.45倍。同時發(fā)行A、H股的上市公司，其A股價格與H股價格之比由2011年底的1.12倍下降至2012年底的1.01倍，A股、H股價格基本趨同。截至2012年底，滬深300指數(shù)市盈率為11.76倍，低于新興市場的巴西圣保羅證交所指數(shù)21倍和印度孟買SENSEX30指數(shù)16.35倍的市盈率，與發(fā)達國家主要股指估值水平基本相當(dāng)。

各類專業(yè)機構(gòu)投資者市場份額穩(wěn)步提升。截至2012年底，包括基金、QFII等在內(nèi)的各類專業(yè)機構(gòu)投資者所持A股流通市值占比為17.40%，較2011年底上升1.73個百分點；自然人投資者持股占比為25.33%，下降1.22個百分點；企業(yè)等一般機構(gòu)持股占比為57.28%，下降0.51個百分點。

自然人投資者交易金額占比下降較大。2012年，自然人投資者交易金額在全市場交易金額中的占比為80.93%，較2011年下降3.1個百分點；一般機構(gòu)交易金額占比為3.88%，上升1.26個百分點；各類專業(yè)機構(gòu)投資者交易金額占比為15.19%，上升了1.84個百分點。

總體來看，新股發(fā)行“三高”現(xiàn)象有所緩解。2012年，新股平均發(fā)行價、平均市盈率同比分別下降28.26%和36.44%，創(chuàng)業(yè)板平均超募比例由2011年的144.01%下降至2012年的94.48%。2012年，26.62%的新股上市首日收盤跌破發(fā)行價，市場“炒新”現(xiàn)象有所降溫。