受益短端利率上行年末投資短期理財(cái)基金好時(shí)機(jī)

受益年末資金面偏緊，短期市場(chǎng)資金利率上漲，因而國(guó)內(nèi)首批超短期限的短期理財(cái)基金——嘉實(shí)理財(cái)寶7天A/B份額七日年化收益率日前 （12月20日）雙雙超過5%，分別高達(dá)5.115%和5.407%，創(chuàng)下同期限產(chǎn)品收益新紀(jì)錄，為年末閑置資金提供了理財(cái)新思路。

通常而言，銀行協(xié)議存款收益率與SHIBOR（上海銀行同業(yè)間拆借利率）利率呈聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，12月20日受央行930億元逆回購(gòu)影響，短期品種全線上漲，6個(gè)月以內(nèi)的SHIBOR利率均超過當(dāng)前一年定存利率3%，相當(dāng)于活期存款（0.35%）的10倍左右。其中1周和2周分別為3.45%和4.359%，1月 期SHIBOR利 率 更 高 達(dá)4.688%。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，SHIBOR利率走高，助推以嘉實(shí)理財(cái)寶7天為代表的超短期理財(cái)基金直接受益，進(jìn)而創(chuàng)出七日年化超5%的新高。

目前穩(wěn)中偏緊的貨幣政策和利率市場(chǎng)化進(jìn)程也將對(duì)理財(cái)基金形成利好。在嘉實(shí)理財(cái)寶7天基金經(jīng)理桑迎看來，明年資金成本預(yù)計(jì)比今年略有降低，因此今年年末投資短期理財(cái)基金是較好的時(shí)機(jī)。同時(shí)利率市場(chǎng)化加劇了資金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，有推高資金市場(chǎng)利率的可能。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在利率市場(chǎng)化進(jìn)程加速的背景下，銀行協(xié)議存款利率長(zhǎng)期均值呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)。這使得超短期理財(cái)基金具有更好的收益彈性預(yù)期。而嘉實(shí)理財(cái)寶7天債基集合個(gè)人投資者的資金后，可以參與銀行協(xié)議存款等收益率顯著高于一般儲(chǔ)蓄利率的投資品種。投資協(xié)議存款、逆回購(gòu)等期限較短，可享有比同期限儲(chǔ)蓄存款更高的收益率，活期或7天通知存款利率分別為0.35%、1.35%。而團(tuán)購(gòu)7天協(xié)議存款平均利率近期維持在3.3%附近，遠(yuǎn)高于零售儲(chǔ)蓄利率。

因此，通過短期理財(cái)債基，個(gè)人投資者相當(dāng)于以團(tuán)購(gòu)的形式，享受金融批發(fā)優(yōu)惠，分享了只有機(jī)構(gòu)大戶才能有資格參與的高收益通道。據(jù)了解，相較于市場(chǎng)上存在的諸多短期理財(cái)債基，嘉實(shí)理財(cái)寶7天債基最大的特點(diǎn)，是其“7天持有周期”的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，規(guī)定其在“7天持有周期到期日”可以申請(qǐng)贖回。該基金隨時(shí)申購(gòu)、每周可贖回的投資方式能滿足當(dāng)下投資者對(duì)閑置資金的高流動(dòng)性要求。

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