2012-12-20 01:13:22
12月19日,廣發(fā)證券“重塑需求結構新均衡”2013年消費品行業(yè)策略報告會于深圳召開。此次策略報告會是廣發(fā)證券“重塑新均衡”系列報告會的收官之戰(zhàn)。會議邀請到消費品行業(yè)專家以及相關上市公司,共同就有色金屬、紡織、造紙、家具、包裝等行業(yè)在2013年的投資策略進行探討。
當下,國內需求正在從過去十年的高增長進入更加穩(wěn)定的增長階段,一方面,基建投資和傳統(tǒng)耐用品消費都將面臨減速,另一方面,服務性和精神性消費需求正進入高增長階段。如何在消費品行業(yè)中尋找新的需求增長點,如何挖掘新的高成長公司,成為投資者關注的焦點。
廣發(fā)證券認為2013年有色金屬行業(yè)的主題依舊是量化寬松、供給收緊、固定資產投資,因此對2013年有色行業(yè)的看法是:“先稀貴后銅鋅,成長蒙東銀”。新材料板塊關注核電、高鐵引發(fā)的主題性投資機會。
紡織行業(yè)方面,從紡織制造來看,歐美服裝類消費仍處去庫存通道,先行指標廣交會訂單增速、美國ISM進口PMI指數數據顯示外需仍低迷。廣發(fā)證券預計2013年紡織服裝出口增速在5%以內。從品牌服飾來看,零售終端消費增速提升將加速渠道去庫存,短期內,板塊估值有望小幅提升。
造紙輕工行業(yè),廣發(fā)證券建議把握周期筑底與消費升級觸發(fā)的需求提升機會。具體來看,傳統(tǒng)造紙作為典型的周期性行業(yè),產能長期過剩、需求不振,短期難見起色,但生活用紙受益消費升級看好龍頭企業(yè)。
受房地產升溫助推,廣發(fā)證券認為,在家具行業(yè),定制家具表現將好于整體家具行業(yè),同時預計,未來房地產政策繼續(xù)緊縮的概率不大,2013年大量住房剛需將得到進一步釋放,為明年家具企業(yè)業(yè)績的好轉提供支撐。而定制家具主要面對結婚人群,適合投資完成額增速最快的中小戶型,個性化定制符合年輕人消費品位。
在包裝行業(yè)領域,廣發(fā)證券認為,2013年包裝行業(yè)的主旋律是看下游需求復蘇,一季度受益于春季節(jié)日效應,有望見證行業(yè)的景氣回升,而以內需消費品巨頭為主要客戶的包裝龍頭,業(yè)績增速的確定性將強于行業(yè)平均水平。
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