CFO圓桌建議：企業(yè)重組并購切記盲目跟風(fēng)

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

12月2日，在CMA40周年圓桌論壇上，多家上市公司企業(yè)的CFO及相關(guān)負(fù)責(zé)人紛紛表示，在經(jīng)濟(jì)下行的趨勢下，企業(yè)在開展并購時(shí)還需審時(shí)度勢，不可跟風(fēng)。

CFO即公司首席財(cái)政官或財(cái)務(wù)總監(jiān)，是現(xiàn)代公司中最重要、最有價(jià)值的頂尖管理職位之一，是掌握著企業(yè)財(cái)務(wù)信息和現(xiàn)金資源的靈魂人物。“CFO在企業(yè)的發(fā)展中承擔(dān)著布道者，即老師的角色。對于CEO來說，他們是軍師和謀士。”中伯倫咨詢公司合伙人李永良說道。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的區(qū)間里，許多強(qiáng)勢企業(yè)紛紛矚目于對弱勢企業(yè)的并購。

三一重工收購德國普茨邁斯特、吉恩鎳業(yè)收購加拿大GBK、恒立數(shù)控收購日本Sumi Kura、大連萬達(dá)收購AMC Theatres……就在昨日，國家發(fā)改委網(wǎng)站還發(fā)布通知：海爾集團(tuán)公司收購新西蘭斐雪派克全部股權(quán)的項(xiàng)目已經(jīng)得到批準(zhǔn)。

據(jù)投中集團(tuán)最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，國內(nèi)上市公司宣布出境并購交易66次，總披露金額達(dá)到了1023.89億美元，較去年全年增長了129%，其中有超過900億美元是用于資源收購。

但面對企業(yè)間的并購熱潮，李永良表示，企業(yè)采取并購的前提還需要對并購切實(shí)了解，強(qiáng)勢企業(yè)在并購前一定要對并購企業(yè)進(jìn)行科學(xué)專業(yè)的考察，包括業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和稅收結(jié)構(gòu)等方面。“如果在這些方面沒有正確認(rèn)識都會對并購留下潛在的風(fēng)險(xiǎn)。”

速伯艾特（北京）國際酒店管理有限公司財(cái)務(wù)副總裁陳仙云告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，企業(yè)在決定并購前不管是在人力資源規(guī)劃，還是在市場前景預(yù)測方面，一定要做好足夠的準(zhǔn)備。對于被收購公司的合理價(jià)值的評估，以及在合并后新公司的價(jià)值創(chuàng)造等內(nèi)容都需要充足的籌劃工作。

“此外，對于被收購公司原有的優(yōu)秀的企業(yè)文化、管理經(jīng)驗(yàn)等都需要得到收購企業(yè)的重點(diǎn)關(guān)注。”陳仙云補(bǔ)充道。

結(jié)合自身的工作經(jīng)歷，北京華勝天成科技股份有限公司執(zhí)行副總裁鄒志英表示，自己親身經(jīng)歷了十多起并購的案例，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前很多企業(yè)的收購都是盲目跟風(fēng)的結(jié)果，卻不沒有明確并購的目的和需求；而在收購?fù)瓿珊笠矝]有進(jìn)行正確合理的監(jiān)管，到最后，并購的企業(yè)只會成為本身的拖累。

“并購是手段而不是目的。企業(yè)在并購后還需要施行合理的控管模式和責(zé)權(quán)劃分機(jī)制。”鄒志英建議道。

山東威高集團(tuán)有限公司CFO崔謹(jǐn)認(rèn)為，強(qiáng)勢企業(yè)選擇并購希望增強(qiáng)自身實(shí)力，擴(kuò)大影響范圍；而對于部分中小企業(yè)而言，在一定條件下，主動選擇的變賣或被并購也不失為一種策略。

站在被收購公司的角度，崔謹(jǐn)提出，小企業(yè)如果希望能夠?yàn)槔硐胭I家所贖買或并購，也需要在公司制度和發(fā)展前景上下功夫。“小企業(yè)內(nèi)部CFO等相關(guān)人員也應(yīng)當(dāng)做好市場規(guī)劃、前景預(yù)期，以及制度建設(shè)等方面的工作。至少要在賣企業(yè)時(shí)讓買家看起來覺得很美。”