盈信投資林勁峰：黑天鵝事件下優(yōu)質酒企存機遇

每經編輯 每經記者 李玉敏 發(fā)自北京    

每經記者 李玉敏 發(fā)自北京

“投資要在別人恐慌的時候貪婪，在別人貪婪的時候恐慌?！边@是巴菲特的一句名言。由酒鬼酒引爆的“黑天鵝”事件，因為沒有預兆卻殺傷力巨大，也使得一向抗跌的白酒行業(yè)突然面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

正當市場各方都對白酒行業(yè)唯恐避之不及之時，盈信投資集團股份有限公司董事長林勁峰卻一如既往地看好高端白酒的行業(yè)中的一些優(yōu)質企業(yè)。他表示：“投資最重要的是安全邊際，投資一定要非常謹慎，對好公司投資的時機應是在大家都不看好的時候。”

鐘情優(yōu)質白酒

作為職業(yè)投資人，林勁峰曾有過23年連續(xù)投資盈利的神話。2003年6月，盈信集團從上海產權交易所拍賣受讓1200萬貴州茅臺法人股。其后的九年間，林勁峰一直持有貴州茅臺，如今，這部分市值已達8億元。目前，盈信投資還躋身茅臺前十大流通股東。

但兩個多小時的交談中，林勁峰給《每日經濟新聞》記者的總體印象是，為人低調謙和，但投資風格卻特立獨行。他表示：“我在投資方面是獨斷專行的，我在判斷一個東西時，我不會理會任何人的反對。我認為投資不適合民主（決策），往往集體全票通過的投資一般都會虧損?！?/p>

在塑化劑風波和 “三公消費限茅臺”的雙重壓力下，林勁峰坦言：“白酒的高峰已經過去了，不可能再這樣增長了。全國三萬家白酒企業(yè)，最近的五年都在擴產，市場是供大于求。競爭也會更加激烈。”

一方面，林勁峰勸導投資者對白酒行業(yè)的投資要謹慎；另一方面，對于茅臺等高端白酒他仍然看好?！捌髽I(yè)的內功就變得更加的重要了，其實每一個行業(yè)，都有好的企業(yè)，都有差的企業(yè)，為什么我們還是堅持持有茅臺？因為茅臺的整體產量在白酒行業(yè)里還是非常低的，后面的潛力還非常大。對品牌理解的角度看，茅臺還是很有它的特殊性?！?/p>

林勁峰對白酒可謂是情有獨鐘。2011年8月，他出任安徽雙輪酒業(yè)董事長。對于雙輪，林勁峰一貫秉持其長期價值投資的理念，并不關心雙輪短期能賺多少錢，而是希望能有長遠的價值。他希望把雙輪酒業(yè)打造成第二個茅臺。林勁峰對《每日經濟新聞》記者表示：“我們要做中國最好的酒，未來雙輪酒業(yè)將會做高端白酒，零售價在一千元以上?！?/p>

只要達到標準且價格合適就會投資

2003年4月，林勁峰創(chuàng)辦深圳市盈信創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司，秉持長期價值投資的理念，涉足白酒、房地產、金融、家居零售等投資領域。2011年，林勁峰與盈信集團另一個合伙人張峰牽頭，發(fā)起設立了盈信瑞峰投資管理企業(yè)。

受境內外資本市場 “寒流”影響，2012年1～11月，VC/PE機構IPO退出賬面回報較去年出現大幅回落。據投中集團分析師李玲的分析顯示，前11個月共有145家VC/PE機構通過94家企業(yè)的上市實現231筆IPO退出，總計獲得賬面退出回報296.4億元，較2011年全年1065.5億元的賬面退出回報下滑72.2%；平均賬面回報率為4.41倍，較2011年7.22倍的退出回報相比，出現大幅縮水。

對此，林勁峰表示：“我們不會做財務投資，我們要做的也不叫戰(zhàn)略投資，我們就是一個合伙。其實我們投資一個企業(yè)，我希望能夠天長地久跟它。所以我們的投資也不分一級市場，二級市場，只要達到了我的標準，這個價格合適了，那我就會進去，而不管它上不上市?！?/p>

林勁峰還有一句投資名言：“我們喜歡把雞蛋都放一個籃子里，好好看著?！彼耐顿Y風格是在看海量的資料，充分了解這個企業(yè)后迅速作決策。他表示：“價值投資要建立在大量且長期的研究基礎上，要像鱷魚一樣耐得住等待的寂寞；一旦發(fā)現投資機會，就要像豹子一樣迅速出擊?！?/p>

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