QDII一枝獨(dú)秀 看好美股及資源業(yè)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

昨日 （11月29日），A股再創(chuàng)新低。然而，就在A股一片狼藉之時，QDII基金卻依然風(fēng)光無限，讓被深套在A股的投資者可望而不可即。

事實(shí)上，近期海外市場也出現(xiàn)一些波動，如歐元區(qū)財長會議對希臘債務(wù)問題達(dá)成的一些協(xié)議，使得歐洲股市出現(xiàn)了一些向好的趨勢，加上美國市場近期出現(xiàn)的回調(diào)等。對此，招商全球資源和招商標(biāo)普金磚四國基金的基金經(jīng)理牛若磊認(rèn)為，歐元區(qū)就希臘問題達(dá)成的這些協(xié)議只是小插曲，歐洲債務(wù)問題解決仍遙遙無期。相反，他對美國市場則異常樂觀，認(rèn)為美國的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)很可能發(fā)生在明年。

新興市場漲幅喜人

和A股一片慘淡的市場相比，近期QDII基金的業(yè)績則異常風(fēng)光。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至11月26日，國投瑞銀新興市場股票以16.69%的漲幅領(lǐng)漲QDII。此外，廣發(fā)亞太精選、景順長城大中華股票、博時大中華亞太精選股票和華寶興業(yè)海外中國股票等，漲幅均在15%以上。

事實(shí)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也發(fā)現(xiàn)，今年漲勢靠前的QDII仍然是以香港地區(qū)等新興市場為主。而跌幅最大的主要是大宗商品，油氣資源類的基金。比如，今年以來，截至11月26日，信誠全球商品主題跌13%，成為所有QDII中今年業(yè)績最差的基金，其次，華寶油氣、招商全球資源股票、泰達(dá)宏利全球新格局和諾安油氣能源等跌幅均在5%以上。

由于美國量化寬松政策的影響，新興市場目前仍舊是處于一個增長的高峰地區(qū)。近期美國財政懸崖的問題懸而未決，而歐洲問題又沒有任何進(jìn)展，在此背景下，從目前的情勢來看，年底前的避險資金流向貴金屬、新興市場等相對安全的投資區(qū)域，投資中國香港等新興市場QDII的業(yè)績漲勢能夠有一段時間的持續(xù)。

不過，牛若磊對于港股的投資態(tài)度較為謹(jǐn)慎，他表示：“對于目前的港股來說，已經(jīng)處于回調(diào)的風(fēng)險中了，此前已經(jīng)快速上漲過了。而且這種上漲主要是因?yàn)槊绹牧炕瘜捤烧邘淼?，這種利好本來就存在著風(fēng)險。熱錢一旦撤離，對于港股的打擊將會很大。所以對待港股機(jī)會應(yīng)當(dāng)慎重。”

看好美國市場及資源業(yè)

事實(shí)上，在目前全球經(jīng)濟(jì)格局不穩(wěn)的情勢下，全球金融領(lǐng)域均存在一些或大或小的問題。在這樣的情況下，到底如何選擇QDII基金成為目前投資者最煩惱的問題。多位基金經(jīng)理均對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在近期美國市場出現(xiàn)了回調(diào)之后，再次出現(xiàn)了投資的良好時機(jī)，而且美國的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)很可能發(fā)生在明年；同時，今年以來跌幅最大的資源股或?qū)⒃诿髂暧瓉硪粋€上漲時機(jī)。

談及未來的投資機(jī)會，牛若磊稱，歐元區(qū)目前仍然是風(fēng)險點(diǎn)，是一個非常長遠(yuǎn)的問題。近日希臘在債務(wù)問題上的一些協(xié)議，也引來了歐洲股市的大漲，然而，這種利好是階段性的好轉(zhuǎn)，歐元區(qū)的問題依舊會在明年持續(xù)反復(fù)，不斷被提起，造成市場的波動。

他表示，歐元區(qū)不是主要帶來超額收益的地區(qū)，重點(diǎn)還是會放在美國。未來對于歐元區(qū)的投資，主要還是階段性的操作，來規(guī)避風(fēng)險。

華南某QDII基金經(jīng)理也對美國市場表示樂觀。他認(rèn)為，目前美國市場以及能源材料等行業(yè)出現(xiàn)了大幅回調(diào)。因?yàn)槊绹鴮?shí)體經(jīng)濟(jì)并沒回調(diào)，股票估值開始下調(diào)，這意味著投資機(jī)會的來臨。

他認(rèn)為，目前宏觀經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)好，主要是中國和美國，PMI值在轉(zhuǎn)好，經(jīng)濟(jì)的見底信號比較明顯；第二從美國近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上來看，美國耐用品訂單雖然稱不上強(qiáng)勁，但好于預(yù)期，還有消費(fèi)信心指數(shù)一直維持高位，作為消費(fèi)為主的美國，這個指數(shù)就顯得非常重要；最后，美國的企業(yè)除了金融業(yè)以外的前1500家公司目前有1.5萬億美元的現(xiàn)金，這表示目前企業(yè)手中的現(xiàn)金充裕。

牛若磊也表示，美國經(jīng)濟(jì)有新增長點(diǎn)出現(xiàn)，一個是私營經(jīng)濟(jì)恢復(fù)拉動的，一個是美國房地產(chǎn)復(fù)蘇，就業(yè)和消費(fèi)者信心指數(shù)有所好轉(zhuǎn)。消費(fèi)增長有保證，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)很有可能發(fā)生在明年。

事實(shí)上，這些利好都是在不考慮美國財政懸崖的問題下討論的。對于美國明年的財政懸崖問題，目前仍然存在著極大的不確定性，如果財政大力緊縮就可能拖累美國的經(jīng)濟(jì)。對此，牛若磊表示，財政懸崖的問題一定會達(dá)成妥協(xié)，“目前的不確定性主要是在妥協(xié)度有多少。然而考慮到美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良好，年底到明年年初1月仍是QDII基金加倉的一個良好時機(jī)?！?/p>

“我們通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在5年的平均估值中，石油天然氣和金屬采礦兩個行業(yè)是偏離估值最多的行業(yè)，也是今年主要跑輸市場的兩個行業(yè)，今年跑輸，也就意味著可能是明年的機(jī)會。”牛若磊表示。

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